隨著基金二季報(bào)的陸續(xù)發(fā)布，基金的投資路線圖逐漸浮出了水面。面對(duì)后市，不少基金表示持“謹(jǐn)慎樂觀”態(tài)度，基金微升的倉(cāng)位恰好說明了這一點(diǎn)。在板塊上面，飲料食品、房地產(chǎn)、電子行業(yè)、醫(yī)藥生物制品大受基金歡迎。

后市持中性態(tài)度居多

基金經(jīng)理對(duì)后市的看法也存在一些分歧，不過持中性態(tài)度仍舊是主流。例如，今年上半年股基冠軍景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力余廣認(rèn)為，短期來(lái)看，A股走勢(shì)仍將受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和政策放松力度的綜合影響，維持震蕩格局。由于大盤整體估值已在歷史底部，市場(chǎng)下跌空間或?qū)⒂邢?，因此?duì)市場(chǎng)不宜過分悲觀。鵬華中國(guó)50陳鵬則表示，“展望三季度，我們對(duì)市場(chǎng)仍然抱謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度”。經(jīng)過二季度的調(diào)整，除非是經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化，否則下跌空間不大，不過在經(jīng)濟(jì)的調(diào)整期，A股市場(chǎng)大的投資機(jī)會(huì)仍需等待。大摩資源基金則稱，“我們預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)大概率下不會(huì)出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)，因此下半年行情中短周期品種表現(xiàn)也許不會(huì)好于上半年，而受益長(zhǎng)周期轉(zhuǎn)型確定性的行業(yè)或?qū)⑷〉贸~收益”

偏股型基金平均倉(cāng)位略升約2%

或許是基于市場(chǎng)將有反彈的預(yù)期，二季度基金的倉(cāng)位略有上升。眾祿基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，在可統(tǒng)計(jì)的181只開放式主動(dòng)偏股型基金中，它們的平均股票倉(cāng)位為79.73%，較一季報(bào)的77.82%上升1.91%。其中，主動(dòng)股票型基金的平均股票倉(cāng)位為84.25%，較一季報(bào)的82.78%上升1.47%；混合型基金的平均股票倉(cāng)位為71.46%，較一季報(bào)的69.08%上升2.38%。

對(duì)此，一位基金分析師表示，此倉(cāng)位反映出盡管當(dāng)前基金普遍認(rèn)為市場(chǎng)沒有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，但面對(duì)可能出現(xiàn)的階段性、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，基金此前的悲觀情緒正在不斷弱化，在股票倉(cāng)位上基金總體上偏向于小步前行，謹(jǐn)慎地對(duì)待可能的機(jī)會(huì)與難免的風(fēng)險(xiǎn)。

二季度基金偏愛“喝酒買房”

在板塊上面，“喝酒買房”仍舊是大熱門。眾祿基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，2012年二季度，從行業(yè)占股票投資市值比重來(lái)看，基金配置比重前五的行業(yè)分別是機(jī)械設(shè)備儀表、金融保險(xiǎn)業(yè)、食品飲料、醫(yī)藥生物制品、房地產(chǎn)業(yè)，分別占比13.72%、12年89%、11.90%、9%58%、9%48%。

其中因受到降息等寬松化貨幣政策利好刺激的影響，房地產(chǎn)行業(yè)在二季度被明顯增持。對(duì)此，華夏大盤鞏懷志表示，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈趨于恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)增速將在總需求的帶動(dòng)下探底趨穩(wěn)。

而華商盛世成長(zhǎng)孫建波則表示，錯(cuò)過房地產(chǎn)行情成了造成該業(yè)績(jī)不好的主要原因。他表示，本季度的投資業(yè)績(jī)不好，主要是對(duì)房地產(chǎn)股的投資邏輯不認(rèn)同從而嚴(yán)重低配，但市場(chǎng)上各路資金紛紛追捧房地產(chǎn)股，持續(xù)推高房地產(chǎn)股的價(jià)格，“地產(chǎn)救國(guó)”幾乎成了共識(shí)。

不過孫建波堅(jiān)信，中國(guó)經(jīng)濟(jì)要保持可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)逐步轉(zhuǎn)變對(duì)房地產(chǎn)的過度依賴，不能動(dòng)輒就靠放松房地產(chǎn)調(diào)控來(lái)應(yīng)付，否則壓力會(huì)越來(lái)越大；同時(shí)，相信政府第三次房地產(chǎn)調(diào)控會(huì)得到有效貫徹。