商報記者 李晶

雖然外圍市場近期走勢如虹，但上交所擬設風險警示板引發(fā)退市憂慮，令ST股幾乎全線跌停，加上B股市場出現(xiàn)暴跌等利空因素拖累，嚴重打擊市場人氣。

截至昨日收盤，AB股共計196只股票跌停,其中B股有53只跌停，A股143只跌停。滬指再創(chuàng)近41個月來新低。

A股97%ST股票跌停

昨日大盤平開后小幅反彈，受5日均線壓制而回落，并再次創(chuàng)出新低。從盤中可以發(fā)現(xiàn)銀行、煤炭等權重股開始出現(xiàn)護盤跡象，而中小盤股，特別是前期強勢股，大多有回調的趨勢。ST及*ST板塊受政策影響幾乎全線跌停，B股暴跌創(chuàng)出兩年來新低。特別是午后股指震蕩下行，滬指再創(chuàng)出新低2107.63點，盤面上個股出現(xiàn)大面積下跌，市場再現(xiàn)集體跌停潮。

截至昨日收盤，滬指下跌18.85點報收2109.91點，跌幅0.89%；深指下跌16.07點報收9071.06點，跌幅0.18%。滬深兩市全天共成交867.41億元，較上一交易日萎縮近一成，兩市總市值縮水2585.48億元。另外，受中小盤股票大幅補跌影響，中小板指收盤跌1.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.15%。

數據顯示，昨日盤中個股有85%下跌，其中A股130只ST股票中(含16只未交易)，有111只ST股跌停，約占交易ST股票總量的97%，并帶動32只非ST股跌停。各行業(yè)幾乎全線下挫，傳媒娛樂、化纖、電子器件、紡織、農林牧漁、保險、有色金屬等板塊跌幅居前；不過銀行股、煤炭股逆勢飄紅。

B股指數暴跌5.64%

受閩燦坤B連續(xù)六跌停引發(fā)B股盤面恐慌，昨日上證B指開盤后不久就出現(xiàn)暴跌，最大跌幅一度探至6.81%，巨大拋盤一直將上證B指壓制在跌幅4%以下運動，收盤雖有上翹仍大幅暴跌5.64%。盤面上看，滬深106只股票中僅小天鵝B收紅，共有53只B股下跌，其中包括12只ST股票，41只非ST股票。閩燦坤B連續(xù)六跌停后收市報0.55港元，因其持續(xù)跌破1元人民幣面值的紅線，該股本周五即將面臨生死審判，也將成為首只因新規(guī)退市的個股。

根據7月7日深交所發(fā)布的退市新規(guī)，僅發(fā)行B股的上市公司連續(xù)20個交易日每日B股股票收盤價均低于每股面值的，其B股股票將直接終止上市。受此影響，閩燦坤B股價自7月23日連續(xù)6日出現(xiàn)跌停，累計跌幅達到46%。這意味著，即使在本周剩余的4個交易日內連續(xù)漲停，閩燦坤B仍將面臨退市風險。

除了閩燦坤B即將退市帶來的影響外，近期關于外資撤離中國的信息也會弱化B股，外匯占款、外商直接投資數據都不理想，反映外資有出走跡象，由于B股交易用美元及港幣，這多少會影響B(tài)股投資者信心。另外，B股存在較大補跌空間也加重了拋盤。

風險警示板成跌停潮推手

對于昨日市場出現(xiàn)的跌停潮，市場人士歸納受4方面原因推動：其一是上交所擬設風險警示板，由于將采用漲幅為1%、跌幅為5%限制的不對稱交易制度，對ST板塊構成重大利空，市場出現(xiàn)集體跌停潮，嚴重打壓了市場信心。同時，上交所新規(guī)的推出令ST股票的炒作價值大幅縮水，ST板塊的“垃圾”本色將徹底暴露在投資者面前。其二是退市制度的實質性推出。由于閩燦坤B將成為首只因新規(guī)退市的個股，使B股受壓再度出現(xiàn)斷崖式暴跌，直接對A股形成利空。

其三是目前空倉賬戶已經高達66%，說明場內資金也明顯看淡后市，無力承接造成下跌。其四是由于翹尾因素影響食品價格進一步回落，7月CPI同比漲幅或跌入2%以內，初步預計為1.7%左右，將創(chuàng)出30個月以來新低。伴隨著物價水平的大幅回落，市場已經開始出現(xiàn)了通縮預期，通縮將會比通脹帶來更加嚴重的后果，加劇了人們對于市場經濟的擔憂。

超跌反彈盡量不參與

“短期來看，在沒有實質性的利好政策出臺之前，僅僅依靠市場自身的能力引發(fā)反彈的可能性很小?！敝行沤鹜ㄗC券首席分析師錢向勁告訴商報記者，“昨天滬市量能依然在424億，這種量能一方面仍是弱勢的狀態(tài)，另一方面也的確是空頭力量不強大，而是在技術作用下就這么一點點向下磨。只要沒有特別的政策性利好或重大利好因素，估計市場也就是這么磨著向下或者橫盤整理，直到有刺激性因素出現(xiàn)或突然出現(xiàn)一波快速做空從而實現(xiàn)誘空后的反彈。

申銀萬國證券分析師何武認為，目前指數仍然有繼續(xù)下探的需求，所以投資者需要注意的是“熊市里最可怕的是搶反彈”，本輪從2450點調到2120點，中間幾乎沒有像樣的反彈，但每一波的平臺都會有抵抗，抵抗后大盤仍是選擇回落繼續(xù)探底，所以這種反彈往往最套人。在趨勢沒有扭轉前，任何一波超跌反彈跟風的一定是散戶，相反主力就會借機減倉，最后受傷的還是散戶，所以超跌反彈盡量不參與。

背景

管理層放緩IPO 護盤之心昭然若揭

跌破鉆石底，證監(jiān)會很著急。上周發(fā)審委會議的過會率陡然下降，12家擬上市公司僅通過了7家，通過率不到60%。而且到目前為止，證監(jiān)會仍然未公布8月份的發(fā)審委工作會議日程，不禁讓人猜想其是否有意放緩IPO進程。另外證監(jiān)會上周接連發(fā)文，放松了對QFII和投連險的投資限制，護盤之心昭然若揭。

在市道低迷的背景下，證監(jiān)會發(fā)審委已經著手對IPO進行了一定的控制。據統(tǒng)計，上周證監(jiān)會發(fā)審委共審核12家公司的中小板及創(chuàng)業(yè)板IPO申請，過會率僅為58.33%，而7月份至今的過會率為73.91%。另外，至今為止證監(jiān)會最新的發(fā)審委工作會議僅到7月31日，換言之8月份證監(jiān)會暫時仍無新股審核計劃。

上周證監(jiān)會接連公布兩項新措施：一是上周五發(fā)布《關于實施〈合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法〉有關問題的規(guī)定》，以引入更多境外長期資金。二是根據可靠消息來源，保險四項新政中最后一項《保險資產配置管理暫行辦法》將很快推出。其中，最大亮點是首次明確投連險賬戶單列為獨立賬戶，不受權益類投資25%上限的限制，此舉將為股市資金擴容再助一把力。 據投資快報

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逾八成股票型基金跑贏大盤

7月份股市始終處于下跌通道中，這給剛剛交出中考成績單的股票型基金帶來不小壓力。數據顯示，經歷7月市場再次震蕩下探的考驗，股票方向基金年內回報率較6月底相比明顯下降。截至上周末，普通股票和偏股混合兩類基金年內回報率分別為1.71%和1.04%，相較于6月底的業(yè)績分別下滑了3.11和3.03個百分點。

根據同花順(300033)iFinD數據整理顯示，截至上周末，可比295只主動管理普通股票型基金平均回報率為1.71%，同期上證綜指震蕩下跌3.21%，即跑贏大盤4.92個百分點。其中，243只跑贏大盤，占82.37%。而今年上半年，上述295只普通股票型基金平均回報率為4.82%，即普通股票型基金經過7月份的震蕩下跌后，相較中考交出的成績，下滑了3.11個百分點。

同樣，偏股混合型基金經歷7月份市場震蕩洗禮后，上半年回報率排名也發(fā)生了微妙的變化。根據同花順iFinD數據顯示，截至7月29日，今年前7個月中，可比139只偏股混合型基金平均回報率為1.04%，跑贏同期大盤4.25個百分點。其中，119只領先大盤，占85.61%。而上半年中，上述139只偏股型基金平均回報率為4.07%，即經過7月市場變化，偏股型基金平均回報下移3.03個百分點。 據證券日報

縱深

A股能否隨

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繼建立、完善退市制度之后，設立“風險警示板”再度為充斥A股的“炒差”之風敲響了警鐘。人們期待著，持續(xù)的制度變革能讓投資者學會“用腳投票”，并通過壓縮績差股的生存空間，引領A股完成向價值投資的“結構轉型”

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授認為，IPO市場化是為了實現(xiàn)“優(yōu)者準入”，退市制度的完善則是為了達成“劣者必汰”。作為市場化改革的兩個階段，前者讓市場源頭活水不斷，后者注重清理垃圾，有利市場新陳代謝。

在此之前，創(chuàng)業(yè)板和主板、中小板退市制度已相繼出臺。而此番上交所“風險警示板”設立在即，將為那些“將退未退”及存在重大風險的股票戴上“緊箍咒”

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在持續(xù)的低迷之中，A股市場仍出現(xiàn)了一些值得關注的變化。按照收盤點位計算，今年前7個月上證綜指累計跌幅達到4.09%，而匯聚兩市眾多大盤藍籌的滬深300指數僅微跌了0.3%。這或許是一個信號：在制度的引導下，A股正在顯現(xiàn)向藍籌主導的“轉型”跡象。

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據新華社