在A股市場迭創(chuàng)新低的時候，卻有一些公司股票價格與其2012年中期業(yè)績一起飛揚(yáng)。業(yè)績預(yù)期向來是市場關(guān)注的焦點，尤其是半年報披露大幕拉開的時候，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下探的背景下，更應(yīng)該是投資者選擇股票的不二標(biāo)準(zhǔn)。上市公司的中期業(yè)績預(yù)告極其重要，一可以看出公司的業(yè)績增長情況、增長原因，對公司后續(xù)發(fā)展的研判提供蛛絲馬跡；二是通過查看公司發(fā)布的預(yù)增、扭虧或者預(yù)虧等原因，來揭示細(xì)分行業(yè)的景氣狀況。

上證報資訊統(tǒng)計，截至目前，共有1415家公司公布了中期業(yè)績預(yù)告，其中有177家為"預(yù)增"，占比僅有12.5%,創(chuàng)歷史新低。"略增"家數(shù)最多達(dá)387家，47家公司"扭虧"，136家"續(xù)盈"，共有611家公司"預(yù)喜"。"首虧"、"續(xù)虧"、"預(yù)減"和"略減"的家數(shù)分別為138家、93家、183家和245家，總計家數(shù)為659家，占比高達(dá)將近5成。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上市公司整體業(yè)績不容樂觀。

但是，令筆者倍感意外的是，自從5月8日大盤連續(xù)下挫以來，某些個股同時逆勢創(chuàng)歷史新高，從已發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告的個股看，除了一家預(yù)降以外，其余公司業(yè)績都為預(yù)喜，而且部分還大幅預(yù)增，呈現(xiàn)出股價、業(yè)績同時飛揚(yáng)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，公司主要分布在化工新材料、房地產(chǎn)開發(fā)、化學(xué)制品等行業(yè)中，火電、農(nóng)藥、炭黑等細(xì)分行業(yè)公司業(yè)績也是前景樂觀。

火電行業(yè)共包括26只個股，其中4家公司的2012年一季度業(yè)績預(yù)增，1家扭虧。再看去年一季度，全部是首虧、續(xù)虧或預(yù)減。去年預(yù)虧原因普遍因素為電力市場燃煤價格保持上漲導(dǎo)致發(fā)電成本大幅增加。今年預(yù)增公司發(fā)布的原因是電力價格同比上漲。這樣此起彼伏導(dǎo)致了火電公司盈利向好。今年的煤炭價格大幅低于去年水平，而且從未來看煤炭等資源價格因經(jīng)濟(jì)增速放緩不會大幅上漲。同時，據(jù)機(jī)構(gòu)測算，對于火電企業(yè)的盈利，煤價敏感度遠(yuǎn)高于用電量，即煤價對火電企業(yè)的盈利影響更大。種種跡象表明，火電類公司迎來了業(yè)績拐點

低端生活必需品行業(yè)，因為終端需求是剛性的，上游原材料、能源等價格下跌，使得相關(guān)公司的業(yè)績有保障。6月CPI創(chuàng)29個月以來新低，PPI連續(xù)4個月負(fù)增長。按照價格運行規(guī)律，上游能源和原材料價格的變動會反映在下游的加工工業(yè)和生活資料上。在A股市場，那些提供生活、生產(chǎn)低端必需品的個股會有一定的投資機(jī)會。例如雙匯發(fā)展(000895)，其2012年以來，隨著主要原材料價格的下降及"瘦肉精"負(fù)面影響的逐步消除，預(yù)計公司2012年半年度凈利潤同期出現(xiàn)大幅增長。

建筑裝飾、環(huán)保工程等行業(yè)景氣度依舊高漲，其業(yè)績增長原因有一個共同點：產(chǎn)品訂單或項目較多，未來業(yè)績有保障。同時，隨著在刺激政策影響下會錦上添花，景氣度延長。

(本報數(shù)據(jù)研究部 高志剛)