首批20家基金公司181只開放式主動偏股型基金發(fā)布二季報。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，這181只基金二季度的平均倉位小幅上升，顯然基金的悲觀情緒正在弱化，但依然還是比較謹(jǐn)慎。行業(yè)方面，基金明顯青睞電子，而“黑天鵝”最多的食品飲料行業(yè)則受到了大幅的減持。

偏股型基金繼續(xù)小幅加倉

根據(jù)眾祿基金研究中心的統(tǒng)計，已公布2012年二季報的181只開放式主動偏股型基金的平均股票倉位為79.73%，較一季報的77.82%小幅上升1.91%。其中，主動股票型基金的平均股票倉位為84.25%，較一季報的82.78%上升1.47%；混合型基金的平均股票倉位為71.46%，較一季報的69.08%上升2.38%。事實上這些數(shù)據(jù)均高于2009年以來各類型基金平均股票倉位的均值。

從個基來看，174只發(fā)布了2012年一季報、二季報的基金中，116只基金不同程度加倉，占比66.67%；58只基金不同程度減倉，占比33.34%。其中，加倉超過10%的基金共有23只，占比13.21%；減倉超過10%的基金共有9只，占比5.17%。

“從倉位的變化也可以看出，基金此前的悲觀情緒正在不斷弱化”眾祿基金研究中心廖帥表示。盡管當(dāng)前基金普遍認(rèn)為市場沒有趨勢性機(jī)會，但面對可能出現(xiàn)的階段性、機(jī)構(gòu)性機(jī)會，在股票倉位上基金總體上偏向于小步前行，謹(jǐn)慎地對待可能的機(jī)會與難免的風(fēng)險。

嘉實旗下基金加、減倉分歧最大

嘉實周期優(yōu)選加倉幅度驚人，其股票倉位已經(jīng)從一季度末的34.59%驟增至81.53%。當(dāng)然該基金成立于去年年底，今年一季度還處于建倉期。不過基金經(jīng)理還是頗為謹(jǐn)慎，其在二季報中表示，股市可能仍將呈現(xiàn)底部震蕩格局。

下半年中國經(jīng)濟(jì)增速處于逐步探底以及轉(zhuǎn)向緩慢回升階段，政府繼續(xù)大規(guī)模刺激的可能性不大，通脹水平仍將下降，政策上存在進(jìn)一步降準(zhǔn)和調(diào)低利率的可能，階段性將帶來市場反彈；中期而言，全球大宗商品仍處于下跌大趨勢中，而國內(nèi)四萬億投資帶來的嚴(yán)重產(chǎn)能過剩問題剛剛開始發(fā)酵，去庫存和去產(chǎn)能化也許會加速。

加倉幅度排名前五的5只基金，二季度均加倉了22個百分點以上，但5只基金4只為次新基金，只有華寶興業(yè)動力組合是成立于2005年的老基金，但二季度該基金也加倉了23.04%至91.83%。

減倉幅度最大的5只基金，減倉幅度也均在13個百分點以上。減倉最大的還是嘉實旗下基金，即嘉實主題精選。其基金經(jīng)理認(rèn)為，市場依然不具備大幅向上的條件，在三季度前期甚至不排除一定的下行風(fēng)險，但就整個季度或全年的維度，市場將存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

食品飲料遭大幅減持

行業(yè)方面，基金配置比重最大的前五個行業(yè)依然是機(jī)械設(shè)備儀表(13.72%)、金融保險業(yè)(12.89%)、食品飲料(11.90%)、醫(yī)藥生物制品(9.58%)、房地產(chǎn)業(yè)(9.48%)。

由于食品飲料行業(yè)地雷不斷，連續(xù)三個月創(chuàng)下超配水平記錄的食品飲料在二季度被明顯減持。而電子行業(yè)由于終端需求改善前景被看好，該行業(yè)二季度被大幅增持。而受到降息等寬松化貨幣政策利好刺激的低估值行業(yè)——房地產(chǎn)業(yè)備受市場青睞，二季度該行業(yè)被明顯增持且漲幅居前。

此外，基金二季度增持較多的行業(yè)還有醫(yī)藥生物制品(+1.47%)、電力煤氣及水的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)(+1.29%)；堅持較多的則還有采掘業(yè)(-1.62%)、批發(fā)和零售貿(mào)易(-1.45%)。相對標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比重(超配/低配)方面，主要超配了食品飲料、醫(yī)藥生物制品(房地產(chǎn)業(yè)、機(jī)械設(shè)備儀表、信息技術(shù)業(yè)；主要低配了采掘業(yè)、金融保險業(yè)、金屬非金屬。

當(dāng)然，個股方面，貴州茅臺、中國平安、萬科A、保利地產(chǎn)、格力電器、國電南瑞、伊利股份、五糧液、洋河股份、瀘州老窖，仍然是基金持有市值前10位的十大“心頭好”重倉股。