美林認(rèn)為，熔盛<01101.HK>主席張志熔卷入中海油<00883.HK>內(nèi)幕交易案令投資者擔(dān)心內(nèi)部管治問題，更影響到集團與中海油之間的關(guān)系；中長線股而言，熔盛股本回報上尚有許多不明朗因素，因此將目標(biāo)價由1.07元調(diào)低至1元，維持評級為“跑輸大市”

該行預(yù)計，集團今年海外新訂單為7億(美元，下同)，估計未來兩年會增至13億，占新訂單中的30-40%。不過美林認(rèn)為熔盛主攻內(nèi)地市場令其於國際市場上處於劣勢，又指若流失中海油這位大客戶，該行會將未來兩年盈測及新訂單預(yù)計下調(diào)20-30%。

另外，美林續(xù)稱內(nèi)幕交易案損害集團形象以及與中海油關(guān)系，建議熔盛長遠而言可尋找海外合資格造船商，因此亦下調(diào)熔盛棋長期股本回報率由14%降至6.3%。(gi/c)