二十一世紀(jì)的硅谷

這張圖顯示了2009年的IPO情況對(duì)比，硅谷有一個(gè)IPO，中關(guān)村科技園區(qū)有23個(gè)，盡管很多同志們對(duì)IPO的意見比較大。最近全國金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)兩個(gè)東西，一是三農(nóng)，二是中小企業(yè)，強(qiáng)調(diào)金融為他們服務(wù)。金融好像總是眼睛往上看的，跟這些似乎沒什么關(guān)系。我想提醒同志們，三農(nóng)和中小企業(yè)可能比你想象得重要。我們證券系統(tǒng)有一位同志叫陳樹隆，原來是證券公司老總，后來去做了蕪湖的書記，現(xiàn)在做了安徽副省長常委，我到蕪湖去，陳書記跟我說，他那有一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，做了一種地模，以前的地模都是塑料做的，這幫年輕人創(chuàng)業(yè)搞了個(gè)土豆做的、淀粉做的，有什么好處？第一，自然降解無污染；第二，苗長出來以后，自己就可以鉆出來，幾百畝地都不用人管，這個(gè)企業(yè)想干什么？想上創(chuàng)業(yè)板。還有一幫年輕人跑到甘肅去創(chuàng)業(yè)，干什么呢，在沙漠里種蔬菜，種出來沒有？他們告訴我種出來了，沙丘還 在移動(dòng)。我還沒看見，眼見為實(shí)，還沒去過。我們中國這個(gè)國家最缺的是什么？耕地，這個(gè)發(fā)明我想很了不起，有多么大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，這些年輕人的動(dòng)力是什么？是為了上創(chuàng)業(yè)板，當(dāng)然，創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在是人人皆曰可誅，咱們不提創(chuàng)業(yè)板，他們想上資本市場(chǎng)。這說明什么呢，第一，未來戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)究竟是什么？誰也說不清楚，弄不好就是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。還是要靠市場(chǎng)去發(fā)現(xiàn)、去推動(dòng)，第二，中小企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)的未來。

資本市場(chǎng)與養(yǎng)老體系建設(shè)

資本市場(chǎng)對(duì)于養(yǎng)老體系或和諧社會(huì)的重要性，我就不展開講了，即所謂的中國版的401K計(jì)劃。我們看一看從美國1984年-2008年之間，發(fā)現(xiàn)美國老百姓每一個(gè)平均個(gè)人養(yǎng)老金的賬戶、資產(chǎn)增值與美國道瓊斯指數(shù)的相關(guān)系數(shù)在30年之內(nèi)平均是98%，接近100%，美國的資本市場(chǎng)完全是因?yàn)殚L期資金逐步推動(dòng)和專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者引入，才走上了健康良好的發(fā)展道路，美國養(yǎng)老體系也是因?yàn)橥顿Y于資本市場(chǎng)才得到了分享的經(jīng)濟(jì)成長的機(jī)會(huì)，這個(gè)機(jī)制的建設(shè)涉及到方方面面的機(jī)構(gòu)、部委、公司、個(gè)人養(yǎng)我可以非常負(fù)責(zé)任的說，證監(jiān)會(huì)正在努力推動(dòng)這個(gè)機(jī)制的建設(shè)。

同時(shí)，資本市場(chǎng)要加快改革步伐，提高治理水平。資本市場(chǎng)的重要性關(guān)乎我們?nèi)绾谓ㄔO(shè)和諧社會(huì)，如何建設(shè)社會(huì)主義。我們小時(shí)候都學(xué)過《半夜雞叫》的課文，周扒皮和高玉寶的矛盾是一對(duì)典型的勞資矛盾，如果周扒皮給高玉寶做了股權(quán)激勵(lì)，可能高玉寶三點(diǎn)半就自己爬起來了。1930年代，美國通用汽車的第一任總裁威爾遜首次鼓勵(lì)工人用養(yǎng)老金買股票，此舉激怒了當(dāng)時(shí)美國的資產(chǎn)階級(jí)，他們說，這樣工人不就也變成資本家了嗎？事實(shí)是，隨后的幾十年里，美國的絕大部分普通老百姓，因?yàn)閰⑴c資本市場(chǎng)而成為了美國經(jīng)濟(jì)的股東，當(dāng)然他的這種參與不是自己抱著一捆錢沖到股市去買股票，而是通過養(yǎng)老金體系的建設(shè)、國家的稅收優(yōu)惠支持、專業(yè)機(jī)構(gòu)的專業(yè)投資和股票債券等一系列金融品種的組合，實(shí)現(xiàn)了相對(duì)穩(wěn)健的增長，使得美國民眾得以分享美國經(jīng)濟(jì)在過去一個(gè)世紀(jì)中的巨大增長。這一套制度建設(shè)，人家資本主義國家都搞成了，我們社會(huì)主義沒有理由搞不成。

中國經(jīng)濟(jì)的圍城與穿越

年終年初，又到了盤點(diǎn)和預(yù)測(cè)中國經(jīng)濟(jì)的時(shí)候。我們聽到了各種各樣的聲音，大部分是悲觀的。中國經(jīng)濟(jì)究竟會(huì)怎么樣？

以前大家都說圍城現(xiàn)象，里面人看外面好，外面人看里面好?，F(xiàn)在是，里面看外面肯定不行了，歐美債務(wù)危機(jī)，外面看也里面也說不行，賣空中國，挺奇怪的，圍城現(xiàn)象消失了，而且現(xiàn)在中國人自己也說自己不行了。我看來看去，現(xiàn)在只有一種人說中國好，我把他稱之為穿越。就是老外來了中國，覺得中國挺好的，中國人一出國，說原來還是祖國好。

老外到中國來為什么覺得中國挺好的呢，第一，中國跟他的想象很不一樣，中國今天的決策的分散化程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)穿出了老外的想象，有一些老外總覺得中國會(huì)某一天突然就不行了，他們不知道其實(shí)中國已經(jīng)是非常分散化的決策機(jī)制了。我現(xiàn)在倒是想不清楚一個(gè)問題，民主和官僚主義，究竟是不是一回事，或者他們倆之間是什么關(guān)系，有點(diǎn)想不清楚，一個(gè)部門不同意，別人怎么說都沒用，這個(gè)確實(shí)也是問題。第二，老外到中國來一看，發(fā)現(xiàn)世界上很少有國家像中國這么有活力的，他會(huì)非常震撼。

中國人一出國，發(fā)現(xiàn)還是祖國好。我認(rèn)識(shí)一些導(dǎo)演，有的導(dǎo)演往往比較容易憤青，批判現(xiàn)實(shí)主義，當(dāng)然我們也應(yīng)該有自我批判的精神。他們拍攝一個(gè)專題片叫貨幣，去了一個(gè)什么國家呢，去了意大利，運(yùn)氣有點(diǎn)背，因?yàn)?a target="_blank">威尼斯以前是歐洲貨幣的起源地，所以非去意大利不可。去了以后給我寫Email，說到了意大利，發(fā)現(xiàn)還是祖國好。我想很多東西的好壞都是相對(duì)的，但是我們就因此固步自封或做井底之蛙。

2000年的時(shí)候，世界預(yù)測(cè)中國經(jīng)濟(jì)總量超過美國是2050年之后的事情，IMF最近說是2016年。具體什么時(shí)候超過并不重要，即使超過了我們?nèi)司€是比他差很遠(yuǎn)，中國經(jīng)濟(jì)為什么會(huì)加速，這個(gè)問題聽上去很復(fù)雜，也許沒有那么復(fù)雜。我想我們用亞當(dāng)斯密最簡單的理論就能夠解釋，自由經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)叫做free trade，叫自由貿(mào)易或交易，做生意，而做生意是排列組合。兩個(gè)人做一個(gè)交易，三個(gè)人做三個(gè)交易，四個(gè)人做六個(gè)交易，五個(gè)人做十個(gè)交易，六個(gè)人是十五個(gè)，七個(gè)人是二十一個(gè)……，這樣排列組合，越來越快，所以當(dāng)13億人在一起搞自由經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，結(jié)果是非?？膳碌?，英文叫exponential(指數(shù)增長)，是爆炸式的增長，所以中國經(jīng)濟(jì)的總量會(huì)增長很快，會(huì)有加速效應(yīng)。況且一個(gè)中國人一天做10個(gè)交易，一個(gè)德國人10天做一個(gè)交易，一個(gè)希臘人10天一個(gè)交易也不做。