鳳凰財(cái)經(jīng)訊 5月15日，由中國社科院金融研究所、聯(lián)合國開發(fā)計(jì)劃署、中國國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流中心和包商銀行聯(lián)合主辦的首屆“微型金融與包容性發(fā)展”國際年會(huì)在北京舉行。鳳凰財(cái)經(jīng)對(duì)此次年會(huì)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)直播。

其間，中國社會(huì)科學(xué)院金融所銀行研究室主任、中國社會(huì)科學(xué)院中小銀行研究基地主任曾剛發(fā)表演講，他表示，微型金融應(yīng)該是多元化的，不僅僅只是貸款，還會(huì)涉及到其他類型的融資方案，可能比我們直接提貸款更好，這樣的話它是一個(gè)更為多元化的。既然外部環(huán)境對(duì)我們技術(shù)選擇有很大的制約，從某種意義上講如果我們?nèi)?yōu)化外部環(huán)境，就可以動(dòng)態(tài)調(diào)整我的技術(shù)，可能選擇一種更好的或更可以適合大規(guī)模發(fā)展的技術(shù)。優(yōu)化外部環(huán)境可能是我們一種可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

以下是文字實(shí)錄：

曾剛：大家下午好，很高興有這樣一個(gè)機(jī)會(huì)來參與這樣一個(gè)很重要題目的探討。這個(gè)環(huán)節(jié)主要講技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理，相對(duì)來講技術(shù)性比較強(qiáng)、實(shí)踐性比較強(qiáng)的題目，我作為研究者，先偏離一點(diǎn)，講講理論層面的東西。時(shí)間有限，我簡(jiǎn)單講一下關(guān)于金融創(chuàng)新的核心問題。

貸款市場(chǎng)之所以出現(xiàn)一些不均衡的現(xiàn)象，包括以前講中小企業(yè)融資困難，到現(xiàn)在講微型金融，從某種意義上講它們有共通的問題，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)成本過高或者管理成本過高，導(dǎo)致現(xiàn)有商業(yè)金融難以覆蓋到這些經(jīng)濟(jì)上比較弱勢(shì)的群體。管理成本只是其中一方面，最重要的是信息的不對(duì)稱所導(dǎo)致的潛在風(fēng)險(xiǎn)比較大，是阻礙現(xiàn)有的金融手段去支持這些相對(duì)弱勢(shì)的群體的很大障礙。

在這個(gè)問題下我們?cè)趺唇鉀Q信息不對(duì)稱情況，小型企業(yè)也好、微型企業(yè)也好，微型金融的對(duì)象信息的匱乏以及其它的手段，控制風(fēng)險(xiǎn)手段的欠缺，我們?nèi)绾谓鉀Q這些問題，使得貸款覆蓋群體更廣，這樣就構(gòu)成了今天講貸款技術(shù)也好、金融創(chuàng)新的核心內(nèi)容。

貸款可以覆蓋四個(gè)方面，一是信息收集和處理方法的改進(jìn)。信息收集技術(shù)和我們傳統(tǒng)用來判斷信息好壞的標(biāo)準(zhǔn)在我們這些相對(duì)弱勢(shì)的群體或者信息比較匱乏的群體上難以適用，我們要適當(dāng)采取一些新的信息收集方法，從以前依靠比較硬的信息轉(zhuǎn)向比較軟的信息。二是激勵(lì)機(jī)制的改進(jìn)，主要體現(xiàn)在貸款的各種設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，在這個(gè)過程中可能給借款人提供一種可以還款的正向激勵(lì)。盡管其它東西都沒有發(fā)生改變，通過這種激勵(lì)機(jī)制的設(shè)置能夠提高還款的概率。3.降低風(fēng)險(xiǎn)成本，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的改進(jìn)，可以分為在生意上的擔(dān)保，還有其它轉(zhuǎn)移機(jī)制。這三種主要方向都可以在一定程度上降低信息不對(duì)稱所導(dǎo)致的原來微型金融風(fēng)險(xiǎn)不足的問題。

具體我們把貸款技術(shù)類似分為八種，這種區(qū)分不一定是很嚴(yán)格的，貸款包括所有貸款，不僅僅涉及到微型金融，所有企業(yè)的貸款大概都分為這八種，一種基于財(cái)務(wù)報(bào)表的貸款，這是基于比較大型的正規(guī)企業(yè)，信息比較充分，管理制度比較嚴(yán)格，財(cái)務(wù)報(bào)表本身是比較規(guī)范的，能真實(shí)反映他信息的，我們基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析進(jìn)行的貸款。這幾種貸款技術(shù)有時(shí)候是交織在一起的，并不是完全分開的，有時(shí)候好幾種方法是合在一起的。還有基于信用評(píng)分的貸款、基于固定資產(chǎn)的貸款、基于流動(dòng)資產(chǎn)的貸款、基于流動(dòng)資產(chǎn)的貸款、基于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度的貸款、保理、租賃、關(guān)系融資。

現(xiàn)實(shí)生活中可能有很多種貸款方式，哪種貸款方式更好或者更適合，其實(shí)取決于外部環(huán)境。對(duì)某一種客戶在不同的時(shí)間階段沒有哪種貸款機(jī)制是最優(yōu)的，我們?nèi)绾芜x擇貸款技術(shù)，取決于外部環(huán)境。不同的外部環(huán)境和銀行自身的約束，決定了最終貸款技術(shù)的選擇。包括幾個(gè)方面：一是政策環(huán)境，財(cái)稅環(huán)境涉及到小微企業(yè)和微型金融客戶生存的狀況。

在做這個(gè)事情的時(shí)候，監(jiān)管可能會(huì)對(duì)銀行的行為、貸款形成很多約束，它是否允許你有一定的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，這是對(duì)我們?nèi)ミx擇哪種技術(shù)是很重要的。如果我很看中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范，我認(rèn)為抵押貸款在緩釋風(fēng)險(xiǎn)中是有作用的，大家肯定會(huì)選擇抵押貸款。不同的國家當(dāng)然會(huì)有不同的監(jiān)管環(huán)境，就會(huì)導(dǎo)致政策選擇是不同的。

二是競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度對(duì)我們的貸款技術(shù)選擇也是很重要的。當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)程度比較低的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)越是可控的，因?yàn)閷?duì)于借款人來講違約的機(jī)會(huì)成本會(huì)加大。當(dāng)有些技術(shù)在競(jìng)爭(zhēng)不是很充分的時(shí)候，我們可以運(yùn)用當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)不斷提高的時(shí)候，原來這些技術(shù)恐怕很難應(yīng)用，包括聯(lián)保貸款這些技術(shù)，在競(jìng)爭(zhēng)比較充分或激烈的時(shí)候，應(yīng)用環(huán)境就會(huì)受到很大的約束。

三是信息環(huán)境，信息是好是壞，真實(shí)的程度，就會(huì)有方法的不同應(yīng)用。如果信息是很真實(shí)的，每個(gè)個(gè)體或者主要個(gè)體，信息都可以在一個(gè)信息庫里找到的話，我們就不用掃街式的方法，用做信用卡、個(gè)貸的方法完全可以去做微貸，但是必須在信息是真實(shí)的前提下。所以信息環(huán)境也是很重要的。

四是法律環(huán)境，涉及到各方面的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的處理，甚至包括抵押品處置等等環(huán)節(jié)，成本的高低對(duì)我們選擇不同貸款類型也是很重要的。五是社會(huì)環(huán)境，主要講人口的流動(dòng)性，流動(dòng)性高低與我們貸款的選擇也是有關(guān)系的，尤其是在微型金融領(lǐng)域。

剛才我講到的這幾類貸款技術(shù)的好壞或者適應(yīng)的環(huán)境是不同的，所以我們要講在不同的環(huán)境下應(yīng)該有不同的選擇，具體到微型金融技術(shù)，剛才簡(jiǎn)單講到，因?yàn)樾畔⒎菢?biāo)準(zhǔn)化，目前技術(shù)選擇是這么幾個(gè)方面，一是基于軟信息的關(guān)系融資方式，非正式的信息提取。二是在這個(gè)過程中包括了很多動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)。三是需要很多風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，就是創(chuàng)新?lián)C(jī)制的接入。四是各種財(cái)稅政策的激勵(lì)或者一定程度監(jiān)管的寬容，有一定的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，這樣對(duì)微型金融的發(fā)展可能也會(huì)有一定的好處。

最后講幾個(gè)觀點(diǎn)，剛才我講到不同的貸款技術(shù)各自有好處、有優(yōu)劣，完全取決于要適應(yīng)的環(huán)境是什么樣的，還有經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平所適有的微型金融技術(shù)是不一樣的。這意味著在其他國家可能有些用得很好的，看起來不錯(cuò)的技術(shù)，在中國未必是適用的。同樣的，在中國一個(gè)地區(qū)比較好的，看起來用得還不錯(cuò)的技術(shù)，在其它地區(qū)也未必是適用的。

但是有些基本原則可以去共享，但是有些技術(shù)直接的應(yīng)用不一定是合適的。我個(gè)人認(rèn)為，必須要考慮各自的發(fā)展環(huán)境和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，再選擇適合的微型金融技術(shù)。

微型金融應(yīng)該是多元化的，不僅僅只是貸款，還會(huì)涉及到其他類型的融資方案，可能比我們直接提貸款更好，這樣的話它是一個(gè)更為多元化的。既然外部環(huán)境對(duì)我們技術(shù)選擇有很大的制約，從某種意義上講如果我們?nèi)?yōu)化外部環(huán)境，就可以動(dòng)態(tài)調(diào)整我的技術(shù)，可能選擇一種更好的或更可以適合大規(guī)模發(fā)展的技術(shù)。優(yōu)化外部環(huán)境可能是我們一種可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

為什么這樣講呢？不同發(fā)展階段的技術(shù)是不一樣的，IPC這種技術(shù)是勞動(dòng)密集型很高的，中國的勞動(dòng)力成本上漲是一個(gè)必然的趨勢(shì)，考慮到未來我們的勞動(dòng)力成本繼續(xù)上漲，商業(yè)上是否還可以繼續(xù)可持續(xù)呢？這是一個(gè)比較要問的問題。是不是意味著未來我們需要選擇一些成本更低的、效率更高的技術(shù)，這些成本更低、效率更高的技術(shù)可能會(huì)需要更好的外部環(huán)境，比如更真實(shí)、更標(biāo)準(zhǔn)的信息環(huán)境等等方面?？赡芤恍╅L期的基礎(chǔ)的東西還是需要去做，需優(yōu)化我們的外部環(huán)境，去調(diào)整我們可以使用的，給我們開放一個(gè)更大的可選擇的技術(shù)空間，這樣可能是一個(gè)方向。

關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)和微型金融，從風(fēng)險(xiǎn)控制角度來講，把微型金融的供給，它現(xiàn)在是很稀缺的，我們需要去發(fā)展，但是是有限度的。超過一定限度的過渡供給未必有利于風(fēng)險(xiǎn)的。剛才講到，尤其對(duì)現(xiàn)在使用的有些方法來講，過度供給有可能會(huì)導(dǎo)致違約機(jī)會(huì)成本下降，我們對(duì)還款約束的有效性可能會(huì)下降，目前我們還沒有遇到這個(gè)問題，我們還在發(fā)展階段。從長期來看，也應(yīng)該對(duì)他進(jìn)行一個(gè)評(píng)估，怎么樣達(dá)到一個(gè)適度的水平，做到我們現(xiàn)在想要的，既讓它發(fā)揮正面作用，同時(shí)把它的風(fēng)險(xiǎn)做很好的把握和平衡。這是我今天講的大體內(nèi)容，謝謝大家。