[編者按]2011年，高送轉(zhuǎn)題材意外遭遇了滑鐵盧，但對(duì)于一些個(gè)股來說，誘人的送轉(zhuǎn)方案仍是股價(jià)上行的巨大動(dòng)力。這些個(gè)股抓住了填權(quán)階段的機(jī)會(huì)，成為了2011年高送轉(zhuǎn)行情當(dāng)中的“星星之火”。今年這樣的情形又會(huì)否重現(xiàn)？

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高送轉(zhuǎn)中藏“貓膩” 成股東減持避稅新招(本頁)

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高送轉(zhuǎn)中藏“貓膩” 成股東減持避稅新招

證券時(shí)報(bào)

本周，大宗交易再度出現(xiàn)了井噴的態(tài)勢(shì)，一方面是兩市的大宗交易數(shù)量出現(xiàn)井噴，另一方面是深交所的大宗交易平臺(tái)持續(xù)放量。值得注意的是，一些單個(gè)上市公司的大宗交易數(shù)量明顯增多，比如川潤股份在本周三的大宗交易中，出現(xiàn)了兩筆交易，成交金額分別為7140萬元、3060萬元，合計(jì)達(dá)到10200萬元。該股當(dāng)日的大宗交易價(jià)格為10.2元，較其二級(jí)市場(chǎng)11.63元的收盤價(jià)折價(jià)達(dá)12.29%，這一方面說明了賣出方堅(jiān)定的減持態(tài)度，另一方面也說明了買入方席位的資金對(duì)公司的股價(jià)前景并不是很樂觀，需要更高的折價(jià)率以保證更高的安全邊際。

從相關(guān)信息得知，川潤股份的上述兩筆大宗交易可能是實(shí)際控制人的賣出所致，一是因?yàn)橘u出方席位為中投證券自貢解放路營業(yè)部，而這恰恰是公司的注冊(cè)地；二是因?yàn)楣緦?shí)際控制人曾稱為理財(cái)考慮，減持公司股份數(shù)量將達(dá)到公司總股本的5%，不超過公司總股本的15%。如此推測(cè)，川潤股份的此次減持基本上可認(rèn)定系公司實(shí)際控制人所為。

而上述的信息也進(jìn)一步揭開了市場(chǎng)對(duì)近年來的小盤股流行高送轉(zhuǎn)意圖的猜測(cè)。因?yàn)橛嘘P(guān)個(gè)人所持限售股征稅范圍的規(guī)定為，2006年股權(quán)分置改革新老劃斷后，首次公開發(fā)行股票并上市的公司形成的限售股，以及上市首日至解禁日期間由上述股份孳生的送轉(zhuǎn)股?！凹{稅人同時(shí)持有限售股及該股流通股的，其股票轉(zhuǎn)讓所得，按照限售股優(yōu)先原則，即轉(zhuǎn)讓股票視同為先轉(zhuǎn)讓限售股，按規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

也就是說，首次公開發(fā)行股票并上市的公司形成的限售股，以及上市首日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股，都視為應(yīng)征收個(gè)人所得稅的限售股。但解禁日之后進(jìn)行的送、轉(zhuǎn)股則不算作限售股，不予征稅。由此可見，小盤股推出這種看似利好的分紅方案背后，其實(shí)另有玄機(jī)即通過人為調(diào)整送、轉(zhuǎn)股日期進(jìn)行“高轉(zhuǎn)送”，以達(dá)到規(guī)避個(gè)人所得稅的目的。

既如此，建議投資者對(duì)小盤股的高送轉(zhuǎn)要深度剖析，此類公司的大小非限售股在解禁后的避稅動(dòng)向，應(yīng)引起市場(chǎng)參與各方足夠的關(guān)注。