卓創(chuàng)資訊 王能

據(jù)卓創(chuàng)資訊了解，發(fā)改委將于10日凌晨下調(diào)國內(nèi)汽柴油最高零售限價，幅度分別為汽油330元/噸，約為0.24元/升；柴油310元/噸，約為0.26元/升。此為成品油市場本年度內(nèi)連續(xù)兩次漲價后的首次下調(diào)。

調(diào)價前：國際油價跌跌不休，國內(nèi)市場量價齊跌

歐元區(qū)前景不明、美國就業(yè)數(shù)據(jù)低迷，一系列的利空消息讓國際油價從五月開始“跌跌不休”。據(jù)卓創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，自3月20日調(diào)價后，紐約輕質(zhì)原油期貨已累計下跌10.26美元/桶，北海布倫特原油期貨累計跌幅也達11.47美元/噸，跌幅均近10%。

轉(zhuǎn)眼國內(nèi)，自3月20日上調(diào)600元/噸后，成品油市場疲軟態(tài)勢一直延續(xù)至今。據(jù)卓創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上次調(diào)價后的短短36個工作日中，國內(nèi)0#柴油平均跌幅在300元/噸左右，現(xiàn)主流成交價格多在批發(fā)限價以下；93#汽油行情較為穩(wěn)定，跌幅也高達200元左右。

而銷售方面，市場終端需求恢復較慢，均未達到往年同期水平，而社會單位前期低價庫存較多，主以消化庫存為主，故調(diào)價后至今，主營批發(fā)環(huán)節(jié)銷售持續(xù)清淡，價格承壓下滑，上月銷售任務均欠量較多，而受批零價差太大影響，主營柴油零售環(huán)節(jié)走貨也受到抑制。

調(diào)價后

一 短期市場將進行階段性補庫，行情或有一定好轉(zhuǎn)

據(jù)卓創(chuàng)了解，自上次調(diào)價后，商家多持續(xù)處于消化庫存階段，主營價格不斷下滑令商家操作謹慎，按需定進，目前社會庫存整體地位，部分終端客戶及民營加油站均需補庫操作。故調(diào)價落實后，短期內(nèi)，業(yè)者多有可能會適量補庫，汽柴油行情或會受到短時提振。

二 三地變化率仍有持續(xù)下探可能，業(yè)者心態(tài)仍將承壓

據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)監(jiān)測模型顯示，若后期三地原油均價維持目前價格水平或繼續(xù)震蕩下滑，重新計算的三地變化率仍將繼續(xù)下行，并最快將于5月底再次跌破-4%；而若三地原油均價小幅上漲2美元，那么三地變化率將于6月初跌破-4%。據(jù)卓創(chuàng)了解，目前美國經(jīng)濟增速放緩、歐洲多個經(jīng)濟體面臨二次衰退，使全球經(jīng)濟形勢不樂觀，原油市場難尋利好，因此未來國際油價下跌的可能性仍較大。

綜合來看，若后期原油維持小幅震蕩，那么三地變化率仍將持續(xù)處于下滑通道，市場新一輪的看空情緒仍將滋生，商家進購信心不足，市場行情仍難有好轉(zhuǎn)。

三 主營價格或會適量小幅下調(diào)，但中長期來看仍難維穩(wěn)

雖目前多數(shù)地區(qū)主營柴油價格已處于批發(fā)限價以下，但由于需求疲軟，故政策調(diào)價出臺后，主營柴油價營銷售價格維持在新的零售限價的可能性不大，多數(shù)地區(qū)或在現(xiàn)價基礎上有不同幅度的下調(diào)并維穩(wěn)觀望周邊市場。

中長期來看，由于目前國內(nèi)整體宏觀環(huán)境欠佳，經(jīng)濟缺乏有效增長點，故成品油剛性需求持續(xù)不足；加之南方地區(qū)持續(xù)反常降水天氣抑制，故成若后期市場需求仍未出現(xiàn)有效提升，在新一輪的三地變化率下探抑制下，市場行情仍難獲逆轉(zhuǎn)，主營柴油價格或繼續(xù)承壓下滑；而汽油季節(jié)性用油高峰來臨價格或能守穩(wěn)。