受累摩根大通20億美元“意外”交易損失

華爾街歷史上的11次交易巨虧

年份 公司 細(xì)節(jié) 排名

2012年 摩根大通 在債券衍生品上虧損20億美元 8

2011年 瑞銀 在未經(jīng)批準(zhǔn)的交易上虧損23億美元 7

2008年 瑞信 雇員對(duì)債券錯(cuò)誤定價(jià)致虧損26.5億美元 5

2008年 法興銀行 交易員越權(quán)交易歐洲股指期貨虧損71.6億美元 2

2007年 摩根士丹利在次貸和相關(guān)敞口上的倉位虧損94億美元 1

2006年 美國不凋花顧問公司 交易員押注天然氣造成66億美元虧損 3

1998年 長期資本管理公司 俄羅斯債務(wù)違約后虧損40億美元 4

1996年 日本住友商社 交易員在未經(jīng)授權(quán)的銅交易上虧損26億美元 6

1995年 巴林銀行 交易員越權(quán)投資日經(jīng)225指數(shù)期貨,損失14億美元 11

1994年 美國加州橙縣政府基金 投資債券及衍生品虧損17億美元 9

1993年 德國金屬公司 石油期貨交易中損失15億美元 10

數(shù)據(jù)來源：據(jù)彭博社數(shù)據(jù)整理

早報(bào)記者 葛佳

在摩根大通巨虧20億美元的消息傳出后，華爾街五大銀行巨頭被認(rèn)為是全部跌入了熊市。

美國最大也是公認(rèn)最穩(wěn)健的銀行之一——摩根大通公司(J.P. Morgan Chase &Co.)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月10日公布，由于一項(xiàng)“合成對(duì)沖”的交易失誤，該行在近一個(gè)多月時(shí)間里巨虧至少20億美元。

上述消息公布后，摩根大通的股價(jià)在上周四暴跌，跌幅一度接近7%，并拖累美股銀行板塊全線大幅下挫。就上周五收盤的價(jià)格與3月底的價(jià)格相比，華爾街五大銀行巨頭近一個(gè)多月跌幅驚人：花旗跌23%，摩根大通跌20.1%，高盛跌20.3%，摩根士丹利跌29%，美國銀行跌24%。

上周五，惠譽(yù)已下調(diào)摩根大通評(píng)級(jí)，標(biāo)普下調(diào)其展望至負(fù)面。據(jù)海外媒體報(bào)道，國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪可能將從本月起下調(diào)百余家銀行的信用評(píng)級(jí)，其中包括上述五家美國銀行，此舉可能會(huì)進(jìn)一步侵蝕銀行利潤，引發(fā)保證金追繳，使得一些企業(yè)無法獲得有效而簡(jiǎn)便的融資。

對(duì)于摩根大通等大型銀行來說，另一個(gè)壞消息則是，監(jiān)管者正試圖抓住這次機(jī)會(huì)，借機(jī)加強(qiáng)對(duì)大銀行的監(jiān)管。據(jù)報(bào)道，美國證券交易委員會(huì)(SEC)已開始著手調(diào)查摩根大通的交易損失，受此消息影響，道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)上周累計(jì)下跌1.7%，為年內(nèi)最大單周跌幅。

“華爾街之王”15日受考驗(yàn)

在上周四向SEC提交的文件中，摩根大通披露，3月底至今，公司旗下的“首席投資辦公室”(CIO)在其“合成對(duì)沖”產(chǎn)品投資組合中遭受了至少20億美元的巨額虧損，長期以來被稱為“華爾街之王”的摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)將此事歸咎于“失誤、粗心和錯(cuò)誤判斷”，并警告稱損失“可能進(jìn)一步惡化”

頗具諷刺意味的是，造成摩根大通巨虧的CIO工作重點(diǎn)正是風(fēng)險(xiǎn)控制，其既定目標(biāo)是對(duì)沖該銀行的貸款組合以及投資過剩存款。

據(jù)報(bào)道，今年早些時(shí)候，該辦公室開始削減這筆頭寸，并看多某些公司的財(cái)務(wù)狀況。它開始拋售在這些公司發(fā)生債務(wù)違約的情況下能對(duì)所造成損失起對(duì)沖作用的保值產(chǎn)品。伊科西爾(Bruno Michel Iksil)大幅拋售與一籃子公司(或指數(shù))掛鉤的CDS合約。今年4月份，這些保值產(chǎn)品的價(jià)格開始上升，摩根大通此次所蒙受虧損的一部分就是由此造成的。

摩根大通的備案材料顯示，去年12月31日，伊科西爾的團(tuán)隊(duì)約有3500億美元的投資證券，約占摩根大通總資產(chǎn)的15%。

鑒于此次交易虧損，CIO的業(yè)績(jī)預(yù)期被調(diào)整為虧損8億美元。此前，摩根大通曾估計(jì)CIO第二季度將盈利2億美元。戴蒙說，迄今為止CIO在二季度產(chǎn)生的約20億美元交易損失，已部分被大約10億美元的證券銷售收益所抵消。但他表示，市場(chǎng)波動(dòng)可能會(huì)讓該行在第二季度產(chǎn)生另外10億美元的損失。

據(jù)彭博社整理的數(shù)據(jù)，摩根大通虧損20億美元在華爾街交易災(zāi)難史上排名第八。排名最高的是摩根士丹利，該公司的自營交易部門在美國次貸和相關(guān)敞口上的倉位虧損94億美元。排名第11名的巴林銀行因虧損14億美元走向了倒閉。

迄今為止，摩根大通還沒有因本次虧損事件解雇任何人，摩根大通的這些虧損可能使其員工面臨“追回政策”。根據(jù)這類政策，在公司修改財(cái)務(wù)報(bào)表的情況下，員工的薪酬可以被追回，這類政策已被摩根大通等銀行采納。

對(duì)迪蒙來說，一個(gè)重大的考驗(yàn)是5月15日的股東年度大會(huì)，屆時(shí)經(jīng)理人包括他自己的薪酬計(jì)劃將接受股東表決。

更嚴(yán)厲監(jiān)管將至?

上周，摩根大通已受到中小股東的投票“表決”，其股價(jià)11日開盤即一路下跌，最終收盤大跌9.28%至36.96美元，市值一日蒸發(fā)150億美元，創(chuàng)下2011年8月以來最大百分比跌幅。

當(dāng)天美股閉市之后，評(píng)級(jí)公司惠譽(yù)宣布下調(diào)摩根大通債券評(píng)級(jí)，并將其列入負(fù)面觀察名單?；葑u(yù)認(rèn)為，雖然此次摩根大通的損失仍在可控范圍內(nèi)，但損失規(guī)模之大以及風(fēng)險(xiǎn)敞口仍繼續(xù)存在將可能導(dǎo)致摩根大通流動(dòng)性短缺，還引發(fā)對(duì)摩根大通風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)管理框架、實(shí)踐以及監(jiān)管機(jī)制的質(zhì)疑。

緊隨惠譽(yù)之后，另一大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾雖維持對(duì)摩根大通的信用評(píng)級(jí)，但將其前景展望從“穩(wěn)定”調(diào)為“負(fù)面”。分析人士認(rèn)為，穆迪可能也將很快采取行動(dòng)。

摩根大通目前是美國按資產(chǎn)計(jì)算最大銀行，也是盈利能力最強(qiáng)的銀行。據(jù)路透社報(bào)道，截至3月底，摩根大通資產(chǎn)總計(jì)2.32萬億元，股東權(quán)益1900億美元，在過去兩年中，平均每季盈利超過40億美元。在美國3月份的年度銀行壓力測(cè)試中，摩根大通以良好成績(jī)率先通過。

但就是這樣一個(gè)能夠在2008年金融危機(jī)全身而退的華爾街銀行卻出現(xiàn)巨額虧損，讓人不由質(zhì)疑美國銀行業(yè)的整體健康狀況。國際貨幣基金組織前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙·約翰遜即表示：“如果摩根大通都不能管理風(fēng)險(xiǎn)，就沒人能了。

分析人士稱，美國上世紀(jì)20年代的大蕭條的核心問題就是銀行業(yè)的崩潰。一旦市場(chǎng)對(duì)銀行的衍生品風(fēng)險(xiǎn)程度產(chǎn)生懷疑，那么本已脆弱的銀行業(yè)(尤其是歐洲銀行)可能再遭打擊。

另外，對(duì)于歐美金融業(yè)而言，銀行評(píng)級(jí)、沃克爾規(guī)則、衍生品監(jiān)管等一系列問題都處在關(guān)鍵時(shí)刻，華爾街與監(jiān)管層之間的進(jìn)退決定著金融業(yè)未來多年的發(fā)展局面。因此，盡管20億甚至市場(chǎng)所猜測(cè)的50億美元交易損失對(duì)于體量龐大的摩根大通可能都只不過九牛一毛，但這一事件可能產(chǎn)生如“蝴蝶效應(yīng)”般的影響。

有分析人士認(rèn)為，摩根大通巨虧事件對(duì)美國政府來說不啻為一次警鐘，可能會(huì)促使美國政府加快對(duì)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的步伐。

此前，戴蒙一直是華爾街反對(duì)政府加強(qiáng)金融監(jiān)管的急先鋒。

2010年，美國國會(huì)通過《多德-弗蘭克法案》，但由于兩黨意見不統(tǒng)一，以及受到包括戴蒙在內(nèi)的華爾街人士的強(qiáng)烈反對(duì)，該法案的具體細(xì)節(jié)遲遲沒有落實(shí)。其中爭(zhēng)議最大的一條被稱為“沃克爾規(guī)則”，要求將銀行自營交易與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)分離。這一規(guī)則預(yù)計(jì)將于今年7月生效。