上周(2012-6-4至2012-6-8)金銀整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑格局，周初，金銀分別開(kāi)盤(pán)于1625美元/盎司、28.61美元/盎司，在美國(guó)5月糟糕非農(nóng)數(shù)據(jù)余波下，美元指數(shù)承壓下行，而金銀盡管上方壓力重重，依舊分別上探至1641美元/盎司、29.9美元/盎司，刷新近一個(gè)月以來(lái)的新高，然而強(qiáng)勢(shì)的美元指數(shù)周四在伯南克國(guó)會(huì)作證詞時(shí)強(qiáng)調(diào)美國(guó)近期無(wú)推出QE3意愿時(shí)，應(yīng)聲而“漲”，致使金銀沖高回落，大幅下挫，最低分別下探1556美元/盎司、27.95美元/盎司，最終分別收?qǐng)?bào)于1593美元/盎司、28.49美元/盎司，黃金周下跌31美元，跌幅為1.89%，白銀上周收盤(pán)價(jià)與前周收盤(pán)價(jià)持平。

近期市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)依舊為歐債危機(jī)的演變情況，繼西班牙國(guó)債收益率持續(xù)創(chuàng)出新高、最富裕的加泰羅尼亞自治區(qū)也向西班牙政府申請(qǐng)救助后，上周六，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)針對(duì)西班牙問(wèn)題召開(kāi)緊急會(huì)議，會(huì)后歐元集團(tuán)主席容克宣布，愿意接受西班牙近1000億歐元的銀行救助款。此消息一出，市場(chǎng)備受鼓舞，周一開(kāi)盤(pán)，美元指數(shù)跳空低開(kāi)，歐元區(qū)金銀跳空高開(kāi)。西班牙的救助申請(qǐng)得到歐元集團(tuán)的同意，使西班牙率先違約的警報(bào)暫時(shí)被摘除，歐元短期上漲行情將值得期待，對(duì)金銀也將有所提振。

然而，歐元的中期走勢(shì)能否明朗，將在很大程度上，取決于6月17日希臘第二次大選的結(jié)果。隨著希臘大選的臨近，全球金融市場(chǎng)的走勢(shì)更加撲朔迷離。盡管在大選之前，市場(chǎng)上異樣的聲音依舊層出不窮，但是無(wú)論是大宗商品、外匯、還是金銀的多空雙方，誰(shuí)都不敢率先邁出第一步，做出關(guān)鍵性的方向性選擇。筆者分析，無(wú)論希臘大選的結(jié)果如何，只會(huì)是機(jī)構(gòu)借此進(jìn)行階段性方向選擇的一個(gè)借口。其實(shí)希臘問(wèn)題可以說(shuō)簡(jiǎn)單，也可以說(shuō)復(fù)雜，簡(jiǎn)單就是希臘違約是大概率事件，我們需關(guān)注的是希臘是否會(huì)馬上違約而遭受市場(chǎng)的拋棄；復(fù)雜就是德法突然“大發(fā)慈悲”，雖然“自顧不暇”，但仍舊毅然決然地去救助希臘，再度延緩希臘的違約時(shí)間，使市場(chǎng)對(duì)希臘的陣痛時(shí)間持續(xù)更長(zhǎng)。因此，在希臘大選之前，金銀市場(chǎng)料將會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)寬幅震蕩格局，難以有大的方向性選擇。

此外，上周五標(biāo)準(zhǔn)普爾因美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然具有彈性，但繼續(xù)面臨政治和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，而確認(rèn)美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)為“AA+”，評(píng)級(jí)前景展望為“負(fù)面”。同時(shí)補(bǔ)充，“負(fù)面”的評(píng)級(jí)前景展望意味著，如果美國(guó)國(guó)會(huì)無(wú)法解決債務(wù)問(wèn)題，標(biāo)普可能會(huì)在2014年前，進(jìn)一步下調(diào)美國(guó)長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)。而確負(fù)面”的評(píng)級(jí)前景展望意味著評(píng)級(jí)在未來(lái)的兩年內(nèi)有三分之一的概率遭遇下調(diào)。盡管，標(biāo)普的此次聲明并沒(méi)有對(duì)美國(guó)的信用評(píng)級(jí)有什么實(shí)質(zhì)性的調(diào)降，但是正如其聲明中指出的，美國(guó)繼續(xù)面臨政治和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，將再次對(duì)市場(chǎng)敲響警鐘，不要對(duì)美元過(guò)分的迷戀。

從美元指數(shù)的日K線形態(tài)來(lái)看，美元指數(shù)自六月初打開(kāi)短期下跌空間后，今日開(kāi)盤(pán)便跳空低開(kāi)，布林線指標(biāo)也顯示其逐漸由強(qiáng)勢(shì)區(qū)進(jìn)入弱勢(shì)區(qū)，料將本周美元指數(shù)繼續(xù)保持弱勢(shì)格局。而美元指數(shù)的“示弱”，勢(shì)必會(huì)對(duì)金銀有所提振。

盡管上周金銀呈現(xiàn)的一個(gè)過(guò)山車行情，全球最大的黃金ETF基金(SPDR Gold Trust)的倉(cāng)位并沒(méi)有隨之有大的變動(dòng)，只在周初小幅增倉(cāng)0.90565噸，倉(cāng)位增至1,274.78914噸；全球最大的白銀ETF基金(iShares Silver Trust)上周倉(cāng)位則起伏不定，累計(jì)增倉(cāng)25.91噸，倉(cāng)位增至9669.08噸。

從金銀的技術(shù)形態(tài)來(lái)看，金銀自5月初大幅下挫以來(lái)，隨后一直保持寬幅震蕩的格局。金銀周K線圖中經(jīng)過(guò)三錘筑底之后，上周逐漸出現(xiàn)分化，其中黃金上探受阻，最終收了一根長(zhǎng)實(shí)體的錘線，而白銀則收了一根倒垂線，與前周的錘子線，組成了標(biāo)準(zhǔn)的搓揉線，也預(yù)示近期行情會(huì)有大的波動(dòng)。筆者認(rèn)為，目前震蕩的行情正是暴風(fēng)雨來(lái)臨前的寧?kù)o，而在暴風(fēng)雨來(lái)臨前，建議穩(wěn)健的投資者觀望為宜，激進(jìn)的投資者可以根據(jù)短線的指標(biāo)信號(hào)，做相應(yīng)的波段操作。