核心提示：12年前，國(guó)務(wù)院就意識(shí)到養(yǎng)老金收支不足問(wèn)題，并成立了社保理事會(huì)。過(guò)去10年年均投資收益8.4%的社保理事會(huì)，未來(lái)可能會(huì)是政府手中填補(bǔ)養(yǎng)老金缺口最重要的王牌。

21世紀(jì)網(wǎng) 跑得過(guò)CPI，卻跑不過(guò)數(shù)萬(wàn)億元養(yǎng)老金缺口。這是當(dāng)前戴相龍和全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)(下稱社保理事會(huì))不得不面臨的問(wèn)題。

近日由中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征和德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿分別帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)發(fā)布的研究報(bào)告表示，至2013年中國(guó)養(yǎng)老金缺口高達(dá)16.48萬(wàn)億元。

雖然對(duì)于測(cè)評(píng)數(shù)據(jù)各方仍存在爭(zhēng)議，但是16.48萬(wàn)億元的天文數(shù)字足以再次引爆養(yǎng)老金缺口的話題。

其實(shí)，在12年前國(guó)務(wù)院已經(jīng)意識(shí)到養(yǎng)老金收支不足問(wèn)題，并于2000年8月份成立社保理事會(huì)。這個(gè)后被第三任理事長(zhǎng)戴相龍稱為“英明決策”下成立的社保理事會(huì)，未來(lái)可能會(huì)是政府手中填補(bǔ)養(yǎng)老金缺口最重要的底牌之一。

社保理事會(huì)成立不到12年時(shí)間里，管理的資產(chǎn)總額0元到8688.20億元，取得累計(jì)投資收益額2845.93億元，年均投資收益率8.40%，比通脹率高出6個(gè)百分點(diǎn)。

然而與數(shù)萬(wàn)億養(yǎng)老金缺口相比，當(dāng)前社保理事會(huì)管理的資金規(guī)模仍然不能算是足夠大。為此除了希望增加財(cái)政撥款、國(guó)有股份劃撥外，戴相龍還把眼光轉(zhuǎn)向各地方政府管理的養(yǎng)老金。

2011年年底戴相龍透露，10多年來(lái)地方管理的養(yǎng)老金年均投資收益率不到2%，跑輸通貨膨脹率。

根據(jù)人力資源和社會(huì)保障部披露的數(shù)據(jù)，截至2011年底，地方管理的城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老金結(jié)存高達(dá)1.95萬(wàn)億元。

按照社保理事會(huì)比地方養(yǎng)老金投資收益率高出6%計(jì)算，意味著如果各地方養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)模式不改變，每年少增值金額將超過(guò)1100億元。這無(wú)疑是筆變相“蒸發(fā)”的巨額財(cái)富。

填缺口養(yǎng)兵千日

當(dāng)各方人士在爭(zhēng)論16.48萬(wàn)億元養(yǎng)老金缺口測(cè)算是否合理、該不該延遲退休等問(wèn)題時(shí)，社保理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍帶著理事會(huì)180人的團(tuán)隊(duì)，正在按照原計(jì)劃工作著，他們的目標(biāo)只有一個(gè)：填補(bǔ)巨大的養(yǎng)老金缺口。

2000年，國(guó)務(wù)院已經(jīng)著手如何解決人口老齡化的需求，為此作出決策成立全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)。

戴相龍?jiān)谏缈圃喊l(fā)布的《2011年中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告》中透露，社保理事會(huì)曾經(jīng)研究把“全國(guó)社會(huì)保障基金”改名為“全國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金”

他表示社保理事會(huì)設(shè)立時(shí)就規(guī)定，理事會(huì)管理的基金重點(diǎn)用于人口老齡化高峰時(shí)期社會(huì)養(yǎng)老金的收支不足。

社保理事會(huì)希望改名的一個(gè)原因是，不少人都容易將全國(guó)社?；鸷鸵话闵绫；鸹鞛橐徽?。這種情況下，在出現(xiàn)2006年上海社?；鹋灿冒傅阮愃频胤缴绫＿`規(guī)運(yùn)營(yíng)的案件時(shí)，在很多人口中全國(guó)社保理事會(huì)都是“躺著也中槍”

社保理事會(huì)第一任理事長(zhǎng)劉仲藜屢次強(qiáng)調(diào)，全國(guó)社?；鹗侵醒胝疄榱藦浹a(bǔ)今后人口老齡化高峰時(shí)期社會(huì)保障特別設(shè)立的基金，是國(guó)家重要的戰(zhàn)略儲(chǔ)備，除非中共中央、國(guó)務(wù)院作出專門決定，不能用在任何地方。

而一般社?；鸢姆秶訌V泛，按照不同項(xiàng)目社會(huì)保險(xiǎn)基金、社會(huì)救濟(jì)基金、社會(huì)福利基金等。而社會(huì)保險(xiǎn)基金中，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金(亦稱養(yǎng)老金)占的數(shù)額最大。

從成立到運(yùn)營(yíng)的近12年時(shí)間里，社保理事會(huì)得到了國(guó)務(wù)院的高度重視。理事會(huì)三任理事長(zhǎng)分別為原財(cái)政部部長(zhǎng)劉仲藜、項(xiàng)懷誠(chéng)以及原央行行長(zhǎng)戴相龍，從他們之前的就職背景也可以看出，國(guó)務(wù)院意識(shí)到未來(lái)養(yǎng)老金缺口問(wèn)題的嚴(yán)峻性。

12年前的決定，到今天已經(jīng)初步顯現(xiàn)出了成效。

幾何增長(zhǎng)仍跑不過(guò)養(yǎng)老金缺口

2011年社保理事會(huì)年度報(bào)告披露，截至2011年年末，社保基金會(huì)管理的基金資產(chǎn)總額8688.20億元，基金自成立以來(lái)累計(jì)投資收益額2845.93億元，年均投資收益率8.40%。

社保理事會(huì)管理基金規(guī)模呈幾何式增長(zhǎng)，和劉仲藜、項(xiàng)懷誠(chéng)以及戴相龍先后三任理事長(zhǎng)為了從多種渠道籌資而積極奔走密不可分。

劉仲藜2000年至2003年任社保理事會(huì)理事長(zhǎng)，期間主要形成了全國(guó)社保的三種籌資渠道，一是中央財(cái)政預(yù)算撥款，二是中央財(cái)政撥入彩票公益金，三是國(guó)有股份轉(zhuǎn)持。

戴相龍?jiān)?011年工作報(bào)告中指出，截至到2011年底，社保理事會(huì)管理的基金中，中央財(cái)政性資金累計(jì)撥入4920億元，其中中央財(cái)政預(yù)算撥款1898億元、彩票公益金903億元、國(guó)有股減轉(zhuǎn)持2119億元。

第二任理事長(zhǎng)項(xiàng)懷誠(chéng)在任期間，曾經(jīng)有媒體將社保理事會(huì)比作“貪得無(wú)厭”的金魚(yú)，喂多少都能吞下去，胃口永遠(yuǎn)都很大。

對(duì)此，項(xiàng)懷誠(chéng)欣然接受。他坦承擔(dān)任社保理事會(huì)理事長(zhǎng)之后到處奔波，目的就是“找領(lǐng)導(dǎo)、找朋友，這個(gè)目的都是為了壯大我們的社保基金”

項(xiàng)懷誠(chéng)之所以認(rèn)為社保理事會(huì)多少資金都能吞下去，是因?yàn)樗涝谌丝诶淆g化高峰到來(lái)之時(shí)，幾千億的社?；疬h(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

當(dāng)前我國(guó)社?；鹑笨谟卸啻?？這個(gè)問(wèn)題的答案至今仍如迷一般。但可以肯定得是，這數(shù)目一定不小。

項(xiàng)懷誠(chéng)在2006年底便透露，有研究所測(cè)算的是兩萬(wàn)多億，社科院測(cè)算的數(shù)據(jù)也高達(dá)兩三萬(wàn)億元。

2012年6月11日，中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征和德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿公開(kāi)的研究報(bào)告則顯示，至2010年中國(guó)養(yǎng)老金缺口高達(dá)16.48萬(wàn)億元。

管理資產(chǎn)總額從0元到8688.20億元，社保理事會(huì)只用了不到12年的時(shí)間，但是這樣的速度夠快嗎？

顯然，要填平數(shù)萬(wàn)億養(yǎng)老金缺口，社保理事會(huì)需要做得更多。而他們下一個(gè)計(jì)劃是盤活地方政府管理的萬(wàn)億養(yǎng)老金。

地方養(yǎng)老金結(jié)余：正在蒸發(fā)的巨額財(cái)富

希望地方政府將其管理的養(yǎng)老金結(jié)余委托給社保理事會(huì)投資運(yùn)營(yíng)，戴相龍心里是有底氣的。

2011年社保理事會(huì)年度報(bào)告披露，社保理事會(huì)自成立以來(lái)的累計(jì)投資收益額2845.93億元，年均投資收益率8.40%，超過(guò)同期通貨膨脹率6個(gè)百分點(diǎn)。

而2006年12月開(kāi)始，社保理事會(huì)受托管理中央財(cái)政補(bǔ)助9個(gè)試點(diǎn)省市做實(shí)個(gè)人賬戶資金本金543.62億元，年均投資收益率更是高達(dá)10.27%，超過(guò)同期通貨膨脹率近8個(gè)百分點(diǎn)，比承諾收益率高出6.8個(gè)百分點(diǎn)，

相比之下，各地方管理的養(yǎng)老金投資收益率顯得寒磣，甚至跑不過(guò)同期CPI。

由于多次出現(xiàn)地方政府違規(guī)運(yùn)用養(yǎng)老金情況，財(cái)政部對(duì)于地方養(yǎng)老金的投資運(yùn)營(yíng)有嚴(yán)格的規(guī)定，而目前大約90%的地方養(yǎng)老金結(jié)余都只能存在銀行，這嚴(yán)重影響?zhàn)B老金的投資收益率。

戴相龍之前透露，10多年來(lái)地方管理的養(yǎng)老金年均投資收益率不到2%，跑輸通貨膨脹率。

根據(jù)人力資源和社會(huì)保障部披露的數(shù)據(jù)，截至2011年底，地方管理的城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老金結(jié)存高達(dá)1.95萬(wàn)億元。

意味著按照社保理事會(huì)比地方養(yǎng)老金投資收益率高出6%計(jì)算，如果各地方養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)模式不改變，每年少增值金額將超過(guò)1100億元。這無(wú)疑是筆變相“蒸發(fā)”的巨額財(cái)富。

假如其中的一萬(wàn)億養(yǎng)老金委托社保理事會(huì)進(jìn)行投資，根據(jù)社保理事會(huì)過(guò)去十年年均投資收益率8.40%的戰(zhàn)績(jī)粗略估算，十年后，一萬(wàn)億的養(yǎng)老金就變成2.43萬(wàn)億。

戴相龍正朝著這個(gè)方向努力。他多次建議希望國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，允許養(yǎng)老金結(jié)存較多的省份拿出一部分委托社保理事會(huì)投資。

為此戴相龍還將對(duì)社保理事會(huì)進(jìn)行管理體制改革，希望將其從國(guó)務(wù)院直屬的行政事業(yè)單位，建設(shè)成一流的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

戴相龍的努力再次收到效果，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2012年3月19日廣東省政府將1000億元城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金委托給社保理事會(huì)投資。而且廣東省的這一做法今后可能會(huì)得到很多地方政府的效仿。

2010年6月25日，戴相龍?jiān)凇昂笪C(jī)時(shí)期和養(yǎng)老基金投資”國(guó)際研討會(huì)上表示，到十二五計(jì)劃末，爭(zhēng)取全國(guó)社?；鹨?guī)模達(dá)到1.5萬(wàn)億-2萬(wàn)億元。

這筆資金無(wú)疑是政府在人口老齡化高峰時(shí)期填補(bǔ)養(yǎng)老金缺口的重要籌碼。(21世紀(jì)網(wǎng) 朱昌斌)