拓寬基金公司資產(chǎn)管理計劃投資范圍，允許開展專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

-本報記者 朱寶琛

中國證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人20日表示，證監(jiān)會擬修改《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》及其配套規(guī)則，允許基金管理公司通過設(shè)立專項資產(chǎn)管理計劃投資于非上市的股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)以及其他資產(chǎn)；取消資產(chǎn)管理計劃投資單只股票不得超過計劃資產(chǎn)凈值20%以及投資單一證券不得超過10%限制。

該負(fù)責(zé)人介紹，此次修訂包括三方面的內(nèi)容。

一是拓寬資產(chǎn)管理計劃的投資范圍，允許開展專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，提升基金管理公司服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。第一，拓寬投資范圍。允許基金管理公司通過設(shè)立專項資產(chǎn)管理計劃投資于非上市的股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)以及其他資產(chǎn)，從而把社會資本集中起來，投資于實體經(jīng)濟的不同領(lǐng)域和不同企業(yè)，投資于實物資產(chǎn)，成為對接企業(yè)融資和民間資本投資的投融資平臺。第二，取消投資比例限制。取消資產(chǎn)管理計劃投資單只股票不得超過計劃資產(chǎn)凈值20%以及投資單一證券不得超過10%的限制，使得基金管理公司可以根據(jù)產(chǎn)品特點和客戶需求自行約定投資比例，設(shè)計更為靈活的產(chǎn)品，如投資單一中小企業(yè)私募債的資產(chǎn)管理計劃。

二是進一步放松管制，為基金管理公司開展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)造相對寬松和公平的監(jiān)管環(huán)境。第一，允許基金公司采用專業(yè)子公司的形式開展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，一方面推動公司差異化競爭，一方面強化風(fēng)險隔離。第二，取消關(guān)于費率管制的規(guī)定，給予特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)較為寬松的監(jiān)管環(huán)境。第三，優(yōu)化申購贖回頻率的安排，增加了“為單一客戶設(shè)立的資產(chǎn)管理計劃、為多個客戶設(shè)立的現(xiàn)金管理類資產(chǎn)管理計劃及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)管理計劃除外”的豁免性條款。滿足特定客戶現(xiàn)金管理和短期理財?shù)囊蟆５谒?，保留強制托管制度，但對托管機構(gòu)不再做具體要求，“這是考慮到專戶的特殊性，在托管方面仍然需要相關(guān)的制度。”第五，允許資產(chǎn)管理計劃份額通過大宗交易平臺轉(zhuǎn)讓，增加流動性。第六，借鑒信托行業(yè)的做法，放松特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的人數(shù)限制，不再限制單筆委托金額在300萬元以上的投資者人數(shù)。

三是加強風(fēng)險控制，有效防范風(fēng)險。第一，嚴(yán)格風(fēng)險隔離?？紤]到專項資產(chǎn)管理計劃在基金管理公司傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之外，增加了投融資平臺的功能，《試點辦法》要求基金管理公司必須成立子公司才能開展專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，從而將專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險從公募業(yè)務(wù)中剝離出來。 第二，明確基金管理公司子公司開展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的條件。第三，完善配套措施。修訂了《關(guān)于實施<試點辦法>有關(guān)問題的規(guī)定》，將專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求和業(yè)務(wù)規(guī)范予以明確。

此外，該負(fù)責(zé)人透露，為配合《試點辦法》的修訂，證監(jiān)會還將修改《關(guān)于實施<試點辦法>有關(guān)問題的規(guī)定》、《基金管理公司單一客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》和《基金管理公司特定多個客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》等配套規(guī)則。