5月11日，華夏基金發(fā)布了高管變更公告：滕天鳴接替范勇宏成為華夏基金總經(jīng)理。但是細(xì)心者發(fā)現(xiàn)，在這則公告尾端，對(duì)范勇宏的介紹并不是慣常的簡(jiǎn)歷，還有他的功績：“范勇宏先生于1998年初創(chuàng)建了華夏基金管理有限公司，……確立并保持了華夏基金在行業(yè)的領(lǐng)先地位，為廣大基金份額持有人累計(jì)分紅達(dá)到785億元，為股東創(chuàng)造了198.28億元(200倍)的投資回報(bào)。

而了解華夏基金歷史的人則知道，中信證券將華夏基金100%的股權(quán)收入囊中僅僅耗資9.2億元。中信證券無疑是基金行業(yè)中最幸福的股東。

然而，至于華夏人，他們則不這么看。“沒有比中信證券更狠的股東。”有華夏基金內(nèi)部人士私下表示。

雖然王亞偉在5月7日的媒體會(huì)中稱，他的離開是和壓力有關(guān)，而范勇宏并未披露離職的具體理由，只說“個(gè)人原因”。但是許多業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為范、王二人離職多少和股東有關(guān)。王亞偉也曾表示“不認(rèn)同華夏股權(quán)轉(zhuǎn)讓”

華夏遭大股東“壓榨”？

今年3月份，華夏基金的員工并沒有如期領(lǐng)到年終獎(jiǎng)，公司內(nèi)部甚至一度傳出不發(fā)2011年的年終獎(jiǎng)。“我們聽說的消息是，中信證券去年在出售華夏基金股權(quán)時(shí)，向受讓方承諾非常高的分紅率，但是去年華夏基金資產(chǎn)管理規(guī)?？s水，未能達(dá)到承諾，因此停發(fā)年終獎(jiǎng)以向股東分紅?！庇泄締T工透露。

上述員工的說法雖然無法求證，但是也不一定是空穴來風(fēng)。

去年，中信證券轉(zhuǎn)讓了51%的華夏基金股權(quán)，分散給5個(gè)股東持有。根據(jù)中信證券年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，2011年年內(nèi)，這5個(gè)股東共計(jì)向中信證券支付了高達(dá)83.44億元的現(xiàn)金。

還是根據(jù)中信證券2011年年報(bào)，華夏基金2011年凈利潤只有6.67億元，遠(yuǎn)低于過去幾年水平。如果將6.67億元全部分給股東，五家新股東只能獲得3.4億元的分紅。其投資年回報(bào)率只有4%——還不如購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率。

事實(shí)上，中信證券對(duì)于華夏基金公司利潤的“壓榨”早已出現(xiàn)。

2011年6月，華夏基金向中信證券分配2010年度紅利，派發(fā)現(xiàn)金紅利6.967億元，這是期末可供分配利潤的全部。華夏基金2010年年報(bào)顯示，公司股東會(huì)批準(zhǔn)將公司截至2009年底的可供分配利潤全額分配給中信證券，金額高達(dá)11.52億元。而2009年度，華夏基金分紅也高達(dá)5.68億元。

讓華夏基金員工感到突然的是，5月2日，部分員工領(lǐng)到一些獎(jiǎng)金，公司內(nèi)部并不稱之為“年終獎(jiǎng)”。因?yàn)榇藭r(shí)已經(jīng)傳出范勇宏和王亞偉離開的消息，在華夏基金內(nèi)部人士看來，這是中信證券對(duì)公司員工的一種安撫。

除了公司利潤分配的矛盾，華夏基金管理層和中信證券也存在矛盾。

“當(dāng)年中信證券控股華夏基金之后，要將華夏基金和中信基金合并，中信證券的想法是將華夏基金的名字改成中信基金，但遭到華夏基金管理層的反對(duì)而擱置?！庇袠I(yè)內(nèi)人士透露。華夏基金管理層和股東之間的矛盾初現(xiàn)端倪。

而兩家基金合并后，華夏基金基本上沿用本部管理團(tuán)隊(duì)。并且在華夏基金內(nèi)部流傳這么一句話：“不管誰進(jìn)來，華夏基金只有一個(gè)核心(范勇宏)，其他人都是螺絲釘。

“這或多多少也讓實(shí)力雄厚的中信證券感到不快?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示。

另有人士透露，中信證券董事長，同時(shí)也是華夏基金現(xiàn)任董事長王東明每年會(huì)親臨華夏基金開一次會(huì)，會(huì)議上王東明表態(tài)：“我支持范總(范勇宏)的工作，華夏基金雖然是中信證券的子公司，但我基本上是甩手掌柜。范總管理得很好。

對(duì)于王東明的話語解讀，有不同的理解。但有種說法就是：“中信證券因?yàn)閰⑴c華夏基金管理少而不滿。

而較為公開的矛盾是，華夏基金管理層試圖找公司股權(quán)接盤的股東，但遭到中信證券的抵制。給華夏基金帶來的傷害是因?yàn)楣蓹?quán)轉(zhuǎn)讓遲遲不能落實(shí)，華夏基金接近2年未發(fā)新產(chǎn)品。

基金業(yè)硬傷

在范勇宏、王亞偉辭去總經(jīng)理和副總經(jīng)理之后，華夏基金立刻召開了2012年臨時(shí)股東大會(huì)。5月11日，華夏基金公告這次臨時(shí)股東大會(huì)的內(nèi)容：選舉了新一任董事會(huì)成員，在6名董事中，除了王東明是中信證券董事長，新選出的董事中，徐剛和葛小波目前仍在中信證券任職，具有明顯的中信證券背景。這意味著中信證券獲得了華夏基金董事會(huì)半數(shù)名額。而華夏基金新任總經(jīng)理滕天鳴并未成為董事會(huì)成員。

這讓華夏基金內(nèi)部部分員工感到危機(jī)?！半禅Q可能只是過渡時(shí)期的總經(jīng)理?！庇腥耸糠治?。

“職業(yè)經(jīng)理人終究干不過股東?！庇谢饦I(yè)內(nèi)人士對(duì)此評(píng)論道。

對(duì)于這些人員安排，華夏基金一員工認(rèn)為，不排除引發(fā)一些員工謀求他路。如果交接得好，對(duì)于基金持有人而言則無大礙，如果交接得不順暢可能會(huì)對(duì)華夏基金持有人的利益帶來影響。

“說到底，華夏基金案例再一次指出了基金業(yè)的痛處?！鄙虾Ｄ郴鸸靖吖苷J(rèn)為，基金業(yè)制度上的硬傷就是有限責(zé)任公司制。

在當(dāng)下《基金法》中，基金公司的成立形式只能是有限責(zé)任公司，而有限責(zé)任公司的運(yùn)作方向就是為股東服務(wù)。

于是股東為了獲得最大利潤往往會(huì)做出有損于公司員工或者基金持有人利益的事情。比如為了迎合市場(chǎng)而銷售為持有人帶去隱藏風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。

國金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝認(rèn)為，長期來看，股東利益、員工利益、基金持有人利益是有交集的，就是當(dāng)基金持有人利益得到保護(hù)時(shí)，公司規(guī)模壯大，股東利益、員工利益得到實(shí)現(xiàn)。但是這種交集卻不容易把握，這就造成了一些公司為了股東的短期利益而損害其他方的利益。