新京報(bào)訊 (記者吳敏)繼創(chuàng)業(yè)板退市方案開始實(shí)施之后，主板的退市方案也開始征求市場(chǎng)意見。滬深交易所昨日分別發(fā)布改進(jìn)和完善退市制度的征求意見文件，涉及滬深主板和中小板市場(chǎng)。在思路和總體框架與創(chuàng)業(yè)板退市制度一致的情況下，主板增加了營(yíng)收1000萬(wàn)作為退市條件之一。

退市制度思路與創(chuàng)業(yè)板一致

此前，創(chuàng)業(yè)板退市制度已經(jīng)經(jīng)由修改創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則而正式完成，將在5月份開始正式實(shí)施。而此次滬深交易所就完善主板退市制度征求意見，其思路和總體框架也與此前的創(chuàng)業(yè)板退市制度一致。

滬深交易所在新聞稿中稱，方案重點(diǎn)從兩個(gè)方面對(duì)現(xiàn)行退市制度進(jìn)行了調(diào)整。一是提高退市制度的可操作性，增加退市指標(biāo)，明確恢復(fù)上市的條件，完善退市程序。二是為進(jìn)一步保護(hù)投資者權(quán)益，提出風(fēng)險(xiǎn)警示板、退市整理板、退市公司股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)、退市公司重新上市等退市銜接安排。

與主板公司現(xiàn)有退市制度相比，此次方案增加了一些退市的條件，包括凈資產(chǎn)和營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)、非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見指標(biāo)，股票成交量與成交價(jià)格指標(biāo)。

其中，上市公司最近兩年?duì)I業(yè)收入均低于1000萬(wàn)元的，對(duì)其股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；最近三年?duì)I業(yè)收入均低于1000萬(wàn)元的，其股票應(yīng)暫停上市；最近四年?duì)I業(yè)收入均低于1000萬(wàn)元的，其股票應(yīng)終止上市。

滬深兩交易所均指出，上市公司營(yíng)業(yè)收入過(guò)低或基本沒有營(yíng)業(yè)收入，表明公司已不能正常經(jīng)營(yíng)，難以為繼。從對(duì)市場(chǎng)和投資者的影響和后果看，公司喪失了持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，已不適合繼續(xù)上市。

通過(guò)重組“保殼”難度增加

此外，在創(chuàng)業(yè)板明確過(guò)的嚴(yán)格“借殼”上市要求的措施將同樣在主板實(shí)施。未來(lái)主板公司通過(guò)調(diào)節(jié)利潤(rùn)等方式恢復(fù)上市，以及通過(guò)重組“保殼”的行為將得到遏制。

此次滬深交易所均指出，恢復(fù)上市的條件參照首次公開發(fā)行和再融資的計(jì)算方法，以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低作為盈利判斷標(biāo)準(zhǔn)。這一條意味著上市公司不能通過(guò)出售資產(chǎn)等方式調(diào)節(jié)利潤(rùn)來(lái)實(shí)現(xiàn)恢復(fù)上市。

針對(duì)部分申請(qǐng)恢復(fù)上市的公司不在規(guī)定期限內(nèi)提供材料或補(bǔ)充材料，并通過(guò)操縱重組等手段拖延和規(guī)避退市，從而導(dǎo)致長(zhǎng)期“停而不退”等情況，交易所規(guī)定公司暫停上市后補(bǔ)充恢復(fù)上市申請(qǐng)材料的時(shí)間累計(jì)不得超過(guò)30個(gè)交易日。

滬深主板、中小板公司退市條件

現(xiàn)行條件：

(1)最近年度連續(xù)虧損；

(2)未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或中期報(bào)告；

(3)未改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的重大差錯(cuò)或虛假記載；

(4)股權(quán)分布不符合上市條件；

(5)股本總額發(fā)生變化不再具備上市條件；

(6)宣告破產(chǎn)；

(7)公司解散。

擬增加條件：

8)凈資產(chǎn)為負(fù)；

9)營(yíng)業(yè)收入低于1000萬(wàn)元人民幣；

10)年度審計(jì)報(bào)告為否定意見或無(wú)法表示意見；

11)公司暫停上市后未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告；

12)股票累計(jì)成交量過(guò)低(不適用于僅發(fā)行B股上市公司)；

13)股票成交價(jià)格連續(xù)低于面值(不適用于僅發(fā)行B股上市公司)；

連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)(僅適用于中小板，不適用于主板)。

設(shè)立退市整理板

公司股票終止上市前，給予公司30個(gè)交易日的“退市整理期”。在“退市整理期”。公司股票通過(guò)“退市整理板” 進(jìn)行另板交易。30個(gè)交易日期滿后，公司股票將終止上市。

這一板塊的設(shè)立，主要是為投資者在公司退市前提供必要交易機(jī)會(huì)處理手中持有的股票。

上市公司股票終止上市后，可以轉(zhuǎn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)或其他符合條件的場(chǎng)外交易市場(chǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓。

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數(shù)十家公司首批遭遇風(fēng)險(xiǎn)

主板不比創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板退市制度實(shí)施，短期內(nèi)尚無(wú)公司直接觸及退市條款。但在主板市場(chǎng)上，按照目前征求意見的退市方案，已經(jīng)有不少公司觸及退市或暫停上市紅線。

以“凈資產(chǎn)為負(fù)”這一條看，年報(bào)披露完畢，A股目前有35家公司凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)。這些公司是包括\*ST中華A在內(nèi)的34家ST、*ST類公司，以及一家非ST公司長(zhǎng)航鳳凰。這些公司的負(fù)資產(chǎn)從負(fù)397.68萬(wàn)元到負(fù)16.9億元不等。

此外，在“營(yíng)業(yè)收入低于1000萬(wàn)元”這一點(diǎn)上，目前從最近一年的數(shù)據(jù)看，A股有18家公司2011年?duì)I業(yè)收入低于1000萬(wàn)元。

在營(yíng)業(yè)收入低于千萬(wàn)的公司中，既有ST類公司，也有不少非ST類公司，比如ST國(guó)興、東方銀星等。不過(guò)連續(xù)四年?duì)I業(yè)收入低于千萬(wàn)的目前較為少見。 新京報(bào)記者 吳敏