【午盤(pán)行情總結(jié)】今日滬銅主力合約1209開(kāi)盤(pán)55600元/噸，收于55230，收盤(pán)價(jià)較前一個(gè)交易日下跌710元，跌幅1.27%，持倉(cāng)量308010手，增倉(cāng)23706手。

【基本面信息】

西班牙政府周二(5月29日)公布的數(shù)據(jù)顯示，1-4月西班牙中央政府赤字占該國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的1.43%，與政府預(yù)期一致。

美國(guó)5月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)為-5.1，繼續(xù)處于負(fù)值區(qū)域，4月該數(shù)據(jù)為-3.4月該數(shù)據(jù)為-

美國(guó)3月S&P/CS 20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)年率降2.6%，符合預(yù)期；20座大城市未季調(diào)房?jī)r(jià)指數(shù)月率持平。

西班牙政府此前提議向Bankia母公司以主權(quán)債券的形式注入190億歐元，然后拿主權(quán)債券到歐洲央行的3月期再融資窗口置換現(xiàn)金。歐洲央行否決了該方案，理由是它違反歐盟針對(duì)央行對(duì)政府融資的有關(guān)規(guī)定。

傳聞歐洲央行將就銀行資本重組舉行記者會(huì)，這支持了歐元及給予歐元區(qū)股市上行動(dòng)能。西班牙現(xiàn)在是焦點(diǎn)所在，該國(guó)正在崩潰的邊緣，只需關(guān)注西班牙10年期國(guó)債收益率。

最新LME銅庫(kù)存增加2，750噸至225，800噸。

【成交數(shù)據(jù)分析】

滬銅所有合約上午合計(jì)成交396190手，同比上一交易日上午減少1598手，總持倉(cāng)合計(jì)569772手，同比上一交易日增加29470手，流入資金7.34億元，數(shù)據(jù)顯示：縮量增倉(cāng)下行，空方占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但考慮到空方屬于追空，多方高位出臺(tái)后逢低買(mǎi)盤(pán)，應(yīng)該具有很強(qiáng)抗跌能力，因此多空處于平衡狀態(tài)。

【國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨情況】

今日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升水150元/噸至升水230元/噸，平水銅成交價(jià)格56000-56120元/噸，升水銅成交價(jià)格56050-56250元/噸。滬期銅大幅回調(diào)，持貨商月末換現(xiàn)意愿強(qiáng)，抑制現(xiàn)銅升水提升空間，市場(chǎng)供應(yīng)品牌多樣，無(wú)資金壓力的投機(jī)商擇機(jī)接貨，青睞好銅，有訂單的下游5萬(wàn)6附近有逢低買(mǎi)盤(pán)，但整體成交仍顯低迷，月末特征延續(xù)。

【倫銅走勢(shì)分析】

隔夜歐美股市反彈，未能帶動(dòng)商品反彈，倫銅沖高回落，亞洲時(shí)段再度失守7600美金，希臘問(wèn)題沒(méi)有解決，西班牙評(píng)級(jí)再度被下調(diào)，國(guó)債收益率大幅走高，市場(chǎng)恐慌情緒加重，倫銅回落整理區(qū)間圍繞7700-7500美元運(yùn)行。

【滬銅技術(shù)分析】

滬銅1209合約：早盤(pán)低開(kāi)低走回吐部分漲幅， 60分鐘【多空指標(biāo)】5月30日上午發(fā)出做空信號(hào)，日線(xiàn)MACD走平，紅燭縮短， KDJ快速向下，J值回落至70附近， RSI走弱，值回落至40附近，短線(xiàn)指標(biāo)反彈受阻，中期指標(biāo)向上趨緩與多空指標(biāo)背離，趨勢(shì)不明顯，維持震蕩判斷。

【總結(jié)】

隔夜美國(guó)股市在復(fù)牌后走出反彈，帶動(dòng)歐洲股市走強(qiáng)，但美元走強(qiáng)以及西班牙銀行業(yè)危機(jī)令LME銅上沖乏力，震蕩回落，技術(shù)形態(tài)修復(fù)收斂向上，滬銅早盤(pán)低開(kāi)低走，在連續(xù)2日大幅減倉(cāng)后，資金重新回流市場(chǎng)，但多方是處于高位減倉(cāng)狀態(tài)，空方則是大幅虧損出局，雖然今日大幅下跌，但對(duì)于高位平倉(cāng)多頭是有利的，一旦不能有效擊穿55000支撐，空方可能再次面臨止損厄運(yùn)，國(guó)內(nèi)基本面，在外圍出口不利狀態(tài)下，國(guó)內(nèi)擴(kuò)大內(nèi)需，發(fā)改委審批大量投資建設(shè)項(xiàng)目外，近期可能出臺(tái)汽車(chē)補(bǔ)貼優(yōu)惠政策，及對(duì)首套房貸款微調(diào)，還有未來(lái)CPI下行后降息等貨幣政策，再次給大家聯(lián)想08年4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，但筆者認(rèn)為這次有很大不同，投資主體不同：此次政策主要是引導(dǎo)民間資金進(jìn)入國(guó)有企業(yè)壟斷領(lǐng)域投資，而不是單純資金直接投放，政策力度不同：以目前汽車(chē)消費(fèi)補(bǔ)貼政策來(lái)看，5000左右的補(bǔ)貼及購(gòu)買(mǎi)小排量車(chē)優(yōu)惠力度明顯不夠，政策主導(dǎo)性未變，對(duì)房地產(chǎn)政策沒(méi)有實(shí)質(zhì)放松，未來(lái)還可能出臺(tái)房產(chǎn)稅，現(xiàn)在只會(huì)預(yù)調(diào)微調(diào)。因此期望政策扭轉(zhuǎn)消費(fèi)低迷可能很難實(shí)現(xiàn)，而且歐洲還有希臘等連環(huán)炸彈沒(méi)有啟動(dòng)，短期強(qiáng)勢(shì)不會(huì)代辦中期強(qiáng)勢(shì)，我們維持銅價(jià)本周震蕩判斷，操作上建議：日內(nèi)交易不留倉(cāng)。

【晚間歐美數(shù)據(jù)一覽】

歐元區(qū)5月消費(fèi)者信心指數(shù)終值預(yù)測(cè)值：-19.3上期值：-19.3上期值：-1

美國(guó)4月未決房屋銷(xiāo)售年率預(yù)測(cè)值22.0%上期值：12.8%

江蘇東華期貨 市場(chǎng)部 賈鈞

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