一個是案發(fā)后追悔莫及，另一個是不撞南墻心不死，兩個昔日的證券投資界明星分別因內(nèi)幕交易和老鼠倉遭到刑事調(diào)查。

證監(jiān)會稽查局負責(zé)人昨天通報稱，中信證券原電力行業(yè)分析師楊治山因涉嫌漳澤電力內(nèi)幕交易案，已經(jīng)被移送公安機關(guān)查處。目前，楊治山已經(jīng)被公安機關(guān)刑事拘留。此外，原交銀施羅德的基金經(jīng)理鄭拓也因為扮演了“碩鼠”的角色被公安機關(guān)采取強制措施。

2011年3月，山西省政府同意漳澤電力與大同煤礦就煤電聯(lián)營事宜進行會商，以有效解決漳澤電力成本過高的經(jīng)營困難。當(dāng)年4月，漳澤電力主要負責(zé)人與擔(dān)任該公司獨立董事的楊治山就漳澤電力重組方式、路徑等問題進行探討。其探討的內(nèi)容涉及定向增發(fā)、上市公司股權(quán)劃轉(zhuǎn)、現(xiàn)金購買等重組方法，以及如何與煤炭企業(yè)重組對上市公司更有利等。

當(dāng)年6月2日，山西省政府確定由同煤集團與漳澤電力通過資產(chǎn)重組實現(xiàn)雙方煤電聯(lián)營，次日該股漲停，公司申請停牌。當(dāng)年10月28日，漳澤電力發(fā)布重組公告。

楊治山作為漳澤電力獨立董事，參與了該重組的論證過程，為法定的內(nèi)幕信息知情人。2011年4月15日，楊治山指使李某在上海某營業(yè)部開立賬戶，陸續(xù)買入漳澤電力，耗資1500萬元。在知悉證監(jiān)會調(diào)查后，楊治山在漳澤電力股票復(fù)牌前夜以跌停價申報賣出所有股票，虧損80余萬元，意圖減輕法律制裁。但是，這種事后的補救并不改變其濫用市場優(yōu)勢地位、竊取內(nèi)幕信息為己所用的性質(zhì)。

相比楊治山，鄭拓的行為跨度兩年。

鄭拓于2007年3月進入交銀施羅德，2007年3月至2007年6月實際負責(zé)交銀穩(wěn)健基金的具體投資管理，2007年7月起正式擔(dān)任該基金的基金經(jīng)理，2009年8月離任。

經(jīng)查，鄭拓在擔(dān)任基金經(jīng)理的2年時間里，先于或同步于其管理的交銀穩(wěn)健基金買入或者賣出股票50余只，累計成交金額達5億元，非法獲利1400余萬元。

本案中，鄭拓使用的證券賬戶先后在上海、哈爾濱、北京等地多家證券營業(yè)部間轉(zhuǎn)動，賬戶資金通過其親屬、朋友等十余人多道走賬，刻意規(guī)避監(jiān)管。在調(diào)查中，鄭拓對監(jiān)管部門掌握的證據(jù)一概不回應(yīng)，但后者仍然通過各種直接和間接證據(jù)形成了完整的證據(jù)鏈條。

“鄭拓管理的基金資產(chǎn)規(guī)模一度超過100億元，單個交易日的交易金額動輒數(shù)億元。他的老鼠倉行為不但損害了持有人利益，侵犯了基金公司的商業(yè)秘密，更損害了整個基金行業(yè)的市場商譽，應(yīng)當(dāng)予以嚴(yán)懲。”證監(jiān)會稽查局人士說。