聚焦基金2011年四季報(bào)

基金四季報(bào)公布進(jìn)入第二天，累計(jì)有29家基金管理公司旗下367只基金公布相關(guān)報(bào)告。天相統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至昨日公布數(shù)據(jù)，367只基金的平均股票倉位僅減少了0.64%。在歷經(jīng)過去3年的大幅增減倉后，基金在2011年四季度，罕見地選擇了“以靜制動(dòng)”的風(fēng)格。

部分基金四季度加倉

根據(jù)天相的統(tǒng)計(jì)，已公布的367只基金中，混合型開放式基金是整體倉位出現(xiàn)上升的唯一一類基金，不過增倉比例只有0.14個(gè)百分點(diǎn)。而在其余減倉的基金品類中，平均股票倉位也減少不超過1個(gè)百分點(diǎn)。這樣幅度的波動(dòng)，在歷史上屬極其微小，幾乎可以斷定，29家公司的股票倉位，在2011年四季度中整體處于穩(wěn)定狀態(tài)。

在29家公司中，當(dāng)月整體增持最為迅速的公司為浙商基金，公司旗下基金整體增倉38.6個(gè)百分點(diǎn)，不過考慮到其旗下唯一一只基金浙商聚潮產(chǎn)業(yè)在2011年末剛度過建倉期，上述數(shù)據(jù)并不具有太大可比性。

令人關(guān)注的反倒是一些2011年業(yè)績靠前的基金團(tuán)隊(duì)的動(dòng)作。去年業(yè)績整體居前的東方基金，在2011年四季度大幅增倉17個(gè)百分點(diǎn)。其平均倉位從三季度末67.1%的行業(yè)低值扶搖而上到四季度末的84.16%，已經(jīng)隱約在行業(yè)較高位置。數(shù)據(jù)顯示，東方基金的整體倉位提高和其旗下東方精選基金的當(dāng)季大幅增倉有很大關(guān)系。季報(bào)顯示，東方精選四季度內(nèi)增倉了五糧液、保利地產(chǎn)、興業(yè)銀行、新希望、中材國際等個(gè)股。投資組合凸顯了低估值的特點(diǎn)。

另外，持續(xù)低倉位很長時(shí)間的國聯(lián)安基金在四季度內(nèi)也大幅加倉15個(gè)百分點(diǎn)。招商基金、信誠基金、中歐基金等也加倉5個(gè)百分點(diǎn)以上，上述基金堪稱行業(yè)內(nèi)股票配置相對(duì)樂觀者。

新基金輕倉度日

與之相反，國海富蘭克林、中郵創(chuàng)業(yè)、易方達(dá)等3家公司的基金減倉比例較大，其中易方達(dá)基金旗下股基平均減倉4.2個(gè)百分點(diǎn)。中郵基金減倉7個(gè)百分點(diǎn)，國海富蘭克林基金更是大舉減倉11個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)悉，國海富蘭克林團(tuán)隊(duì)中，減倉比較明顯的是國富彈性和國富價(jià)值基金，基金經(jīng)理均為國富的投研核心張曉東。

另外，去年成立的富安達(dá)和平安大華基金頗受關(guān)注。根據(jù)天相統(tǒng)計(jì)的四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，新基金整體建倉速度較為緩慢，年末倉位較輕。其中，富安達(dá)基金平均股票倉位44%，平安大華的平均股票倉位為59.03%

天相統(tǒng)計(jì)顯示，富安達(dá)成長的主要持股是伊利股份、天士力等消費(fèi)股，另外還包括了攀鋼釩鈦、華策影視、省廣股份等主題類投資，以及凱爾新材、新界泵業(yè)等小盤股和ST張家界等旅游股。而平安大華行業(yè)基金的重點(diǎn)品種也集中于消費(fèi)品個(gè)股，伊利股份、蘇寧電器等，顯示兩只新基金在成立之初均著重于防御。

天相統(tǒng)計(jì)還顯示，2011年四季度內(nèi)，上述29只基金團(tuán)隊(duì)旗下基金行業(yè)配置呈現(xiàn)兩極分化。增倉行業(yè)中，金融、房地產(chǎn)等周期類行業(yè)，與食品飲料、公用事業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)等穩(wěn)定類品種同時(shí)存在。這或許表明，基金正在淡化從上而下的行業(yè)配置，轉(zhuǎn)而更重視個(gè)股選擇。