2009年6月18日，一份線索來到了證監(jiān)會稽查部門的案上。

這份來自上海證券交易所的線索反映，集中在廣州營業(yè)部的一批“李某”等賬戶的行為出現(xiàn)了詭異的一致性：即這些賬戶會先于一家位于廣州的投資咨詢公司廣東百靈信投資管理有限公司(以下簡稱“廣東百靈信投)的薦股前買入推薦股票，薦股后賣出，大量獲利。

而這份線索最后牽扯出了廣東百靈信這家老牌投資咨詢機(jī)構(gòu)的隕落，以及一個神秘控制人的操縱把戲。

“其行為符合‘搶帽子’交易的特征，涉嫌操縱市場?！庇嘘P(guān)調(diào)查人員指出。

據(jù)證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，“搶帽子”交易一般是指證券公司、投資咨詢機(jī)構(gòu)及其工作人員，買賣或持有相關(guān)證券，并對該證券或其發(fā)行人、上市公司公開做出評價、預(yù)測或者投資建議，以便通過期待的市場波動取得經(jīng)濟(jì)利益的行為。

“‘搶帽子’操縱市場行為的特征是‘買入->薦股->賣出’?！鄙鲜稣{(diào)查人員指出。

而在初步判斷這系列賬戶與廣東百靈信之間的詭異聯(lián)系，符合“搶帽子”交易特征后，稽查總隊調(diào)查組在確定調(diào)查方案時，將調(diào)查重點(diǎn)鎖定在廣東百靈信發(fā)布薦股文章與涉案賬戶買賣行為的比對上。

1222篇薦股文章

在制定好調(diào)查方案之后，調(diào)查組成員們便將重點(diǎn)集中在了廣東百靈信的薦股情況和涉案賬戶的情況調(diào)查上。

廣東百靈信公司在市場上并非籍籍無名之輩，據(jù)公開資料顯示，百靈信在1997年成立，是最早具有證券投資咨詢資格的專業(yè)證券咨詢機(jī)構(gòu)，注冊資本金1000萬元人民幣。據(jù)媒體報道，在2000年前后，百靈信中曾有一批頗具實(shí)力的證券分析人士，并時常為各大媒體“拋頭露面”

而隨著投資咨詢業(yè)整體市場的變遷，即券商的研究所研究成為主流，各大投資咨詢公司的研究業(yè)務(wù)空間逐漸被擠壓，導(dǎo)致部分咨詢公司開始尋探其他盈利模式，例如建立會員制薦股、賺取會員費(fèi)，更惡劣的則是使用“搶帽子”交易薦股拉高出貨，而廣東百靈信也是在這種行業(yè)的變化大潮下，悄然變換了主人。

據(jù)此前的媒體報道顯示，百靈信曾在廣東省工商局辦理股權(quán)變更登記，在該份“核準(zhǔn)變更登記通知書”(粵核變通內(nèi)字【2007】第0700076441號)上顯示，2007年10月16日，高曉莉等兩人合計出資1000萬元，從原大股東手中接手了百靈信，而百靈信的法定代表人也于當(dāng)日變更為高曉莉。

這意味著，廣東百靈信背后的實(shí)際控制人高曉莉是其中的關(guān)鍵。

而調(diào)查人員在廣東百靈信的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，廣東百靈信的辦公地點(diǎn)并不大，而其主要的業(yè)務(wù)，就是在多家媒體，包括網(wǎng)絡(luò)與平面媒體等，以廣東百靈信的名義，或者借用部分分析師的名義來發(fā)布薦股文章。

其中高曉莉是整個廣東百靈信的控股股東兼總經(jīng)理，她找來了自己的老鄉(xiāng)為雇傭文員，為其將各種薦股文章發(fā)送至各媒體處。這意味著，這些薦股文章是日后進(jìn)一步調(diào)查突破的關(guān)鍵。

“因?yàn)槲覀儺?dāng)時拿到案子后，做得準(zhǔn)備工作比較充分，提前計劃的時候已經(jīng)考慮到如果是操縱案的話，首先是要獲得證據(jù)，要固定??；二則是要落實(shí)薦股文章在媒體發(fā)布的路線和賬戶交易買賣行為，從而一一對比?！鄙鲜稣{(diào)查組成員指出。

為了找到這些薦股文章作為證據(jù)，調(diào)查人員們花費(fèi)了大量精力，他們奔赴報社、圖書館等地，連續(xù)奮戰(zhàn)數(shù)十小時，逐頁查閱涉案期間的存檔材料，并一一復(fù)印固定證據(jù)，同時及時對當(dāng)事人在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)表的薦股文章進(jìn)行了證據(jù)保全。

“不放過任何蛛絲馬跡?！币晃徽{(diào)查人員這樣回憶，調(diào)查人員共收集廣東百靈信薦股文章1222篇。這為最終認(rèn)定廣東百靈信實(shí)施“搶帽子”操縱股票打下了很好的基礎(chǔ)。

賬戶背后的“高氏”基因

這邊廂，千余篇薦股文章證據(jù)被牢牢鎖定；那邊廂，為了調(diào)查涉案賬戶，調(diào)查組人員又來到了陜西。

因?yàn)閬碜杂诮灰姿木€索指出，這批與廣東百靈信薦股有著高度吻合性的賬戶，都有著陜西的背景。此外，廣東百靈信的實(shí)際控制人高曉莉本身，也是陜西人。這種多次出現(xiàn)在兩者之間千絲萬縷的聯(lián)系，并不是巧合。

調(diào)查組來到了的是一個陜西欠發(fā)達(dá)地區(qū)的村莊，“爬山梁，進(jìn)窯洞，一一走訪取證。”上述調(diào)查人員回憶指出。

而這種歷經(jīng)周折的艱辛最后得出來的結(jié)果使得涉案當(dāng)事人的面目終于浮出水面，從多方的證據(jù)顯示，這些涉案賬戶的背后實(shí)際控制人正式高曉莉本人，她利用了大量陜西欠發(fā)達(dá)地區(qū)村民的身份證，來開立證券賬戶從而使用這些賬戶進(jìn)行操作。

這種兩面獲得重大突破的背后，離不開調(diào)查組根據(jù)案件的特殊性、做出的“閃電突襲”起作用。

“我們采用突然襲擊，獲得第一手證據(jù)?！鄙鲜稣{(diào)查組成員指出，“調(diào)查人員突然襲擊，在同一時間分別控制了涉案的主要嫌疑人，第一時間取得了相關(guān)證據(jù)，為后續(xù)的順利調(diào)查提供了重要線索。

高某的“搶帽子”把戲

在多線出擊之后，廣東百靈信與高曉莉的“搶帽子”把戲終于露出原型。

高曉莉是做進(jìn)出口生意起家的，在獲得百靈信公司的控制權(quán)之后，她便開始用別人的身份證去辦理股票賬戶。

而在取得了一系列可操控的證券賬戶后，高某便找了一家大戶室，在里面安營扎寨進(jìn)行股票交易。

高曉莉的作法具有典型的“搶帽子”交易特征：“買入->薦股->賣出”

以高曉莉在2009年6月初在“紫江企業(yè)”(600210)上的操作為例，其控制的賬戶在2009年6月3日累計買入“紫江企業(yè)”316萬余股，買入成交金額1611萬余元。

而在2009年6月3日收盤后，廣東百靈信這個薦股的棋子便出動了，高曉莉在多家媒體發(fā)布署名為廣東百靈信的薦股文章，推薦紫江企業(yè)。

以其中一篇為例，在這篇名為《紫江企業(yè)：地產(chǎn)創(chuàng)投低價爆發(fā)》的文章中，廣東百靈信歷數(shù)了“紫江企業(yè)：地行業(yè)龍頭優(yōu)勢明顯”、“房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛”、“創(chuàng)投題材炙手可熱”和“惜售明顯拉升在即”的四大賣點(diǎn)。并強(qiáng)調(diào)其“股價僅5元出頭”、“有望走出向上突破的行情”，呼吁投資者“積極關(guān)注”

然而，僅在薦股文章出現(xiàn)后一天，2009年6月4日，高曉莉控制的賬戶便賣出“紫江企業(yè)”316萬余股，賣出成交金額1684萬余元。獲利接近73萬元。

同樣的故事一再上演，比如在2009年6月8日，高曉莉又把這個把戲重演了一遍，不過她這次找到的股票是“山東海龍”(000677)。2009年6月8日，高曉莉控制的賬戶累計買入“山東海龍”254萬余股，買入成交金額1473萬余元；2009年6月8日收盤后，在多家媒體發(fā)布署名為廣東百靈信的薦股文章；2009年6月10日，上述賬戶賣出“山東海龍”254萬余股，賣出成交金額1500萬余元。

“高曉莉利用的資金量并不特別大，都是靠頻繁的短線波段操作獲利。高曉莉的持股周期很短，通常在兩三天以內(nèi)，一般是在買入當(dāng)日的收盤后發(fā)布推薦信息，次日一開盤就賣出。”上述調(diào)查組成員指出。

而最終高曉莉利用這種重復(fù)上演的把戲，獲利巨大。在2008年1月17日至2009年7月31日，廣東百靈信在多家媒體公開發(fā)布薦股資料295次，薦股文章多達(dá)1222篇。期間，高某等人利用其實(shí)際控制的“李某”等涉案賬戶以“先行買入證券、后向公眾推薦、再搶先賣出證券”手法，先后233次交易97只證券，累計成交金額20億余元，獲利2570萬余元。

證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，廣東百靈信、高曉莉等人以“搶帽子”交易方式操縱證券市場，并涉嫌構(gòu)成犯罪，遂于2010年6月將該案移送公安機(jī)關(guān)偵查。目前，公安機(jī)關(guān)已將高曉莉等主要涉案人員依法逮捕。