皇明太陽能股份有限公司(以下簡稱“皇明股份”)向資本市場發(fā)起的第二次IPO沖鋒，在光伏行業(yè)整體蕭條的情勢下，終究還是以“終止審查”落幕。根據(jù)中國證監(jiān)會最新公布的IPO申報信息，皇明股份已于6月27日申請終止審查。

同日由創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部公布的申報表則顯示，另一家太陽能企業(yè)——江蘇輝煌太陽能股份有限公司(以下簡稱“輝煌太陽能股)已于6月26日申請終止審查。今年以來，光伏企業(yè)上市沖動受阻于行業(yè)寒冬的案例再添兩樁至9家。據(jù)《東方早報》

業(yè)績壓力拖累IPO

皇明股份官方網(wǎng)站顯示，該公司成立于1996年，其主要業(yè)務(wù)包括太陽能熱水器(家庭熱水解決方案)、太陽能熱水系統(tǒng)(單位集體熱水解決方案)、太陽能高溫?zé)岚l(fā)電、太陽能空調(diào)、海水淡化等。

此前報道稱，皇明股份曾計劃海外上市，但2007年8月放棄該計劃，轉(zhuǎn)而爭取在國內(nèi)A股市場上市。2010年1月，皇明股份公告稱已開始接受上市輔導(dǎo)，擬在A股登陸，但后因經(jīng)銷商揭發(fā)所引起的“偷稅門”事件，其上市計劃被迫暫停。2012年2月，皇明股份出現(xiàn)在申報表中，顯示其再次啟動IPO征程。截至2012年6月21日，其審核狀態(tài)為“落實反饋意見中”，擬登陸上海證券交易所，保薦機構(gòu)為中信證券股份有限公司。

輝煌太陽能官網(wǎng)則顯示，該公司始創(chuàng)于1990年，2010年改制為現(xiàn)代股份制企業(yè)并進(jìn)入上市輔導(dǎo)期。截至6月21日，輝煌太陽能的審核狀態(tài)同樣為“落實反饋意見中”，保薦機構(gòu)為中航證券有限公司。

雖然兩家公司未公布終止審查的原因，但該結(jié)果從此前光伏企業(yè)IPO的案例中似已有跡可循。

投中集團(tuán)分析師李玲此前在研報中指出，受產(chǎn)能過剩、歐債危機、美國“雙反”調(diào)查、上市公司業(yè)績變臉等多重因素影響，光伏行業(yè)寒冬的持續(xù)蔓延，使光伏企業(yè)IPO前景亦不樂觀。投中數(shù)據(jù)顯示，今年至6月14日，已有7家光伏企業(yè)IPO擱淺，其中無錫上機數(shù)控、河南思可達(dá)光伏首發(fā)申請被否；恒基光伏電力科技中止審查；蘇州快可光伏電子、日地太陽能電力、山西天能科技及歐貝黎新能源科技則全部申請終止審查。

此外，光伏企業(yè)借殼上市也頻頻“流產(chǎn)”。6月19日，遠(yuǎn)東實業(yè)股份有限公司(\*ST遠(yuǎn)東)公告稱，吸收合并四川永祥股份有限公司的資產(chǎn)重組事項被迫中止，原因為“以太陽能光伏為代表的新興能源產(chǎn)業(yè)的市場環(huán)境發(fā)生重大變化，短期內(nèi)市場行情不容樂觀”

李玲指出，縱觀國內(nèi)整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈，多晶硅、太陽能電池及組件等領(lǐng)域均處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，企業(yè)持續(xù)盈利能力成為通過新股發(fā)行審核的一大門檻。但其同時指出，在整個行業(yè)景氣度急劇下降的形勢下，光伏企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，企業(yè)融資需求擴大，同時受PE機構(gòu)退出壓力加大等多重因素影響，光伏企業(yè)上市募資的欲望仍然很強烈。

統(tǒng)計顯示，今年IPO過會的光伏企業(yè)仍有至少三家，分別是2月14日過會的浙江晶盛機電股份有限公司，日出東方太陽能股份有限公司在2月15日過會，寧夏日晶新能源裝備股份有限公司則于5月3日首發(fā)過會。

期待國內(nèi)光伏發(fā)電利好？

不過，光伏企業(yè)的政策面或出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

最新一期經(jīng)濟(jì)觀察報援引一位國家能源局官員的話指出，“十二五”期間光伏發(fā)電的裝機目標(biāo)確定為21GW(2100萬千瓦)。報道稱，決策層曾考慮將這一目標(biāo)定為5GW；此后一度上調(diào)至10GW；在今年5月8日的一場討論中，再度上調(diào)至15GW；前不久，數(shù)字定格在21GW，是最早版本的4倍多。截至2011年年底，中國光伏發(fā)電總裝機量是3.6GW。

可比的數(shù)據(jù)，據(jù)投中集團(tuán)統(tǒng)計，中國今年的光伏組件總產(chǎn)能將達(dá)到30GW，而全球今年裝機量預(yù)計只有20GW。顯見的是，在國際市場上遭受很大限制的光伏企業(yè)，若能迎來國內(nèi)市場消化能力的提高，將是一個重要的轉(zhuǎn)機。據(jù)透露，五年中新增的21GW光伏發(fā)電裝機規(guī)模，將主要集中在“分布式光伏發(fā)電”和“金太陽示范工程”兩個領(lǐng)域。

不過， 中國可再生能源學(xué)會理事長孟憲淦在接受媒體采訪時指出，如果解決不了電網(wǎng)的消納問題，21GW的裝機指標(biāo)就沒有意義，但電網(wǎng)現(xiàn)在根本不愿意收購光伏發(fā)電和風(fēng)電。媒體并援引上述國家能源局的官員的話稱，“對于光伏發(fā)電上網(wǎng)，我們還不知道有沒有可能取得大的突破”

幾年前，光伏產(chǎn)業(yè)還是頭頂光環(huán)的新興產(chǎn)業(yè)，由于高利潤、高補貼等行業(yè)優(yōu)勢，光伏行業(yè)經(jīng)歷了一輪“瘋長”，但由于其嚴(yán)重依賴出口，受歐債危機、美國“雙反” 影響后問題集中爆發(fā)。

投中集團(tuán)研報顯示，2008年，中國光伏企業(yè)還不足100家，經(jīng)過幾年的快速發(fā)展，至今已膨脹至500余家。2007-2010年，中國太陽能光伏電池產(chǎn)量連續(xù)4年居全球首位。2010年，中國太陽能電池產(chǎn)量達(dá)8000兆瓦，而同期我國太陽能光伏系統(tǒng)新增裝機僅為520兆瓦，其余7480兆瓦全部用于出口，出口比例高達(dá)94%。

投中集團(tuán)認(rèn)為，光伏行業(yè)要度過寒冬，必須擺脫光伏原料和產(chǎn)品“兩頭在外”的尷尬境地，大力挖掘國內(nèi)市場。

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金浦新材料再闖上市關(guān)

二度IPO未果借殼又出局

首次IPO被否；二度闖關(guān)IPO撤回申請；借殼未成功；第三次遞交IPO申請……一家有著如此豐富的資本市場“履歷”的公司，出現(xiàn)在“首次公開發(fā)行股票申報企業(yè)基本信息情況表”中，這家公司的新名稱為：金浦新材料，目前IPO申請狀態(tài)是：初審中。

說起“金浦新材料”，可能人們會覺得有些陌生，但是，提起江蘇金浦集團(tuán)和南京石油化工股份有限公司(南京石化)，可能不少投資者還記憶深刻。而在金浦新材料的官網(wǎng)上，有一行明顯的小字標(biāo)注出，金浦新材料股份有限公司就是“原南京石油化工股份有限公司”

金浦集團(tuán)和南京石化此前成為資本市場焦點是在2009年年底。2009年12月23日，停牌一個多月的ST鈦白終于公布了重組預(yù)案，南京民企富豪郭金東和郭金林兄弟下屬公司金浦集團(tuán)宣布擬借殼ST鈦白。根據(jù)披露，其擬注入資產(chǎn)包括南京石化、南京金浦房地產(chǎn)開發(fā)公司和南京鈦白化工公司的相關(guān)資產(chǎn)。

然而，早在2007年7月，金浦集團(tuán)擬注入ST鈦白的資產(chǎn)包中的資產(chǎn)之一南京石化(即現(xiàn)在的金浦新材料)，就曾謀求登陸深圳中小板，但在當(dāng)年7月16日的發(fā)審會上被否；2008年，南京石化重啟IPO程序，不過，當(dāng)年3月該公司在獲得環(huán)評批復(fù)之后卻撤回了IPO申請文件，并在1年之后選擇與兩家關(guān)聯(lián)公司共同借殼ST鈦白。

“金浦系”IPO不順，借殼也坎坷。2010年，礙于注入資產(chǎn)中包含地產(chǎn)，受政策調(diào)控影響，金浦系重組ST鈦白于2010年10月終止。敗走*ST鈦白后，金浦集團(tuán)繼續(xù)借殼之路。今年3月17日，ST聯(lián)華公告稱，公司正在與金浦集團(tuán)籌劃重大資產(chǎn)重組事項。此次，金浦集團(tuán)擬將南京鈦白資產(chǎn)注入ST聯(lián)華。不過，金浦集團(tuán)第二次借殼僅僅“夢游”了不到三個月就再次“出局”

在2010年10月終止重組*ST鈦白一年后，金浦新材料就被分離出來重新踏上IPO之路。2011年11月金浦新材料刊登上市輔導(dǎo)公告，稱正接受萬聯(lián)證券的輔導(dǎo)。