樓市調(diào)控持續(xù)、信貸政策收緊讓不少房企的資金面捉襟見肘，缺乏融資渠道，成為房企所面臨的首要問題。而具有融資“先天性優(yōu)勢”的上市企業(yè)，把“殼”擺在了第一位。有些企業(yè)在業(yè)績連年虧損的形勢下，千方百計(jì)苦苦“保殼”

然而，日前深交所、上交所進(jìn)一步完善了退市的相關(guān)規(guī)定，使得*ST企業(yè)這條保殼之路顯得困難重重。

\*ST星美(000892，SZ)是深交所上市企業(yè)之一，由于之前連年虧損，被冠上了*ST的“帽子”。去年，由于促成了一項(xiàng)“特殊”交易，營業(yè)收入超過了1000萬元，并且利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正。但今年上半年該企業(yè)營業(yè)收入僅320萬元，依舊面臨著暫停上市的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

對此，*ST星美方面也承認(rèn)，該風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在。

去年“特殊”交易救“殼”成功

事實(shí)上，*ST星美的保殼壓力一直沒有減少。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從該企業(yè)歷年財(cái)務(wù)報(bào)表中發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)自2009年起，連續(xù)兩年利潤總額虧損，營業(yè)利潤更是從2005年起虧損至2010年。此外，營業(yè)收入自2007年開始便低于1000萬元，2011年保殼壓力驟增。

在此形勢下，該企業(yè)通過了一樁“特殊”交易，使得2011年“保殼”成功。*ST星美在今年6月19日發(fā)布的相關(guān)公告中披露，該企業(yè)子公司上海星宏商務(wù)信息咨詢有限公司(以下簡稱上海星宏)于2011年1月18日簽訂 《商務(wù)咨詢服務(wù)協(xié)議書》，委托上海星宏作為“合作事宜”的咨詢顧問為青島唐島灣尋找投資方、參與談判、草擬合作方案、協(xié)助決策、安排簽署合作意向書等。雙方約定的咨詢服務(wù)合同總金額為人民幣500萬元。

但不為人知的是，上海星宏后續(xù)引進(jìn)的公司與*ST星美第一大股東實(shí)際控制人杜惠愷有姻親關(guān)系，并且這一企業(yè)的實(shí)際控制人也曾是*ST星美主要股東的實(shí)際控制人。

因?yàn)檫@一筆收入，*ST星美在去年成功的實(shí)際凈利由負(fù)轉(zhuǎn)正，并在今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利增長超過700%。

*ST星美董秘徐虹表示，在重大資產(chǎn)重組完成前，上海星宏將是*ST星美的主要收入來源。

今年1月，*ST星美曾發(fā)布公告稱，控股股東及實(shí)際控制人正在籌劃涉及本公司的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，但是因?yàn)楸敬沃卮筚Y產(chǎn)重組涉及的事項(xiàng)較為復(fù)雜，尚有受限情形，雖經(jīng)磋商和努力，相關(guān)各方均認(rèn)為重組條件尚不具備，因此，決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

近日，徐虹對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“對*ST(企業(yè))來說，‘殼’是基礎(chǔ)，在沒有啟動完成重大資產(chǎn)重組前，保‘殼’依舊是首要任務(wù)。

今年保殼難度劇增

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從*ST星美2012年半年報(bào)中看到，該公司上半年總收入僅為320萬元。根據(jù)6月28日深交所發(fā)布的《關(guān)于改進(jìn)和完善深圳證券交易所主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案》中規(guī)定，連續(xù)3年?duì)I收低于1000萬元的上市公司將面臨被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。此前，相關(guān)規(guī)定的時(shí)限為4年。

也就是說，如果*ST星美不想再度陷入退市風(fēng)險(xiǎn)的漩渦，今年還要完成680萬元的營業(yè)收入。

雖然該公司的經(jīng)營范圍包括房地產(chǎn)開發(fā)、銷售及租賃，但目前該公司的主營業(yè)務(wù)僅限于咨詢服務(wù)和中介服務(wù)。

不僅如此，*ST星美2012年的半年報(bào)顯示，上海實(shí)業(yè)半島發(fā)展有限公司(以下簡稱上海實(shí)業(yè))、PPCHoldingLtd和AddmoreDevelopmentLimited三家公司占據(jù)了*ST星美上半年的全部營業(yè)收入。也就是說，*ST星美所有的客戶僅以上三家企業(yè)，主營業(yè)務(wù)的分布地區(qū)也僅限于上海。

對于如何完成經(jīng)營指標(biāo)，徐虹只表示：“我們當(dāng)然有自己的規(guī)劃與安排”，但并沒有進(jìn)一步透露具體“規(guī)劃與何在。

另外，由于目前為止尚未有任何新的企業(yè)重組消息傳出，*ST星美的保殼之路將顯得非?？部?。

徐虹對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在今年沒有結(jié)束以前，只要任何一項(xiàng)指標(biāo)沒有達(dá)到深交所的要求，都存在暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。