鳳凰財(cái)經(jīng)訊 5月21日，中國證監(jiān)會(huì)召開新聞通氣會(huì)，正式向社會(huì)公布中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第78號(hào)-《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》(以下簡稱《決定》)。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，改革發(fā)行和承銷制度是新股發(fā)行體制改革的重要組成部分。為落實(shí)《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)的有關(guān)精神，《決定》對(duì)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》(以下簡稱《辦法》)主要進(jìn)行了五個(gè)方面的修改：

其中，對(duì)《指導(dǎo)意見》涉及發(fā)行與承銷管理的有關(guān)要求做了具體體現(xiàn)，使之進(jìn)一步可操作化。(1)擴(kuò)大自主推薦詢價(jià)對(duì)象范圍，引入個(gè)人投資者參與詢價(jià)，同時(shí)對(duì)個(gè)人投資者作為詢價(jià)對(duì)象提出了一定的條件，對(duì)主承銷商利用自主推薦權(quán)利向個(gè)人投資者輸送利益的行為提出了監(jiān)管措施。(2)為增加新上市公司流通股數(shù)量，有效緩解股票供應(yīng)不足，提高網(wǎng)下配售比例，原則上網(wǎng)下發(fā)行比例不低于50%，取消網(wǎng)下配售股票的限售期，但規(guī)定詢價(jià)對(duì)象與發(fā)行人、承銷商可自主約定網(wǎng)下配售股票的持有期限。(3)為平衡網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者的投資需求，在充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者定價(jià)能力的基礎(chǔ)上，尊重網(wǎng)上投資者的參與意愿，建立網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)軝C(jī)制。(4)提高了定價(jià)方式的靈活性，鼓勵(lì)發(fā)行人和承銷商創(chuàng)新定價(jià)方式。較之前以詢價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格的單一定價(jià)模式，此次《辦法》提出了首次公開發(fā)行股票，除可以詢價(jià)方式定價(jià)外，也可以通過發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價(jià)等其他合法可行的方式確定發(fā)行價(jià)格。

采用詢價(jià)方式定價(jià)的，發(fā)行人和主承銷商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果直接確定發(fā)行價(jià)格，也可以通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。