下半年股市如何謀篇布局？半程業(yè)績最有代表性基金的調(diào)倉布陣或可解惑。

證券時報記者從上半年業(yè)績前10的基金中，挑選出不同公司5只具有代表性的基金，解讀其進退之策及隱藏其后的布局策略?？傮w來看，消費醫(yī)藥等能夠跨越經(jīng)濟周期的優(yōu)質(zhì)個股為增持重點，地產(chǎn)股雖有分歧，但總體持倉未大幅減倉。

選股強手 景順長城核心競爭力

上半年公募黑馬余廣屬典型的選股型選手，十大重倉股重個股、輕行業(yè)，從其二季報重倉個股來看，既包括地產(chǎn)、裝修等周期較強個股，也涉及醫(yī)藥、安保等防御較強的領(lǐng)域，且個股多為所屬領(lǐng)域白馬股，盈利穩(wěn)定，抵御下跌特性較強。

從二季報來看，余廣持有的5只個股獲加倉，分別為格力電器、金螳螂、洪濤股份、保利地產(chǎn)和康美藥業(yè)，按6月30日計算，加倉市值分別為1.19億元、1.18億元、1.2億元、8165萬元和3392萬元。新出現(xiàn)的個股有5只，包括上汽集團、海康威視、大華股份、環(huán)旭電子和金地集團。行業(yè)涉及汽車、安保、電子和地產(chǎn)，值得注意的是海康威視和大華股份均為安保設(shè)備生產(chǎn)商，加倉后兩個股中報持倉市值均在億元以上。退出前十大的個股則包括中信銀行、索菲亞、海印股份和美的電器。

從其個股調(diào)整思路來看，余廣看好地產(chǎn)及下游的裝修產(chǎn)業(yè)，對盈利穩(wěn)定的家電、醫(yī)藥和汽車個股均有涉獵，安保設(shè)備也是其特色重倉。

防御為王 廣發(fā)聚瑞

劉月明的持股思路屬典型的偏防御，對強周期類股票和大金融類股票謹慎。從下半年謀劃布局來看，他較為青睞大消費行業(yè)以及能夠從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化受益的行業(yè)，布局中下游行業(yè)居多，從前十大個股進退可見一斑。新增個股搜于特為青春服裝“潮流前線”生產(chǎn)商，中工國際的工程項目主營來源拉美、亞太等第三世界國家，酒鬼酒也是二線白酒中報業(yè)績預(yù)增的領(lǐng)頭羊?？傮w而言，服裝“白酒以及倚重第三世界營收的個股在經(jīng)濟企穩(wěn)回升前具有明顯的防御性質(zhì)，上述3只個股中報持倉市值均在1.5億元左右。與之相對，東華科技、國電南瑞等涉及電網(wǎng)、重工的工程建設(shè)個股則從前十大中消退。

此外，原有的白酒、裝修園林及安保等領(lǐng)域的5只個股也獲加倉，分別為金螳螂、東方園林、洋河股份、大華股份和沱牌舍得，按6月30日計算，加倉動用資金額度分別為1.09億元、1.32億元、4463萬元、7806萬元和106萬元。

減倉地產(chǎn) 富國天瑞強勢精選

從申萬指數(shù)來看，地產(chǎn)今年以18.12%的漲幅居首，但富國權(quán)益投資總監(jiān)宋小龍掌管的天瑞強勢精選一季報重倉持有的房產(chǎn)股出現(xiàn)較大減倉，具體來看，一季度持有市值2.8億元以上的萬科A、華僑城A已經(jīng)退出前十大，按照中報第10名近2億元的持倉門檻，這兩只地產(chǎn)股減倉市值均在8000萬元以上。此外，一季報重倉的深發(fā)展A、招商地產(chǎn)和北京城建分別減持349萬股、100萬股和99萬股，減倉額分別為5291萬元、2453萬元和1498萬元。不過，總體來看，除了新現(xiàn)身的東方財富，以及一季報就持有的長安汽車、廣州控股外，其余七大重倉仍為地產(chǎn)個股，宋小龍仍然是地產(chǎn)的多頭。

看多地產(chǎn) 中歐中小盤

同樣是倚重地產(chǎn)股的王海選擇了小幅加倉。在二季報中他明確表示，堅定看好優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股今年全年的反轉(zhuǎn)行情，優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股仍是下半年不可錯過的戰(zhàn)略性投資機會?！罢斜Ｈf金”四大地產(chǎn)公司，王海較一季報分別加倉21.8萬股、66萬股、30萬股和30萬股，中報對應(yīng)市值535萬元、748萬元、267萬元和194萬元。此外，冠城大通、中國建筑這兩只地產(chǎn)及工程建設(shè)股票的加倉額度分為228萬股和240萬股，加倉對應(yīng)中報市值1272萬和802萬，民生銀行也獲27萬股小幅增持。

新興助力 上投摩根新興動力

憑借對新興和消費個股的把握，基金經(jīng)理杜猛管理的上投摩根新興動力二季度凈值大幅飆漲15.01%。由于基金整體規(guī)模不大，中報調(diào)倉顯得頻繁，前10大流通股中4進4出。新增股多為穩(wěn)定增長的消費個股，長城汽車屬汽車消費，安潔科技、長信科技屬消費電子上游，?？低晫侔脖．a(chǎn)品，二季報持倉市值700萬元至1400余萬元不等。退出前10大的4只股票分為石化配套領(lǐng)域的杭氧股份、提供油田服務(wù)的杰瑞股份，以及醫(yī)藥消費領(lǐng)域的仁和藥業(yè)和羅萊家紡。此外，原有持股大華股份、國電南瑞、雙鷺藥業(yè)和長盈精密也獲幾萬至數(shù)十萬股不同程度加倉。

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