鳳凰財經(jīng)訊 5月15日，由中國社科院金融研究所、聯(lián)合國開發(fā)計劃署、中國國際經(jīng)濟技術(shù)交流中心和包商銀行聯(lián)合主辦的首屆“微型金融與包容性發(fā)展”國際年會在北京舉行。鳳凰財經(jīng)對此次年會進行現(xiàn)場直播。

其間，中安信業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長保羅·希爾發(fā)表講話，他表示，允許小貸公司是探索新的融資手段，最為迫切的是應(yīng)該允許小貸公司進入人民銀行融資券市場，因為市場還在，當然小貸公司有需求，投資者也愿意，看看能不能突破。

以下是文字實錄：

保羅·希爾：大家下午好，我爭取用中文說。我們公司是深圳的中安信業(yè)創(chuàng)投公司，雖然公司叫創(chuàng)投，實際上我們的業(yè)務(wù)是做小貸。因為2005年開始，那時候沒有小貸管理辦法，深圳市政府讓我們做第一個試點，在原有的營業(yè)范圍加了小貸的營業(yè)范圍。我們做了一段時間，可能我們重點是做無抵押、無擔(dān)保的，給個體工商戶、微小企業(yè)提供貸款，累計已經(jīng)放了超過10萬個小貸款，我們估計這些客戶等于是支持了他們50多萬個就業(yè)機會，已經(jīng)積累了初步的經(jīng)驗。

今天我想談?wù)勗谥袊度谫Y市場里的機會和挑戰(zhàn)。機會其實是剛才賴總也說了，市場很大，確實中國有99%以上的企業(yè)都是微小企業(yè)。剛好這部分企業(yè)銀行是基本上不太支持的。所以這是給微小貸款機構(gòu)，給小貸公司一個比較大的市場機會。同時銀行之所以不服務(wù)這些微小企業(yè)，有種種原因，有銀行文化的原因，有成本的原因，因為這部分客戶群體跟銀行傳統(tǒng)的群體不一樣，沒有東西抵押，也沒有真實的財務(wù)報表，需要的信貸技術(shù)和信貸手段是不一樣的。像包商銀行和其他的國內(nèi)做得非常好的銀行是有這個技術(shù)，但是很多都沒有，這是給小貸公司提供一個空間。這是機會。

挑戰(zhàn)方面，其實在融資的環(huán)境，這幾年尤其是一年多，有很大的進步，比原來好很多。但是從我們作為一個經(jīng)營者來看還存在比較大的挑戰(zhàn)。第一個矛盾，從整個行業(yè)的矛盾而產(chǎn)生的，什么矛盾呢？第一個矛盾是因為中國創(chuàng)造了小貸行業(yè)，是因為要建立一個可以服務(wù)銀行服務(wù)不到的客戶群體，是農(nóng)村和城市的微小企業(yè)個體戶。之所以這樣，就成立了這個行業(yè)。同時矛盾在于監(jiān)管部門，監(jiān)管的框架是不允許這些公司發(fā)展，等于是又成立了它，又捆住了它的手腳，不讓它發(fā)展。

第二個矛盾，小貸公司是需要規(guī)模，規(guī)模是要能抗風(fēng)險、投資IT、降低成本、降低利率。但是剛好中國目前的監(jiān)管體系是保證了有很多小的、弱的、長不大的企業(yè)，剛好應(yīng)該是相反，應(yīng)該是保證有幾個大的、實力強的，可以有低成本的、高抗風(fēng)險能力的企業(yè)，剛好相反。

第三個矛盾，最近國家領(lǐng)導(dǎo)人經(jīng)常在說小貸公司好，有一個溫州的金融試驗區(qū)的成立，同時監(jiān)管部門是在直接的妨礙小貸公司的發(fā)展，我覺得矛盾是很突出，很有意思。

舉幾個例子，現(xiàn)在銀行監(jiān)管部門是非常鼓勵銀行來做小貸業(yè)務(wù)，4月、5月是微小企業(yè)金融服務(wù)月，天天在簽字承諾要借的，可是同時同一個監(jiān)管部門是在去年11月是不允許小貸公司跟信托公司合作，也不允許小貸公司參股村鎮(zhèn)銀行，也在個別的城市不允許當?shù)氐你y行來跟小貸公司合作，這是比較明顯的矛盾。一方面在天天叫銀行來做這個事情，可是銀行不做，除非有幾個專業(yè)的銀行，但是正在做的就不讓它做。另一方面，人民銀行有一個證券系統(tǒng)，但是全國5000個小貸公司只有80個直接介入。

三是資本市場或者資金市場，小貸公司現(xiàn)在不能參與人民銀行的融資券市場，其實在海外賴總是非常專業(yè)的，他可以告訴我們在海外小貸公司主要融資的渠道不是銀行，而是短期融資券市場，但是在中國是不允許介入，小貸公司不能發(fā)行債券。小貸公司是不能夠上市，剛才我們說杠桿，借錢只能借到股本的50%，銀行的杠桿率是1/20，小貸公司要跟銀行有同樣的回報，利率是20倍之高，不允許杠桿和借錢。我們也看到銀行不借錢給他。股本也要增加，也要當?shù)卣呐鷾?，只能夠用股本進行經(jīng)營，其實是盈利很難，除非是做大貸款，在鼓勵做微小，但是只能用股本做，等于是鼓勵不做微小，但是即使你要估計股本，但是各個地方的政府都有不同的標準，多數(shù)的小貸公司管理辦法是設(shè)立10%的限制，個別地方像深圳比較明確的是沒有采納這個，但是大部分地方都有，這樣的意思是你只能用股本來經(jīng)營，但是地方政府是不讓任何投資者超過10%，這樣怎么募集股本呢？不可能。

我想總結(jié)一下，小貸公司借款不能超過50%，它不能介入債券的資金市場，它不能發(fā)行長期的債券，它不能和信托公司合作，股本需要批準，也不能上市，所以要這種公司干嗎呢。我是天天面對這個問題，這邊有很多客戶是急著用錢，他沒有資金來源，個體戶哪有其他的資金來源，但是這邊我們也是一個微小企業(yè)，我們哪有資金來，變成大家都是這樣。

對于怎么辦的問題提出幾點建議：第一，從監(jiān)管的理念來說，應(yīng)該是允許有規(guī)模的小貸公司發(fā)展，能夠允許區(qū)別對待，像剛才范鄧肯先生說的好的小貸公司或者到一定規(guī)格的小貸公司應(yīng)該允許有不同的對待。第二，允許小貸公司是探索新的融資手段，最為迫切的是應(yīng)該允許小貸公司進入人民銀行融資券市場，因為市場還在，當然小貸公司有需求，投資者也愿意，看看能不能突破。我想賴先生在這方面已經(jīng)在做很大的努力，希望可以突破。第三，允許小貸公司跟信托公司合作，因為信托公司是跟投資者聯(lián)系的一個很好的平臺，是銀行以外的一個資金來源，不能完全讓小貸公司依賴銀行的。最后我還是覺得應(yīng)該是允許小貸公司進入股本市場，因為畢竟遲早會有具有規(guī)模的小貸公司，應(yīng)該它允許介入市場。杠桿的比例也不可能永遠是這個比例，如果永遠是這個比例，做非常微小的小貸公司很難形成，會有很多創(chuàng)新，這可能是監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)不喜歡看到的創(chuàng)新。所以我認為這是必須得換，不然的話，小貸公司是談不到可持續(xù)。

最后希望主要監(jiān)管部門可以協(xié)調(diào)對小貸領(lǐng)域給一個空間，因為從國家領(lǐng)導(dǎo)人來看，之所以成立這個行業(yè)，是他認為有這個需求，是銀行系統(tǒng)有很多得不到融資的小企業(yè)家，成立這幾年已經(jīng)看到小貸公司是滿足這個需求，希望監(jiān)管部門可以創(chuàng)造一個發(fā)展的空間給他們。謝謝。