下半年或有階段性小行情，業(yè)內人士建議布局中報預增股、挖掘新興產(chǎn)業(yè)和節(jié)能環(huán)保股

[ 下半年第一個關鍵的入市時點應該是在7月中旬附近。由于連續(xù)的下跌，市場存在明顯的技術性超跌反彈，如果屆時再碰到一些合理的政策，作用可能就會放大 ]

折騰了大半年，在臨近年中收官之際，連日的下跌讓指數(shù)再度被打回原形。

然而，在指數(shù)跌跌不休的同時，有一些股票仍然走出了獨立的行情，中報大幅預增的重慶實業(yè)(000736.SZ)、中科三環(huán)(000970.SZ)、青青稞酒(002646.SZ)、沱牌舍得(600702.SH)等股票不但今年以來均獲得大幅上漲，股價接近翻番，而且近期也明顯強于大盤。

“中報行情極有可能是這輪下跌之后推動指數(shù)迎來一波修復行情的排頭兵。”廣州一位私募基金經(jīng)理說。

中報預增股啟動

“從調研的情況看，由于成本居高不下，企業(yè)盈利并不樂觀，中報業(yè)績難看已經(jīng)是在預料之中。”上述廣州私募基金經(jīng)理說，今年中報行情跟往年也會有所區(qū)別，不會有大規(guī)模的行情，但是在業(yè)績普遍較差的情況下，仍然能夠取得增長的公司則更會獲得資金的關注，這些股票的陸續(xù)啟動可能會帶動大盤短期大幅下跌之后迎來一波修復行情。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月28日，滬深兩市共有870家公司披露了2012年中期業(yè)績預告，占比約為36%。其中，近97%的中小板公司已經(jīng)預告中報業(yè)績。

在全部870家公司中，業(yè)績預喜的公司占比為57.82%，其中，預增84家、續(xù)盈153家、略增249家、扭虧17家；預警占比35.17%，分別為預減101家、續(xù)虧59家、首虧67家、略減129家；其他為不確定。

截至6月28日，A股在內憂外患的打擊之下大幅下挫，與此同時，部分資金則把目光投向了業(yè)績預增的股票。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在84只中報預增的股票中，就有61只在6月份跑贏大盤，占比72.62%；更有29只中報預增股今年以來漲幅超過30%。

其中，重慶實業(yè)(000736.SZ)無疑是這波中報行情中最受資金追捧的股票之一。截至6月28日，重慶實業(yè)在6月份以來累計上漲了27.02%，今年以來股價更是大幅上漲了82.70%。

除此以外，沱牌舍得(600702.SH)、中科三環(huán)(000970.SZ)、湯臣倍健(300146.SZ)、超聲電子(000823.SZ)、亞廈股份(002375.SZ)和金螳螂(002081.SZ)等業(yè)績大幅預增的公司今年以來股價漲幅也均超過60%。

布局中報預增股

“通過當前的盤面現(xiàn)象來看，市場資金對于中報行情或者業(yè)績修復行情是很期待的。國元證券首席策略分析師康洪濤對第一財經(jīng)日報《財商》記者說，在上市公司整體業(yè)績不好的情況下，市場資金反而會青睞于中報業(yè)績預增的公司。

新時代證券研發(fā)中心分析師孫衛(wèi)黨則通過對上市公司一季度業(yè)績公布期間對半年報有業(yè)績預警的公司進行了統(tǒng)計跟蹤之后發(fā)現(xiàn)， 74只中報大幅預增的股票，從5月8日至6月26日期間，平均漲幅3.02%，同期滬深300指數(shù)下跌5.86%，同期跑贏大盤8.88個百分點。并且有60只股票漲幅跑贏滬深300，占比81%。

“從去年中報業(yè)績基數(shù)角度看，在14只跑輸大盤的個股中，有8只2011年中報業(yè)績同比下降，其中7只下降兩位數(shù)以上，而在40只上漲的個股中，只有10只2011年中報業(yè)績同比下降?！睂O衛(wèi)黨指出，由此可見，業(yè)績穩(wěn)定、持續(xù)增長對股價影響顯著。

通過這一研究，孫衛(wèi)黨指出，我國股市在“零容忍”監(jiān)管的背景下，其市場的有效性會發(fā)揮作用，業(yè)績對股價的影響會越來越突出，中、長線資金的比重將增加，專業(yè)人士的作用會顯現(xiàn)出來。

在具體中報行情的布局上，浙商證券分析師王偉俊建議從三條主線進行配置，一是從防御的角度配置低估值、高股息收益率的藍籌股；二是配置中報預增和扭虧的個股；三是自下而上深入挖掘戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)部分估值合理、成長性明確的公司。

康洪濤則表示，在這輪中報行情中具體選股可以從兩個思路入手。一是盡量選擇前期超跌的中小板和創(chuàng)業(yè)板股票，如果這些公司業(yè)績增長情況較好，且有大比例送配的，在送配前后都會有比較大的機會。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在業(yè)績預增的上市公司中，今年以來跌幅超過10%的公司有三家，分別是拓日新能(002218.SZ)、北緯通信(002148.SZ)和安妮股份(002235.SZ)、

康洪濤指出，第二個思路則是應該選擇一些受國家政策扶持的行業(yè)，如建材、水泥、新能源、新材料以及節(jié)能環(huán)保等。

光大證券同樣表示，節(jié)能環(huán)保板塊將迎來一波中報業(yè)績驅動的行情，并指出可以重點關注盛運股份(300090.SZ)、格林美(002340.SZ)、東江環(huán)保(002672.SZ)、碧水源(300070.SZ)、桑德環(huán)境(000826.SZ)和巴安水務(300262.SZ)等中報預期較好的標的。

下半年或有階段性小行情

在持續(xù)下跌之后，投資人士對于下半年市場將如何演繹也顯得猶豫起來。

“下半年市場仍然處在政策與經(jīng)濟的博弈期，中報行情演繹過后，市場能否有新的看點和機會，最終還是要看具體政策。”上述廣州私募基金經(jīng)理說。

廣發(fā)核心精選基金經(jīng)理朱紀剛指出，現(xiàn)在處于政策與經(jīng)濟的博弈期，市場的走向取決于每個月的經(jīng)濟形勢及中央的忍耐程度。

“目前既不悲觀也不樂觀，不會出現(xiàn)2009年那種規(guī)模的貨幣投放政策，短期經(jīng)濟也不會出現(xiàn)V形反彈，未來只要流動性沒有太大的變化，下半年有階段性或結構性的小行情的概率比較大。”朱紀剛說。

“下半年投資目前還很難看得清楚，但是有兩個關鍵的時點值得提前進行把握和布局?！笨岛闈f。

康洪濤指出，下半年第一個關鍵的入市時點應該是在7月中旬附近?！坝捎谶B續(xù)的下跌，市場存在明顯的技術性超跌反彈，如果屆時再碰到一些合理的政策，作用可能就會放大?！笨岛闈赋觯吆罄m(xù)進一步釋放資金的概率比較高，所以7月份在超跌之后很可能會遇上資金放松的窗口，屆時將會展開一波反彈，反彈熱點應該還是圍繞節(jié)能環(huán)保等前期資金關注度較高的板塊。

對于第二個入市時點，康洪濤指出，應該是在10月份，屆時市場的投資邏輯也將真正能夠看得清楚，機構資金集體介入也會更明顯，到時候選股就會比現(xiàn)在更容易些。