中金所:國(guó)債期貨將以中期國(guó)債為主
中金所總經(jīng)理朱玉辰。
本報(bào)訊 全國(guó)人大代表、中金所總經(jīng)理朱玉辰,昨日在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)代表委員新聞發(fā)布會(huì)上指出,目前已經(jīng)制定了一系列完整的國(guó)債期貨交易規(guī)則,其正在廣泛征求意見(jiàn),但正式推出尚無(wú)時(shí)間表,將視各方面共識(shí)、投資者教育等情況適時(shí)穩(wěn)妥推出。
標(biāo)的將以中期國(guó)債為主
朱玉辰指出,未來(lái)國(guó)債期貨標(biāo)的將以中期國(guó)債為主,其中主要是5年期國(guó)債。
國(guó)債期貨并非國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的全新品種,早在17年之前,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)最早的金融期貨就是國(guó)債期貨。但隨后因1995年“327”國(guó)債期貨風(fēng)波而被關(guān)閉。朱玉辰指出,“327”國(guó)債事件中,利率市場(chǎng)化程度不高,投資者博弈政府政策,當(dāng)時(shí)國(guó)債量?jī)H有1000億左右,出現(xiàn)錢(qián)多貨少的局面,且沒(méi)有前置風(fēng)險(xiǎn)審查,即下單可以無(wú)需資金。
朱玉辰指出,目前推出國(guó)債期貨已今非昔比,市場(chǎng)存量已達(dá)6.4萬(wàn)億左右,且利率市場(chǎng)化程度、監(jiān)管措施也均不同。
在保證金比例上,目前國(guó)債期貨仿真交易保證金為3%,國(guó)際通常水平為1%-1.5%。朱玉辰指出還不確定正式推出時(shí)的保證金比率,但原則是寧可高一點(diǎn)。
同時(shí)在參與門(mén)檻上,朱玉辰指出國(guó)債期貨的參與門(mén)檻也會(huì)比較高,雖個(gè)人亦可參與,但偏向于機(jī)構(gòu)投資者。他指出最大的門(mén)檻是投資者知識(shí)的門(mén)檻,此外資金門(mén)檻正在研討之中,大體與股指期貨市場(chǎng)類(lèi)似。
股指期貨客戶(hù)已逾9萬(wàn)
中金所目前的當(dāng)家品種股指期貨也運(yùn)行接近兩年。朱玉辰昨日指出,過(guò)去兩年中股指期貨交易活躍。其透露數(shù)據(jù)顯示,截至3月4日,股指期貨市場(chǎng)共有客戶(hù)超過(guò)94000名,日均成交2100多億元。
此外,機(jī)構(gòu)參與也穩(wěn)步有序。目前股指期貨市場(chǎng)法人客戶(hù)1868個(gè),交易量占總交易量的5%,但持倉(cāng)量占35%,顯示出穩(wěn)健特點(diǎn)。特殊法人賬戶(hù)225個(gè),其中包含51家證券公司和15家基金公司旗下的專(zhuān)戶(hù)。
朱玉辰認(rèn)為,股指期貨之所以能平穩(wěn)推出,其中很重要的一個(gè)因素是實(shí)施了投資者適當(dāng)性管理,對(duì)不同投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行了隔離。
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