案例4：后谷咖啡糾紛

中國本土咖啡龍頭企業(yè)德宏后谷咖啡有限公司(下稱“后谷咖啡有)如今已將上市事宜擱置一旁，亟待解決的頭等大事是填補資金鏈缺口。后谷咖啡母公司——德宏州宏天實業(yè)(集團)有限公司(下稱“宏天集團”)法定代表人張瑞靖對媒體表示：“如果再無轉(zhuǎn)機，(后谷咖啡)能不能撐滿一個月都難說。

2011年初，北京一基金公司與后谷咖啡達成投資協(xié)議，隨后，該基金在同年7月聯(lián)合關(guān)聯(lián)的6家股權(quán)投資企業(yè)成為后谷咖啡的新股東，合計持有后谷咖啡36.25%的股權(quán)。在引入上述股權(quán)投資公司之后，宏天集團以及原來的創(chuàng)業(yè)團隊共持有后谷咖啡63.75%的股權(quán)，宏天集團仍為大股東，其持股59.74%。

“風投的錢2011年3月份就進來了，但我們在10月份就發(fā)生了爭執(zhí)?！睆埲鹁傅闹砝钕壬J為，基金方面最終是想達到控制后谷咖啡的目的。

而基金方面堅稱，對企業(yè)控制權(quán)“不感興趣”，并且一切流程是“按合同辦事”

至關(guān)重要的是，雙方早前簽署的合同曾注明，貸款必須經(jīng)新投資人兩個(或以上)的董事同意才有效，而基金方面的董事正好是兩位。這直接導致銀行新的貸款授信審批已經(jīng)完成，但基金方面拒絕簽字，使企業(yè)陷入“只還不貸”的局面，后谷咖啡資金鏈告急。

據(jù)媒體報道，幾家風投中投資總額占三分之一的最大投資人稱，他同時代表北京納琦嘉業(yè)國際貿(mào)易有限公司以及呼和浩特市忠祥商貿(mào)有限責任公司兩家投資機構(gòu)。

這位人士對記者表示，基金方遲遲不簽字的原因在于，投資方并未看到資金真正用于公司正常的運營和發(fā)展上。

原本志在打造“中國咖啡第一股”的后谷咖啡，在引入投資方后，不僅沒有實現(xiàn)既定的發(fā)展戰(zhàn)略，反而面臨資金鏈斷裂的風險，并陷入足以拖垮公司的糾紛當中。投資方指責后谷使用資金太隨意，后谷則稱董事長熊相入的電話還能撥通，并非如傳言所稱“已抽逃資金跑路”；后谷指責投資方的目的在于獲得后谷咖啡的控制權(quán)，投資方稱并非實情；后谷稱是投資方帶來的無止境糾紛，讓企業(yè)如今面臨生存困境。

熱評：

“問題的關(guān)鍵是，大多數(shù)民營企業(yè)對資本市場和資本運作一竅不通，早期粗放式的管理會遺留下來很多問題，在上市進程中，這些問題早晚會暴露在市場的聚光燈下。只有主動化解，厘清矛盾，才不至于在引進資本的過程處于被動。對于風投來說，不僅僅是單純的財務投資者，更是戰(zhàn)略投資者，希望賺快錢、賺大錢的浮躁心態(tài)也得改一改，否則，一旦企業(yè)自身無以為繼時，PE也將難逃投資打水漂的厄運。

——一位投資界資深人士