昨日古井貢酒和貴州茅臺(tái)單日跌幅均超3.4%，地產(chǎn)、醫(yī)藥等前期機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)取暖”的板塊也跌幅明顯。公、私募人士表示，這些板塊的下跌屬于補(bǔ)跌，未來或“跌不深”，但將出現(xiàn)分化。累積了一定的獲利盤后，已有基金開始落袋為安，減持地產(chǎn)和白酒股。

基金機(jī)構(gòu)減倉

從已公布的基金二季報(bào)來看，盡管貴州茅臺(tái)、五糧液等白酒股依然是基金的重倉股，但是基金似乎已開始踏上“戒酒”的行程。根據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)的首批二季報(bào)數(shù)據(jù)，截至二季度末，174只主動(dòng)管理的偏股基金減持了五糧液13.8億元，該股成為基金第7大減持股。此外，基金還減持洋河股份9.6億元。不過，食品飲料行業(yè)依然作為基金的第三大重倉行業(yè)。從行業(yè)來看，截至二季度末，基金持有該行業(yè)股票的市值占基金凈值比達(dá)9.47%，但是二季度食品飲料也成為基金第三大減持行業(yè)，所持市值占凈值比例環(huán)比下降了0.82%。

多位基金經(jīng)理認(rèn)為，白酒股前期漲得太多，價(jià)格區(qū)域相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高，下跌較為正常。昨日基金重倉股如地產(chǎn)股集體下跌，說明基金等機(jī)構(gòu)在減倉。某基金經(jīng)理表示，“一天的漲跌不能當(dāng)作市場(chǎng)的信號(hào)，還有待繼續(xù)觀察基本面，由于目前信息不夠，后市仍處在迷茫期。如果經(jīng)濟(jì)進(jìn)入通縮或滯脹階段，長(zhǎng)期來看消費(fèi)類的股票也不會(huì)有好的表現(xiàn)。

南方基金首席策略分析師楊德龍認(rèn)為，權(quán)重股下跌意味著大盤調(diào)整可能進(jìn)入了最后階段，有可能市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)一輪反彈，但是并非反轉(zhuǎn)。上海精熙投資副總經(jīng)理王征認(rèn)為，獲利了結(jié)、落袋為安是白酒股下跌、醫(yī)藥股調(diào)整的主因，也是前段時(shí)間市場(chǎng)幾近2132低點(diǎn)的“補(bǔ)跌”?！鞍拙乒上碌⒐墒旭R上探底回升。這是中國(guó)股市的土規(guī)矩。”王征說。

未來將分化

對(duì)于未來以消費(fèi)為領(lǐng)軍的防御性品種是否還有機(jī)會(huì)，王征認(rèn)為，防御品種的股票“跌不深”，后市防御性品種將出現(xiàn)分化，例如一些業(yè)績(jī)好的醫(yī)藥股后市仍將維持高位。

對(duì)“補(bǔ)跌”和“分化”的觀點(diǎn)，部分公私募表示認(rèn)同。某公募基金的投資總監(jiān)表示，“今天的下跌是情緒性的宣泄，好的公司還是比較穩(wěn)定。”一些一線的白酒股業(yè)績(jī)較為確定，而且銷售模式更為穩(wěn)健，股價(jià)很快能回升。而二線白酒股由于品牌歷史不長(zhǎng)，有些采用經(jīng)銷商模式，這種模式不能保證業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，后市也“漲不起來”

楊德龍認(rèn)為，盡管面臨短期調(diào)整，白酒股本身企業(yè)盈利穩(wěn)定，基本面還不錯(cuò)，在大盤維持底部震蕩的背景下，未來白酒股有望出現(xiàn)反彈。北京源樂晟的市場(chǎng)總監(jiān)胡一帆透露，昨天還買入了白酒股。他表示，由于業(yè)績(jī)的確認(rèn)性較高，白酒的價(jià)格和業(yè)績(jī)比起來還是不錯(cuò)的。目前還沒有特別確認(rèn)的板塊，也看不到特別有效的政策，拿一些防御性品種以及一些熟悉公司的個(gè)股，才是可取之道。