財報中的銷售數(shù)據(jù)和關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)自相矛盾，且無法自圓其說。日前，寶鈦股份(600456.SH)因為2011年年報中披露的數(shù)據(jù)自相矛盾而陷入輿論旋渦?！吨袊?jīng)營報》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，寶鈦股份前三名大客戶名單中，并未包含其大股東寶鈦集團，但卻在關(guān)聯(lián)交易信息中出現(xiàn)高達1.56億元交易金額。

就此，有當(dāng)?shù)刂槿耸肯虮緢笥浾弑硎荆簩氣伖煞菖兜南嚓P(guān)財報信息自相矛盾，或存在未經(jīng)披露關(guān)聯(lián)交易。

自相矛盾的數(shù)據(jù)

出現(xiàn)這樣的數(shù)據(jù)矛盾，如果不是寶鈦股份在營業(yè)收入財務(wù)數(shù)據(jù)中出錯，就是其在財務(wù)數(shù)據(jù)上不高明的作假而留下痕跡所致。

2月22日，寶鈦股份發(fā)布了2011年年報。盡管年報顯示其2011年凈利潤暴增16倍，但是年報中相關(guān)關(guān)聯(lián)交易額與銷售大戶數(shù)據(jù)之間無法印證的事實，卻令眾多投資者充滿疑惑。

據(jù)年報披露，2011年度寶鈦股份實現(xiàn)營業(yè)收入29.20億元，同比增長13.92%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為6169.44萬元，同比增加1684.66%。

寶鈦股份2011年年報顯示，公司2011年第一名銷售客戶收入總額為1.85億元，第二名為1.41億元，第三名為0.86億元，并由于商業(yè)機密原因，公司未披露其前五名客戶具體名稱。

但蹊蹺的是，同樣的年報在披露公司關(guān)聯(lián)交易情況時卻顯示，2011年公司銷售給母公司寶鈦集團1.56億元的商品，銷售給寶鈦集團旗下多個子公司共計1.5億元商品。也就是說，關(guān)聯(lián)交易中的數(shù)額已遠遠超過其第二名大客戶的1.41億元的銷售額，但母公司寶鈦集團卻并未進入寶鈦股份的銷售前三名名單中。

陜西寶雞本地一位熟悉寶鈦股份的投資者孫冰對此質(zhì)疑道，寶鈦股份同一份年報中相互抵觸的數(shù)據(jù)，讓許多投資寶鈦股份的小股東一頭霧水。尤其是假使寶鈦股份2011年與母公司寶鈦集團的商品交易額果真是1.56億元，那么其應(yīng)該出現(xiàn)在寶鈦股份的前三名大客戶榜單中，并且前三名銷售榜單中應(yīng)該出現(xiàn)1.56億元這樣一個銷售數(shù)據(jù)?？墒菑膶氣伖煞菖兜匿N售大戶中卻難覓1.56億元這樣一個客戶。

“出現(xiàn)這樣的數(shù)據(jù)矛盾，如果不是寶鈦股份在營業(yè)收入財務(wù)數(shù)據(jù)中出錯，就是其在財務(wù)數(shù)據(jù)上不高明的作假而留下的痕跡所致。華泰證券一位不愿具名的研究員對此向《中國經(jīng)營報》記者表示。

在這位研究員看來，寶鈦股份自相矛盾的財務(wù)數(shù)據(jù)至少可以說明，該公司在財務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計方面有一本“糊涂賬”。因為，與公司第一名客戶的銷售額1.85億元相差2900萬元，又比第二名客戶多出1500萬元的關(guān)聯(lián)公司商品銷售額，即使讓專業(yè)財務(wù)人員也難以看明白寶鈦股份業(yè)績暴增的真實面目。

而對于業(yè)績暴增的原因，寶鈦股份董秘辦人士向記者表示，去年能夠取得如此好的業(yè)績，是由于控股子公司寶鈦華神鈦業(yè)有限公司效益增加，從而帶動公司效益所致。

而對于關(guān)聯(lián)交易額數(shù)據(jù)與大客戶銷售收入數(shù)據(jù)出現(xiàn)的蹊蹺矛盾，寶鈦股份董秘辦人士表示“目前還不了解情況，不好說”

關(guān)聯(lián)交易另有隱情？

寶鈦股份年報財務(wù)信息的詭秘之處在于，其對營業(yè)銷售大客戶資料均“保密”，這樣就無從對照其關(guān)聯(lián)交易中的數(shù)據(jù)。

事實上，2011年年報財務(wù)數(shù)據(jù)自相矛盾的事實并非首次出現(xiàn)。

本報記者調(diào)查顯示，早在去年，寶鈦股份公布的數(shù)據(jù)便出現(xiàn)“掐架”現(xiàn)象： 2010年年報顯示，寶鈦股份全年第一名銷售客戶收入額是2.25億元，第二名是1.97億元，第三名是1.9億元。而寶鈦股份2010年的關(guān)聯(lián)交易情況是銷售給母公司寶鈦集團1.96億元的商品，銷售給寶鈦集團子公司共計1.42億元貨物，此外，還為寶鈦集團提供了24.18萬元的勞務(wù)。

與2011年一樣2010年寶鈦股份對寶鈦集團的銷售額排名，既不是第二名，也不是第三名。也就是說，寶鈦股份與寶鈦集團的關(guān)聯(lián)交易還是一本“糊涂賬”。而分析寶鈦股份2011年半年報亦顯示，其依然在關(guān)聯(lián)交易與大客戶銷售數(shù)據(jù)上對不上號。

就上述疑問，記者曾以投資者身份咨詢寶鈦股份辦公室，但其工作人員并不愿多談，僅表示，具體情況都寫在年報中。

前述華泰證券研究員分析指出，其實寶鈦股份年報財務(wù)信息的詭秘之處在于，其對營業(yè)銷售大客戶資料均“保密”，這樣就無從對照其關(guān)聯(lián)交易中的數(shù)據(jù)。出現(xiàn)矛盾的數(shù)據(jù)還有一種情況就是，該公司故意弄出“糊涂賬目”，以隱瞞其關(guān)聯(lián)交易中的一些不為人知的隱情。而該研究員所說的隱情包括上市公司“調(diào)節(jié)財務(wù)數(shù)據(jù)”以制造好看的報表；或者故意隱瞞關(guān)聯(lián)公司具體的交易去向。

就此說法寶鈦股份母公司寶鈦集團一位接近管理層的不愿具名人士表示，其實母公司與寶鈦股份的商品交易是比較頻繁的，其中具體的交易數(shù)據(jù)也只有公司高層人士能夠完全掌握。而由于鈦產(chǎn)品客戶中不乏一些軍工單位，因此寶鈦股份不便公布其具體名單。這位人士表示：“但是要說另有隱情，恐怕也僅限于此。

由于上述數(shù)據(jù)的多次“掐架”，不少投資者與研究者均向記者表示：“因為寶鈦股份財務(wù)數(shù)據(jù)的不嚴密，或?qū)㈦y以擺脫誤導(dǎo)投資者的嫌疑。

上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)都是按照有關(guān)會計規(guī)則嚴格進行披露的重大信息，而寶鈦股份財務(wù)數(shù)據(jù)矛盾的說法，給投資者會帶來信息誤解，從而也影響投資者正確的進行投資判斷。

陜西當(dāng)?shù)厮侥冀?jīng)理曹陽則表示，盡管2012年該公司的市場訂單量不少，但是在財務(wù)數(shù)據(jù)上，寶鈦股份應(yīng)該更加注重嚴密性，避免相互“掐架”現(xiàn)象，否則難逃財務(wù)數(shù)據(jù)作假及欺詐投資者的嫌疑。