南方周末從多位地方發(fā)改局人士處證實，許多地方都在近日召開了經(jīng)濟座談會，層層傳達“穩(wěn)增長”精神。在穩(wěn)增長中調結構，成為中國經(jīng)濟的重中之重。

“不存在‘4萬億’和出臺經(jīng)濟刺激措施，這兩者之間并不矛盾?！比疸y投資銀行中國區(qū)主席陶冬認為，中國已經(jīng)進入一個新的經(jīng)濟刺激政策周期。

(CFP/圖)

新一輪經(jīng)濟刺激，正成為最為熱門的話題。

近期國家發(fā)改委批準了三個大型鋼鐵項目。在一位地方官員的印象中，“國家已經(jīng)好幾年沒有批大型鋼鐵項目了。

此外，至少6個機場、6個大型水電站、數(shù)十個軌道交通、高速公路、深水航道項目在近期獲批。2011年因“7·23”動車事故而停工的各地在建高鐵項目，也于2012年二季度開始相繼復工。根據(jù)中國工程院院士、中鐵隧道副總工程師王夢恕的說法，至5月末，停工的鐵路項目復工率達到80%。

近期頻繁出差來北京的吉林省琿春市發(fā)改局局長姜英文告訴南方周末記者，該市幾個“跑了多年”而未被核準的項目，如大唐發(fā)電三期工程、琿春至黑龍江、朝鮮和俄羅斯的高速公路和鐵路，剛被納入發(fā)改委議程，“這是我們后發(fā)地區(qū)的一次機遇”

不是4萬億的4萬億

與上一輪“4萬億”刺激政策的高舉高打不同，本輪刺激政策以“微調”的名義低調而行

4萬億會重來嗎？伴隨著媒體對此的廣泛報道，這個擔憂很快浮現(xiàn)。

在2008年金融危機后，中國政府迅速出臺了“4萬億”經(jīng)濟刺激計劃。此后，中國經(jīng)濟迅速走出危機，但也因此留下了后遺癥：通貨膨脹、地方債務困局和房地產(chǎn)泡沫，至今余患未消。

(張婉華/圖)

發(fā)改委官員迅速否認了“新4萬億”刺激計劃的存在，官方強調了兩個“不可能”：不可能出臺像2008年底那種大范圍、大規(guī)模的4萬億投資政策；不可能松動房地產(chǎn)政策，只會預調微調。

不過，在此前不久，過去兩年以“調結構”為主的宏觀政策基調已經(jīng)調整為“穩(wěn)增長”。5月19日，國務院總理溫家寶在湖北省武漢市召開的“6省經(jīng)濟形勢分析會”上提出，“要把穩(wěn)增長放在更加重要的位置”。4天后，國務院常務會議對這一政策論述進行了重申，并部署啟動一批事關全局、帶動性強的重大項目。

但與上一輪“4萬億”刺激政策的高舉高打不同，本輪刺激政策以“微調”的名義低調而行，并且并未同步大規(guī)模出臺房市刺激政策，也沒有緊急要求地方申報新增項目，而是在規(guī)劃內(nèi)項目的審批進度上提速。

多位省市區(qū)級發(fā)改委官員告訴南方周末記者，其所在的發(fā)改委(局)已于近日召開經(jīng)濟座談會，層層傳達上述政策和工作部署。據(jù)悉，雖然今年全國GDP增長的目標是7.5%，但各省的任務是“保八”——GDP增長達8%。

為“支持經(jīng)濟發(fā)展”，2012年發(fā)改委系統(tǒng)確已明顯加快項目審批和資金下達進度，截至5月18日，全國已上報兩千多個項目，涉及資金五千多億元。前四個月投資資金來源中，預算內(nèi)資金增速比一季度攀升3.8個百分點至28.7%，位居各資金來源之首。

國家發(fā)改委要求各地6月底前將2012年投資計劃全部下達完畢，7月底前上報2013年申請中央預算內(nèi)投資計劃?！皣乙蠓彩橇腥搿逡?guī)劃’的項目，今年內(nèi)必須盡快上馬?！苯K省發(fā)改委一位官員對南方周末記者透露。

近期，發(fā)改委還調研了包括鐵路、公路、機場、城市道路、供水供氣、污水垃圾處理六大類因資金問題停緩建的重大項目，將針對性拿出一攬子解決方案“多渠道緩解項目建設資金壓力”，其中包括協(xié)同財政部加快發(fā)行中央代發(fā)地方債券，與金融機構研究降低項目建設和企業(yè)融資成本的政策措施等。

為刺激需求，5月16日的國務院常務會議決定，安排財政補貼265億元，啟動推廣符合節(jié)能標準的家電。相關部門近期還將出臺“汽車下鄉(xiāng)”、以舊換新等刺激消費政策，主推1.3L排量以下的微車進軍農(nóng)村市場。

與此同時，銀根放松的力度將會加大。中部和東部兩省發(fā)改委人士透露，兩省都將約談銀行行長商討放松信貸，并將舉行大型銀企對接活動。

四川信托投資的一位人士對南方周末記者感嘆，近幾個月來信托生意不好做了，“去年銀根緊縮，企業(yè)只好找我們，但今年銀企直接對接了。

“不存在‘4萬億’和出臺經(jīng)濟刺激措施，這兩者之間并不矛盾。”瑞銀投資銀行中國區(qū)主席陶冬認為，中國已經(jīng)進入一個新的經(jīng)濟刺激政策周期。

沒有路的路

沒有第二條路徑，在經(jīng)濟下滑而民間資本無法接棒的危急時刻，為了換屆之前的平穩(wěn)過渡，政府只能親自出手提振經(jīng)濟。

鐵礦石壓港、煤炭壓港、用電量增速放緩……幾乎每一個經(jīng)濟的風向標和幾乎每一個宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，都轉向了糟糕的那一面，這正是新一輪刺激政策出臺的背景。

一季度我國GDP增長8.1%，但國家信息中心發(fā)布的報告預計，二季度我國GDP增長將降至7.5%左右，且經(jīng)濟增長仍將延續(xù)減速態(tài)勢。

更不妙的是，國民經(jīng)濟的消費、投資和出口這“三駕馬車”同時出現(xiàn)加速下滑趨勢，環(huán)比數(shù)據(jù)也出現(xiàn)放緩。

“從數(shù)據(jù)上看，經(jīng)濟下滑是非?？斓??！苯汇y國際董事總經(jīng)理、首席策略師洪灝認為，出口受制于人、消費難當大任的情況下，三駕馬車中最讓人擔憂的，正是投資。

2012年1-4月份，固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)75592億元，同比增長20.2%，創(chuàng)2003年以來的新低。

固定資產(chǎn)投資主要由房地產(chǎn)、基建和制造業(yè)構成。固定資產(chǎn)投資占GDP增長的50%以上，其中房地產(chǎn)又占固定資產(chǎn)投資的25%左右。多年以來，中國房地產(chǎn)投資規(guī)模增速大致保持著30%以上的水平。但自2010年房地產(chǎn)調控以來，商品房投資幾乎零增長，房地產(chǎn)投資增速基本依靠保障房建設來拉動。

“假設房地產(chǎn)投資零增長，GDP增長基本上會降到7%，如果負增長，GDP會降到6%，所以如果政府不有所動作的話，經(jīng)濟‘硬著陸’是顯然的了?！焙闉f。

陶冬則認為，投資的下滑是周期性和結構性因素的雙重疊加使然。

周期性的因素在于，隨著地方債務平臺融資能力的下降，政府于2008年末啟動的那一波基建投資熱潮逐漸進入尾聲。而房地產(chǎn)投資兩年來一直處于周期性調整之中。

但投資疲弱的周期性因素掩蓋了一個從2009年就開始的結構性挑戰(zhàn)——在政府投資逐漸淡出之際，民間資本卻不愿意接棒。

從2011年至今，南方周末記者在浙江、廣東、江蘇、福建等省市采訪的民營企業(yè)老板們，幾乎都會慨嘆“實業(yè)艱難”，沒有動力也沒有能力繼續(xù)投資。

沒有第二條路徑，在經(jīng)濟下滑而民間資本無法接棒的危急時刻，為了平穩(wěn)過渡，政府只能親自出手提振經(jīng)濟。

超越宏觀的調控

“不應過多用干預微觀的方式調控宏觀，這是市場經(jīng)濟的基本原則?！北本┐髮W發(fā)展研究院盧鋒教授評價說，“我們這套宏觀調控機制需要往前走了。

這一次，在房地產(chǎn)的既定調控政策不變的前提下，提振經(jīng)濟的重任再次必然地落在了基礎設施建設及其相關產(chǎn)業(yè)的肩上。

令人擔心的是，如今在總量上和結構上明顯過剩、需求疲弱的背景下，通過信貸放松和項目拉動刺激經(jīng)濟，可能會導致“滯脹”

中國社會科學院稅收研究室主任張斌認為，目前的經(jīng)濟下滑是市場的自發(fā)調整，“這種調整是有利于我們經(jīng)濟結構轉型的，并沒有大量工人失業(yè)，我覺得沒有必要過度反應。

“如果真的出現(xiàn)滯脹，就說明過去幾年宏觀調控來回折騰，已經(jīng)把市場自身調節(jié)機制的正常功能破壞了?！币幻胤焦賳T對南方周末記者說。

一旦缺乏市場化的工具，政府往往就自己伸手，產(chǎn)業(yè)政策則是常用的一種工具。

“當政府刺激和補貼一個部門，其實就在歧視其他的部門，在破壞公平競爭的市場環(huán)境，不利于結構轉型?！睆埍笳f，“重要的是制度和政策紅利，是提供一個公平競爭的市場環(huán)境，而不是政府花錢、銀行放水。

甚至在有些時候，政府還會采用許多非市場化手段，比如項目核準審批、控制“地根”、房地產(chǎn)限購或刺激、超常擴張或突然緊縮信貸、開閘或關閉IPO窗口等，直接干預經(jīng)濟。

“不應過多用干預微觀的方式調控宏觀，這是市場經(jīng)濟的基本原則?！北本┐髮W發(fā)展研究院盧鋒教授評價說，“我們這套宏觀調控機制需要往前走了。

并非上帝的“上帝的“

姜英文告訴南方周末記者，為了琿春市的紫金礦業(yè)多金屬金精礦回收項目獲批，他和同事也跑了3年多，“發(fā)改委跑了無數(shù)次，有時候春節(jié)都回不了家”。該項目上馬之后，琿春的地方財政收入增加了50%。

一位地方發(fā)改委官員告訴南方周末記者，現(xiàn)在地方官員們的考核一切以GDP增速為準，還包括財政收入、人均收入、失業(yè)率等指標。2012年國家的目標是保證7.5%的GDP增速，為了完成任務，各省則保8%，各市保8.5%的到了縣一級往往要保9%，“層層加碼，省市縣之間要排名、競爭，連續(xù)不達標者便仕途堪憂，搞得大家都很累。

圍繞著GDP的競爭，又往往轉化為對大項目的爭奪。因為一個大項目的獲批與否，對于當?shù)谿DP增長、地方政府的財政收入和官員們的仕途都有著舉足輕重的決定作用。

決定大項目生死的，是審批者國家發(fā)改委。發(fā)改委的前身可以追溯到成立于1952年的國家計委，后者是我國計劃經(jīng)濟的大腦。2003年，國家計委與體改委合并改組為發(fā)改委，成為負責總量平衡，指導總體經(jīng)濟體制改革的宏觀調控部門，被稱為第一部委或“小國務院”

這種體制下，“跑部錢進”已經(jīng)成為許多地方官員們的工作常態(tài)。為了跑項目，他們是“空中飛人”，到國家發(fā)改委“上班”，蹲墻角和馬路牙子也是家常便飯。

姜英文告訴南方周末記者，為了琿春市的紫金礦業(yè)多金屬金精礦回收項目獲批，他和同事也跑了3年多，“發(fā)改委跑了無數(shù)次，有時候春節(jié)都回不了家”。該項目上馬之后，琿春的地方財政收入增加了50%。