作為上市券商板塊中的生力軍，2011年新上市的方正證券和國海證券均未能如期交出一份亮麗的業(yè)績答卷。

1月10日，方正證券和國海證券分別發(fā)布了2011年12月單月經(jīng)營業(yè)績和2011年度全年盈利預測修正公告。

其中，方正證券去年12月單月虧損額達6589.52萬元。實際上，在方正證券自去年8月上市以來，已經(jīng)有兩月報出經(jīng)營虧損。就在其上市次月的9月份，方正證券當月經(jīng)營虧損也達7200.33萬元。

若按其去年前十二月單月盈利累加的話，2011年全年，方正證券實現(xiàn)盈利從2010年的124812.30萬元驟降至22721.36萬元，降幅高達81.8%。

同樣，與方正證券同月借殼上市的國海證券全年業(yè)績也大幅“變臉”。國海證券當天發(fā)布的業(yè)績預告顯示，2011年國海證券全年歸屬于上市公司股東的凈利潤約6485萬元-10985萬元，相比于2010年同期下滑幅度近76%-86%。

對此，有券商研究員表示，對中小券商而言，仍然難以擺脫“靠天收”的窘境。因此，作為傳統(tǒng)券商業(yè)務的經(jīng)紀業(yè)務也隨著證券市場起伏而大起大落。

“交易慘淡、傭金下滑，2011年可以說是券商行業(yè)自2008年以來傭金收益最為慘淡的一年。國泰君安研究員梁靜如是說，“考慮傭金率20%的降幅在內(nèi)，2011年券商經(jīng)紀業(yè)務收入同比減少約38%，拖累行業(yè)業(yè)績約20%。

國泰君安的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年12月份，A股日均成交額為901億元，較2010年全年日均水平下降59.99%，環(huán)比下降38.57%。從全年經(jīng)紀業(yè)務整體情況來看，2011年度股基交易42.55萬億元，同比減少23%，日均交易額1744億元，同比減少24%。

此前，方正證券去年三季度業(yè)績報告就顯露了全年業(yè)績大幅滑坡的端倪。公司各項主營業(yè)務均下滑且費用高企，成為了公司1-3季度業(yè)績大幅下滑的主要原因。

報告期內(nèi)，方正證券前3季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.99億元、同比下滑27%；完成凈利潤2.20億元，同比下滑69%。

由于傭金率的持續(xù)下滑，公司經(jīng)紀凈傭金同比減少24%。報告期內(nèi)，公司1-3季度凈傭金率已下降至0.075%。

值得一提的是，在公司各項收入下降同時，管理費率卻急劇上升。2011年1-9月管理費用同比2010年前三季度上升21%，導致公司管理費用率急升至78%，而2010年同期僅為42%。

同樣，國海證券業(yè)績也出現(xiàn)了持續(xù)下降。公司2011年1-9月累計實現(xiàn)營業(yè)收入8.46億元，同比減少33.60%，凈利潤(歸屬于上市公司股東)0.32億元，同比減少89.97%。

就傭金費率變動來看，截至2011年三季度末，國海證券平均傭金費率水平為0.1356%，同比減少16.91%。

同時，激進的自營業(yè)務風格也拖累了兩家上市券商的經(jīng)營業(yè)績。從此前披露的2011年三季度業(yè)績報告來看，報告期內(nèi)，方正證券投資業(yè)務(投資收益和公允價值變動虧損合計)虧損額高達1.82億元，而2010年同期僅虧損1000萬元。

“方正證券自營業(yè)務風格激進，考慮計入資本公積的公允價值變動后，其前三季度自營收益率為-13.54%。興業(yè)證券研究員張穎稱。

同樣，張穎也認為，國海證券自營業(yè)績彈性大，在二級市場波動較大時，自營虧損嚴重侵蝕了公司的整體業(yè)績。

從此前披露的去年三季度業(yè)績報告來看，公司自營去年前三季虧損額高達1.84億。其中，第三季度虧損1.76億元。值得一提的是，國海證券去年前三季有2.16億虧損來自于公允價值變動，就算剔除市場波動的話，顯示公司自營敞口依舊較高。

本報記者注意到，在券商傳統(tǒng)業(yè)務的“三駕馬車”中，除經(jīng)紀業(yè)務和自營業(yè)務雙雙受挫之外，方正證券和國海證券投行業(yè)務均沒有太多驚艷的表現(xiàn)。

從IPO承銷來看，方正證券2011年全年顆粒無收。而國海證券全年也僅有兩單IPO在手，分別為2011年5月20日和12月20日主承銷的東材科技和榮之聯(lián)，攬下了11312.5萬元的發(fā)行費用。

國泰君安統(tǒng)計數(shù)據(jù)還表明，包括IPO、增發(fā)、配股在內(nèi)，國海證券和方正證券旗下瑞信方正2011年全年累計發(fā)行股票額分別為22.3億元和14.0億元，市場份額占比分別僅為0.4%和0.3%，排名第37位和第44位。