嘉實(shí)管理規(guī)模約2200億：公募部分、非公募部分、海外部分分別1400億元、700億元、100億元左右

相比因?yàn)楣蓶|問(wèn)題元?dú)獯髠娜A夏，嘉實(shí)基金稍顯平靜。2011年至2012年，這家公司宣布了一系列包括財(cái)富管理公司、另類投資集團(tuán)，甚至PE類基金的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在監(jiān)管層擱置將近4年的滬深300ETF，也終于將在數(shù)日內(nèi)拿到批文。

“我們?nèi)ツ甑睦麧?rùn)還算穩(wěn)定?！?月15日，嘉實(shí)基金總經(jīng)理趙學(xué)軍在電話中向理財(cái)周報(bào)記者表示。

但有接近嘉實(shí)基金的人士表示，和其他基金公司一樣，嘉實(shí)基金去年同樣面臨基金管理費(fèi)下降所導(dǎo)致的利潤(rùn)率下降問(wèn)題。而股東方面，對(duì)于公司利潤(rùn)也要求不低。

由于股東數(shù)年來(lái)均比較穩(wěn)定，并且所有股東都非上市公司，德意志銀行年報(bào)中也沒(méi)有具體的嘉實(shí)基金的財(cái)務(wù)信息，因此這家公司非常缺乏公開(kāi)財(cái)務(wù)資料，公司員工也均稱不知情。

目前唯一可知的數(shù)據(jù)是，據(jù)嘉實(shí)基金大股東中誠(chéng)信托2010年年報(bào)披露，2010年在嘉實(shí)基金的投資收益為2.57億元，以此計(jì)算，2010年嘉實(shí)基金的利潤(rùn)應(yīng)該在6.4億元左右。

一位業(yè)界人士向理財(cái)周報(bào)記者稱，如果考慮到各家大型基金公司都存在的利潤(rùn)下降情況，嘉實(shí)基金2011年的利潤(rùn)頂多在5億元左右，比較正常的情況應(yīng)該是在4.5億元左右，

公募管理費(fèi)減少3億-4億元

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，2010年，嘉實(shí)基金在公募部分的管理費(fèi)收入為16.3億元，排名基金行業(yè)第二，相比易方達(dá)僅有微小優(yōu)勢(shì)。

而盡管2011年年報(bào)尚未披露，但是嘉實(shí)基金的股票基金和混合型基金規(guī)模相比2010年末出現(xiàn)較大幅度縮水。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2010年末出嘉實(shí)旗下股票型、混合型基金和QDII的規(guī)模共計(jì)為1346億元。

而2011年末，嘉實(shí)基金旗下這三類基金的資產(chǎn)規(guī)?？s水到1031億元，縮水幅度316億元，這樣最高可能引起嘉實(shí)4億元左右的管理費(fèi)損失。但考慮到其中標(biāo)準(zhǔn)型股票基金的縮水主要發(fā)生在下半年、混合型基金縮水則幾乎貫穿全年，因此嘉實(shí)基金總體公募部分2011年管理費(fèi)收入減少應(yīng)該在3億元左右。

由于基金管理費(fèi)收取均按照每日計(jì)算、每日提取、按月支付原則，因此具體基金公司管理費(fèi)收入仍取決于提取情況。

但另一位業(yè)界高管向理財(cái)周報(bào)記者表示，由于整體市場(chǎng)環(huán)境原因和基金投資2011年集體走偏，大型基金公司管理費(fèi)收入全年減少三四個(gè)億的情況“非常正?！?/p>

在非公募部分，嘉實(shí)基金還管理著部分社保賬戶、企業(yè)年金、專戶，另外香港分公司也有相當(dāng)資產(chǎn)規(guī)模。由于嘉實(shí)并未披露過(guò)完整財(cái)務(wù)報(bào)表，因此這部分收益與利潤(rùn)情況無(wú)法統(tǒng)計(jì)。

一位業(yè)界人士向理財(cái)周報(bào)記者表示，有傳言稱，嘉實(shí)如果算上非公募和海外業(yè)務(wù)部分，管理規(guī)?？赡艹^(guò)華夏。

但是也有業(yè)界人士對(duì)此表示懷疑，“華夏的非公募業(yè)務(wù)肯定是業(yè)內(nèi)最大的，香港公司可能比嘉實(shí)小一點(diǎn)，但相差也不會(huì)如此懸殊。

嘉實(shí)基金內(nèi)部人士拒絕評(píng)價(jià)此事。

此前嘉實(shí)另類投資集團(tuán)宣布與陽(yáng)光紅巖投資事業(yè)集團(tuán)合作時(shí)，描述嘉實(shí)基金管理規(guī)模超過(guò)350億美元，約合2200億元人民幣，應(yīng)該基本對(duì)應(yīng)嘉實(shí)基金公募部分1400億元左右，非公募部分700億元左右，海外部分100億元左右的規(guī)模。

逆勢(shì)擴(kuò)張費(fèi)用不降

與首要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手易方達(dá)相比，嘉實(shí)的利潤(rùn)率并不高。

據(jù)廣發(fā)證券年報(bào)顯示，2010年易方達(dá)基金營(yíng)業(yè)收入20.74億元，利潤(rùn)7.88億元。

而嘉實(shí)基金公募部分收入與易方達(dá)基本差不多。

不過(guò)，從非公募部分來(lái)看，兩家基金的專戶和企業(yè)年金、社保等規(guī)模也同屬第一方陣，相差不會(huì)很大。而嘉實(shí)的香港子公司源于德意志資產(chǎn)管理香港有限公司，規(guī)模應(yīng)該大于易方達(dá)的香港公司。

“嘉實(shí)基金的費(fèi)用應(yīng)該高于易方達(dá)?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。

從對(duì)于基金公司非常重要的員工薪酬成本而言，一般認(rèn)為，嘉實(shí)的一般職位薪酬高于易方達(dá)，但高管職位不得而知。至于員工人數(shù)方面，嘉實(shí)銷售部門員工肯定多于易方達(dá)，其他部門并不清楚。

2011年全年，這兩家公司都沒(méi)有傳出過(guò)降薪消息，反而都對(duì)一些重點(diǎn)部門進(jìn)行了擴(kuò)招。

而在營(yíng)銷成本方面，2011年，嘉實(shí)和易方達(dá)都各自發(fā)行了6只基金，即便進(jìn)行了成本控制，但總體的營(yíng)銷和渠道費(fèi)用不應(yīng)比2011年低太多。

因此，嘉實(shí)2011年總體的費(fèi)用應(yīng)該不會(huì)比2010年下降太多。在收入減少的前提下，利潤(rùn)降低在所難免。

由于缺乏相關(guān)數(shù)據(jù)，外界也并不清楚嘉實(shí)基金對(duì)股東的利潤(rùn)分配情況。但自2011年以來(lái)，嘉實(shí)基金對(duì)外投資動(dòng)作頻頻。2012年3月，其全資財(cái)富管理公司剛剛在上海成立，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元。