2011年山東章鼓實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9947.88萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.93%，主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能較高

理財(cái)周報(bào)資金流動(dòng)實(shí)驗(yàn)室研究員 鐘輝/文

2011年，機(jī)械設(shè)備行業(yè)遇寒冬。然而年報(bào)顯示，2011年機(jī)械設(shè)備行業(yè)中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均超過(guò)10%的上市公司有8家，均超出市場(chǎng)預(yù)期。

銀星能源業(yè)績(jī)過(guò)山車(chē)

銀星能源2011年7085.21萬(wàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中，政府補(bǔ)助等營(yíng)業(yè)外收入為2424.19萬(wàn)，占比34.21%；而扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為1119.41萬(wàn)，僅占?xì)w屬上市公司股東凈利潤(rùn)的22.82%。由此可見(jiàn)，銀星能源是一家政策依賴性很強(qiáng)的公司。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上來(lái)看，2011年，銀星能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和歸屬母公司股東凈利潤(rùn)分別為4916.69萬(wàn)和4904.15萬(wàn)，較上年同比增長(zhǎng)397.12%、54.59%，分別超出市場(chǎng)預(yù)期324%和31%。

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，主要原因是該公司麻黃山風(fēng)電場(chǎng)一、二期和控股子公司寧夏銀星能源光伏發(fā)電設(shè)備制造有限公司新生產(chǎn)線投入運(yùn)營(yíng)后，產(chǎn)能釋放。宏源證券分析師王靜認(rèn)為，銀星能源后續(xù)看點(diǎn)仍是風(fēng)電場(chǎng)業(yè)務(wù)。

記者注意到，銀星能源2011年業(yè)績(jī)大增的另一個(gè)原因是2010年業(yè)績(jī)大幅下跌。

年報(bào)顯示，2010年銀星能源營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為989.04萬(wàn)，同比下降75.57%；由于政府補(bǔ)貼等非經(jīng)常性損益從2009年的581.47萬(wàn)增加到2010年的3041.34萬(wàn)，最終銀星能源實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)3172.75萬(wàn)，同比下降11.77%。

山東章鼓龍頭老大

2011年山東章鼓實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9947.88萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.93%；凈利潤(rùn)9593.43萬(wàn)元，增長(zhǎng)29.31%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)分別超市場(chǎng)預(yù)期132%和12%。

山東章鼓2011年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要有三方面因素：一是化工行業(yè)、煤化工行業(yè)、變壓吸附行業(yè)受市場(chǎng)環(huán)境的帶動(dòng)，羅茨鼓風(fēng)機(jī)需求量增加；二是新產(chǎn)品增幅明顯；三是重型機(jī)械方面，向非水泥行業(yè)發(fā)展取得明顯效果，從而提高了重機(jī)產(chǎn)品的銷(xiāo)售。

2000年開(kāi)始,山東章鼓羅茨鼓風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售收入在國(guó)內(nèi)連續(xù)十年保持行業(yè)第一。華安證券研報(bào)認(rèn)為，由于我國(guó)工業(yè)化仍處于中期階段,國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)及向新型工業(yè)化轉(zhuǎn)型帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)升級(jí),節(jié)能降耗,環(huán)境保護(hù)等使羅茨鼓風(fēng)機(jī)產(chǎn)品的需求旺盛,預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模將在目前的基礎(chǔ)上不斷擴(kuò)大。

2012年一季度，山東章鼓實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1961.59萬(wàn)，比上年同期增加10.06%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1699.9萬(wàn)，比上年同期增加10.60%。

上海電氣營(yíng)利增35.85%，中金看空

上海電氣2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)分別為47.31億、33.1億、同比分別增長(zhǎng)35.85%和17.4%，超出市場(chǎng)預(yù)期20%和32%。

上海電氣業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和高效清潔能源行業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)較快，2011年該公司現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和高效清潔能源分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入152.23億、303.57億，同比增長(zhǎng)17.8%和15.7%。

中金分析師陳華認(rèn)為，常規(guī)島交付量在2012年和2013年會(huì)快速增長(zhǎng)，但核島交付量將在2013年出現(xiàn)下滑，這將導(dǎo)致公司2013年盈利下降，因?yàn)楹藣u項(xiàng)目的毛利率遠(yuǎn)高于常規(guī)島項(xiàng)目。

與此同時(shí)，中金在2月2日的一份研報(bào)中下調(diào)上海電氣2012年盈利預(yù)測(cè)至每股收益0.26元，下調(diào)幅度達(dá)14%，并維持對(duì)上海電氣的“中性”評(píng)級(jí)。