據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊獨(dú)家估算，八基金公司旗下的13只基金一周時(shí)間持股市值蒸發(fā)掉1.07億元，半數(shù)偏股基金同期業(yè)績(jī)滑落至后1/3

-本報(bào)記者 趙學(xué)毅

上周，上市公司2012年半年報(bào)披露拉開帷幕，市場(chǎng)焦點(diǎn)再一次集中在上市公司業(yè)績(jī)變化上?！蹲C券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者注意到，不少上市公司在半年報(bào)披露前夕頻頻發(fā)布“變臉”公告，讓眾多投資者措手不及。其中，羅萊家紡突如其來的業(yè)績(jī)大變臉將公司股價(jià)砸至跌停，令包括國泰在的8家重倉基金公司“躺著也中槍”

“羅萊家紡為達(dá)全年指標(biāo)拼命擴(kuò)張招商團(tuán)隊(duì)、提升開店數(shù)量，但遭遇終端恢復(fù)緩慢的困局，最終在銷售費(fèi)用兩頭擠壓下業(yè)績(jī)出現(xiàn)滑坡。”北京一紡織服裝業(yè)分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者表示，“因受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩和房地產(chǎn)市場(chǎng)嚴(yán)厲調(diào)控影響，家紡行業(yè)高速增長的步伐開始減緩。龍頭企業(yè)營業(yè)收入的低增長，也反映了家紡行業(yè)粗放式增長的可持續(xù)性已難以為繼。

值得注意的是，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)似乎是被這突如其來的變故砸蒙了，甚至忘記了防御，該股機(jī)構(gòu)籌碼尚未出現(xiàn)明顯松動(dòng)。指南針機(jī)構(gòu)密碼的數(shù)據(jù)顯示，7月11日至7月13日，機(jī)構(gòu)持該股倉位僅下降0.31個(gè)百分點(diǎn)，相對(duì)于88.65%的倉位水平來說，變化微乎其微。

業(yè)績(jī)變臉股價(jià)跌停

據(jù)深交所信息，羅萊家紡7月11日發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)修正公告，預(yù)計(jì)上半年凈利潤為盈利11370萬元-16243萬元，比上年同期下降0.00%-30.00%-羅萊家紡稱，此次修正業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)與前次業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)存在差異的主要原因一是，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和內(nèi)部管理因素的影響銷售收入增長低于預(yù)期；二是，費(fèi)用增幅超過收入增幅；三是，政府補(bǔ)貼收入少于同期。而在發(fā)布一季報(bào)時(shí)，羅萊家紡預(yù)計(jì)2012年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度0.00%-30.00%-因公司加大產(chǎn)品研發(fā)力度，加強(qiáng)渠道建設(shè)和管控。

從最高預(yù)增30%到預(yù)降30%，羅萊家紡顯然在業(yè)績(jī)上來了個(gè)180度大轉(zhuǎn)變。

羅萊家紡修正中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，令其股價(jià)出現(xiàn)斷崖式下跌。7月11日，羅萊家紡開盤一字跌停，7分鐘后跌停板打開但反彈乏力，掙扎22分鐘后，羅萊家紡再度跌停至收盤，該股全天成交量也明顯放大，成交額也突破9個(gè)月來的歷史高點(diǎn)，達(dá)到1.04億；7月12日，該股繼續(xù)下跌，全天下跌2.35%，且盤中最低探至61.55元，創(chuàng)出了今年1月20日以來的股價(jià)新低。

北京一紡織服裝業(yè)分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者表示：2009年至2011年，在家紡行業(yè)爆發(fā)性增長的周期中，羅萊家紡憑借多品牌策略和快速外延擴(kuò)張，3年復(fù)合增長30%，位居家紡龍頭之首，2011年羅萊家紡重新梳理了銷售組織架構(gòu)，對(duì)原有品牌人員進(jìn)行了重新配置，這些措施使得羅萊家紡在2012年進(jìn)入了調(diào)整期。“羅萊家紡為達(dá)全年指標(biāo)拼命擴(kuò)張招商團(tuán)隊(duì)、提升開店數(shù)量，但遭遇終端恢復(fù)緩慢的困局，最終在銷售費(fèi)用兩頭擠壓下業(yè)績(jī)出現(xiàn)滑坡。龍頭企業(yè)營業(yè)收入的低增長，也反映了家紡行業(yè)粗放式增長的可持續(xù)性已難以為繼。

基金玩“對(duì)倒”游戲

尤為注意的是，在業(yè)績(jī)變臉股價(jià)大跌之機(jī)，機(jī)構(gòu)資金卻玩起了“對(duì)倒”游戲。

從深交所7月11日公布的羅萊家紡買賣席位看，前五大賣出席位均為機(jī)構(gòu)席位，不過在跌停板上，前五大買入席位也為機(jī)構(gòu)席位，機(jī)構(gòu)席對(duì)倒”跡象明顯。當(dāng)天，機(jī)構(gòu)賣出席位共計(jì)6570.21萬元，按照當(dāng)日跌停價(jià)64.7元換算，機(jī)構(gòu)們共出逃101.54萬股；與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)買入席位共計(jì)5830.31萬元，按照當(dāng)日跌停價(jià)換算，機(jī)構(gòu)又同時(shí)買入90.11萬股。

指南針機(jī)構(gòu)密碼的數(shù)據(jù)顯示，羅萊家紡發(fā)布業(yè)績(jī)變臉公告當(dāng)日(即7月11日)，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)凈賣出455.97萬元，買入額、賣出額分別9135.82萬元、9591.78萬元，凈賣出額占當(dāng)日成交額的4.38%。從而印證了以基金為首的主力機(jī)構(gòu)在羅萊家紡身上玩著“對(duì)倒”游戲。7月12日，基金玩這種“對(duì)倒”游戲更是興起，在股價(jià)下跌2.35%的背景下，機(jī)構(gòu)凈買入99.36萬元，買入額、賣出額分別擴(kuò)大到14909.76萬元、14810.40萬元，凈買入額占當(dāng)日成交額的0.51%。7月13日，“對(duì)倒”游戲繼續(xù)，在股價(jià)微漲0.76%的背景下，機(jī)構(gòu)凈賣出891.43萬元，買入額、賣出額分別2793.84萬元、3685.27萬元，凈賣出額占當(dāng)日成交額的16.36%。

其實(shí)，上周羅萊家紡四陰一陽，累計(jì)下跌16.24%，在《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊重點(diǎn)跟蹤觀察的143只重倉股(68只股票的基金持倉占流通股本比例超過15%，75只股票的基金持股市值超過10億元)中，跌幅居首。以基金為首的主力機(jī)構(gòu)一周凈賣出1095.27萬元，買入額、賣出額分別3.24億元、3只35億元，凈賣出額占比2.49%。其中，近三個(gè)交易日，機(jī)構(gòu)持該股倉位僅下降0.31個(gè)百分點(diǎn)，相對(duì)于88.65%的倉位水平來說，變化微乎其微。

國泰等八基金“中槍”

事實(shí)上，羅萊家紡從2009年登陸中小板以來，就一直是各大基金的追捧對(duì)象。近9個(gè)季度以來的公告顯示，其前十大流通股股東里面基金席位均超過7席。據(jù)同花順iFinD最新統(tǒng)計(jì)，2012年一季度前十大流通股股東中，同樣有7席基金，還有2家為券商，分別為國泰金馬穩(wěn)健回報(bào)、易方達(dá)積極成長、富國天惠精選成長、廣發(fā)聚富、易方達(dá)50、金泰證券、廣發(fā)策略優(yōu)選、廣發(fā)聚豐和東方證券。而從基金一季報(bào)觀察，羅萊家紡進(jìn)入13只基金的前十大重倉股中，涉及8家基金公司。其中，國泰系則有國泰金馬穩(wěn)健混合、國泰金鹿保本混合、基金金泰三只基金入圍，以3.07億元的合計(jì)持股市值，成為重倉羅萊家紡規(guī)模最大的基金公司。

這次“踩雷”，13只基金一周時(shí)間持股市值蒸發(fā)點(diǎn)掉1.07億元，“受傷”最重的非國泰基金莫屬。按一季度末424.00萬股的持股量計(jì)算，3只基金持股市值由一季度末的3.07億元，銳減至7月13日的2.70億元，腰包里的資金癟掉3700萬元。其中，僅在上周，國泰系3只基金持股市值蒸發(fā)掉5232.10萬元(若持股量不發(fā)生變化，7月6日持股市值3.22億元)。也就是說，僅僅一周的時(shí)間，國泰基金因持有羅萊家紡，賬面由盈變虧。程洲執(zhí)掌的國泰金馬穩(wěn)健混合持有羅萊家紡市值最高(該基金為羅萊家紡第二大流通股股東)，若按一季末持股量302.00萬股計(jì)算，二季度以來浮虧2654.58萬元，其中近5個(gè)交易日浮虧3726.68萬元。

結(jié)合上市公司前十大流通股東名單，我們發(fā)現(xiàn)廣發(fā)基金這次受傷也很重，廣發(fā)聚富、廣發(fā)策略優(yōu)選和廣發(fā)聚豐共計(jì)有366萬股駐扎，經(jīng)過此番大跌或?qū)⒁恢芨√?217.14萬元。

從重倉基金的業(yè)績(jī)上看，羅萊家紡的下跌已經(jīng)對(duì)基金造成實(shí)質(zhì)性沖擊?？蓪?duì)比的8只偏股基金上周平均回報(bào)率為-0.51%，同期偏估基金平均回報(bào)率為-0.10%，且有6只重倉基金跑輸這一平均業(yè)績(jī)水平，其中有4只落后至后1/3排名。程洲執(zhí)掌的國泰金馬穩(wěn)健混合、基金金泰兩只基金，上周回報(bào)率分別為-1.66%、-1.31%，均居同類基金后1/3排名，國泰金馬穩(wěn)健混合則已經(jīng)倒數(shù)第18名。

《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者注意到，國泰基金程洲5月18日曾公開表示，政策著力點(diǎn)尚不能解決總需求不足的問題，對(duì)二季度市場(chǎng)仍持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。但隨后，其重倉的羅萊家紡股價(jià)風(fēng)生水起，從5月21日起至6月14日，該股累計(jì)上漲16.50%。這段時(shí)間，若程洲順勢(shì)加倉該股，則二季度以來的虧損會(huì)更大。