2012年上半年，國(guó)內(nèi)陽(yáng)光私募的日子依然難熬。

“今年上半年行情其實(shí)很忽悠人，一開(kāi)始市場(chǎng)反彈很多私募都踏空了，然后倉(cāng)皇沖進(jìn)去加倉(cāng),卻發(fā)現(xiàn)反彈已經(jīng)結(jié)束，像這樣兩邊都做反的私募大有人在。”7月11日下午，上海某私募業(yè)內(nèi)人士向記者感嘆道。

根據(jù)私募排排網(wǎng)的最新統(tǒng)計(jì)，今年上半年，已有131只產(chǎn)品清盤(pán)，其中48只產(chǎn)品“非正常死亡”被提前清盤(pán)，眾多私募仍在困境中苦苦掙扎。

與此同時(shí)，紫石投資被查事件也令整個(gè)行業(yè)“人心惶惶”，不少私募在這敏感時(shí)分不愿與外界做過(guò)多交流。

然而，私募行業(yè)也有好消息傳來(lái)。

據(jù)悉，符合條件的私募基金經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)后，將可以發(fā)行公募產(chǎn)品，屆時(shí)私募行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新的發(fā)展。

有望發(fā)行公募產(chǎn)品

“私募基金以公募形式發(fā)行產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)已經(jīng)傳了一段時(shí)間，現(xiàn)在看來(lái)將成為現(xiàn)實(shí)?！彼侥寂排啪W(wǎng)研究中心研究員彭小武7月11日向記者表示。

近日有媒體報(bào)道稱，基金法修訂草案將允許符合條件的私募基金，經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)后發(fā)行公募產(chǎn)品。在適用范圍上，投資二級(jí)市場(chǎng)、投資股份有限公司股權(quán)的私募基金將被納入監(jiān)管，但投資有限責(zé)任公司股權(quán)的私募基金則未被納入。

該修訂草案有望在8月提交全國(guó)人大常委會(huì)進(jìn)行二次審議。

彭小武告訴記者，所謂發(fā)行公募產(chǎn)品，是指私募基金可以像公募基金那樣公開(kāi)發(fā)行產(chǎn)品，而目前私募基金的發(fā)行方式都屬于非公開(kāi)的定向發(fā)行。

“最大的區(qū)別主要有兩個(gè)，一是能否公開(kāi)宣傳打廣告，二是有無(wú)人數(shù)限制”

根據(jù)目前相關(guān)規(guī)定，即便是陽(yáng)光化的私募基金，其發(fā)行產(chǎn)品時(shí)也不允許在媒體上公開(kāi)宣傳；同時(shí)在投資者數(shù)量上也限制在300萬(wàn)元以下的客戶不能超過(guò)50人。

“如果能夠突破這兩項(xiàng)，對(duì)于私募行業(yè)來(lái)說(shuō)肯定會(huì)是利好。因?yàn)槿藬?shù)限制，單個(gè)陽(yáng)光私募產(chǎn)品的規(guī)?？隙](méi)法跟公募基金的產(chǎn)品相提并論。”上海某私募業(yè)內(nèi)人士對(duì)此認(rèn)為。

據(jù)其透露，有些私募因?yàn)榭蛻羧藬?shù)太多，不得不通過(guò)發(fā)很多期產(chǎn)品來(lái)滿足客戶的投資需求，不僅操作繁雜，“而且在目前信托賬戶價(jià)格居高不下的情況下也增加了私募基金的運(yùn)營(yíng)成本”

與購(gòu)買公募產(chǎn)品最低僅需一千元乃至幾百元相比，私募基金的投資門(mén)檻動(dòng)輒就要一百萬(wàn)元或以上，但前述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即便私募基金獲準(zhǔn)發(fā)行公募產(chǎn)品，最低一百萬(wàn)元的投資者門(mén)檻可能也不會(huì)改變。

“公開(kāi)募集資金對(duì)于私募而言肯定是利好，畢竟規(guī)模更容易做大。但也不可能讓一般散戶來(lái)買私募產(chǎn)品，私募基金的目標(biāo)客戶還是高凈值投資者，因?yàn)檫@樣可以避免很多日常運(yùn)營(yíng)中的麻煩?！痹摌I(yè)內(nèi)人士向記者表示。

行情低迷私募難熬

雖然私募基金發(fā)行公募產(chǎn)品有望“破題”，但能否在業(yè)內(nèi)普遍推行尚存疑問(wèn)。

有業(yè)內(nèi)人士指出，如果私募基金管理公司股東、高管、經(jīng)營(yíng)期限和管理的資產(chǎn)規(guī)模等符合規(guī)定條件，才可以通過(guò)核準(zhǔn)發(fā)行公募產(chǎn)品。

“這就意味著只有少數(shù)幾家規(guī)模大、市場(chǎng)口碑好的私募基金才能獲得這一資質(zhì)，監(jiān)管部門(mén)扶持做大私募的意圖明顯，未來(lái)行業(yè)內(nèi)的差距會(huì)更加明顯。”彭小武認(rèn)為。

事實(shí)上，私募行業(yè)的分化狀況已然顯現(xiàn)。據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，今年上半年排名第一的信托產(chǎn)品漲幅為44.06%，而跌幅最大的則虧損29.64%，首尾業(yè)績(jī)相差高達(dá)73.7%。

“整體來(lái)看，今年私募的表現(xiàn)還是不太理想，大部分人日子比較難過(guò)?！庇兴侥夹袠I(yè)研究人士表示。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，上半年一共有131只產(chǎn)品清盤(pán)，其中48只產(chǎn)品提前清盤(pán)，占比36.64%，另外83只產(chǎn)品則屬于到期清盤(pán)。

而在清盤(pán)潮爆發(fā)的2011年，全年“非正常死亡”的產(chǎn)品數(shù)量也只不過(guò)是51只，“上半年提前清盤(pán)的私募產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)接近去年全年水平。

此外，由于A股持續(xù)低迷，私募產(chǎn)品的發(fā)行也更為艱難。截至2012年6月30日，全國(guó)共發(fā)行陽(yáng)光私募產(chǎn)品375只，與去年同期418只相比，發(fā)行總數(shù)下降43只，降幅達(dá)10.29%。