胡蓉萍 李鵬

2012年首批四家上市銀行半年報(bào)顯示銀行上半年業(yè)績(jī)?nèi)员３种咴鲩L(zhǎng)的同時(shí)，息差卻在進(jìn)一步收窄，資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題也開(kāi)始顯現(xiàn)。

在備受市場(chǎng)關(guān)注的不良貸款率和不良貸款余額方面，相比于去年年底的數(shù)據(jù)，除了華夏銀行不良貸款余額單升之外，已公布半年報(bào)的興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行和平安銀行，都出現(xiàn)了“雙升”，且后兩者的不良貸款增加幅度較大。

市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、中國(guó)版巴塞爾Ⅲ協(xié)議的落地以及利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步推進(jìn)，銀行業(yè)績(jī)已現(xiàn)拐點(diǎn)，這些因素疊加起來(lái)對(duì)銀行業(yè)績(jī)的影響或在今年下半年會(huì)有更加明顯的體現(xiàn)。

不良雙升

根據(jù)平安銀行半年報(bào)，該行二季度末不良貸款余額49.7億元，環(huán)比增5.2億元，較年初增加16.76　億元，不良貸款增加幅度為幅度為50.89%；不良貸款比率0.73%，環(huán)比增加5個(gè)基點(diǎn)(BP)，同比上升29BP。關(guān)注類貸款環(huán)比增2.5億元；逾期貸款較年初增加78.7億元，較年初增加50.7%，其中逾期90天至一年的貸款余額為48.45億元，較年初上升319.48%。表面上來(lái)看，二季度不良貸款余額的增量少于一季度的11.53　億元，但主要源于二季度有3.87　億元的核銷。

和興業(yè)銀行、華夏銀行相比，平安銀行不良貸款增加的幅度是比較明顯的。逾期貸款和關(guān)注類貸款的上升都表明，這些貸款將在未來(lái)幾個(gè)季度繼續(xù)向下遷徙因此對(duì)不良貸款形勢(shì)繼續(xù)形成壓力。

就不良貸款整體的“雙升”，平安銀行董事長(zhǎng)肖遂寧對(duì)本報(bào)表示，這是因?yàn)樵瓉?lái)的深發(fā)展銀行不良貸款基數(shù)很小。而平安銀行的信貸結(jié)構(gòu)決定了這種“雙升”只是暫時(shí)的。具體而言，目前風(fēng)險(xiǎn)水平最高的地方政府融資平臺(tái)貸款，平安銀行總量小，且集中在償付能力和現(xiàn)金流都很好的超大城市；平安銀行最擅長(zhǎng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)因?yàn)獒槍?duì)的是成熟的抵押物，風(fēng)險(xiǎn)很小。

單就不良貸款比例而言，雖然華夏銀行半年報(bào)顯示其不良率仍在降低，但其基數(shù)確實(shí)比平安銀行高。6月末，平安銀行不良率為0.73%，華夏銀行不良率為0.85%；2012年一季度末，平安銀行不良率為0.68%，而華夏銀行不良率為0.88%。再追溯到2011年底，平安銀行的不良率為0.53%，華夏銀行不良率為0.92%。

另外一家不良率出現(xiàn)“雙升”、并且相對(duì)較為嚴(yán)重的是浦發(fā)銀行。2012年中期浦發(fā)銀行不良貸款余額76.88億元，較期初增加18.61億元，不良貸款增加幅度為31.94%。而且和第一季度末的情況相比，浦發(fā)銀行第二季度不良貸款余額增加了將近10億元，總額至76.88億元，

已公布半年報(bào)中資產(chǎn)質(zhì)量保持相對(duì)穩(wěn)定的興業(yè)銀行，二季度末興業(yè)不良貸款余額較一季度末小幅上升1.76　億元至42.12　億元，但不良率仍維持在0.40%的水平；考慮到5.46　億元的核銷因素，上半年不良生成率約21BP。

但種種跡象表明，興業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量趨勢(shì)也顯示出了偏弱，二季度不良貸款加回核銷后環(huán)比上升18%，逾期貸款半年環(huán)比大幅上升37%。中金公司預(yù)計(jì)股份制銀行不良余額二季度普遍上升15%左右。

浙江：不良重災(zāi)區(qū)

作為以長(zhǎng)三角為基地的銀行，江浙滬三地貸款占浦發(fā)銀行總貸款的40%，因此浦發(fā)在此輪江浙信貸違約潮中備受壓力。浦發(fā)銀行二季度不良余額環(huán)比繼續(xù)上升14.8%，關(guān)注類貸款增長(zhǎng)4.7%。上半年逾期貸款較年初大幅增長(zhǎng)81.6%，其中主要受90天以內(nèi)逾期貸款增長(zhǎng)112%的推動(dòng)。

根據(jù)半年報(bào)，浦發(fā)銀行不良貸款較年初增加32%至77　億元、不良率較年初上升9bp　至0.53%、關(guān)注類貸款較年初上升28%、逾期貸款較年初大幅提升82%。

該行的半年報(bào)中解釋說(shuō)不良的產(chǎn)生主要受到地域經(jīng)濟(jì)影響，公司2012上半年度新增不良貸款主要集中在溫州和杭州地區(qū)，其他地區(qū)的貸款質(zhì)量基本保持穩(wěn)定。平安銀行2012上半年度新增不良貸款也主要集中在長(zhǎng)三角和珠三角等中小企業(yè)。

從區(qū)域貸款質(zhì)量看，2012年上半年平安銀行新增不良貸款主要集中在東區(qū)，其中又以溫州分行為主，其期末不良貸款余額占全行不良貸款余額的27.61%，而溫州分行貸款總額僅占全行2.7%。

除了溫州，平安銀行東區(qū)的上海、杭州、寧波、南京、無(wú)錫、福州、泉州、廈門(mén)等8個(gè)城市業(yè)是其不良重災(zāi)區(qū)。

如果排除東區(qū)，平安銀行的南區(qū)、北區(qū)和西區(qū)的不良貸款率都在降低。因此，肖遂寧對(duì)本報(bào)記者表示，“雙升”的局面在今年第三季度會(huì)發(fā)生根本性好轉(zhuǎn)。而溫州的個(gè)案局限性很強(qiáng)，其不良主要發(fā)生在抵押物處置上。

長(zhǎng)城證券銀行業(yè)研究員黃飆對(duì)本報(bào)記者表示，不良大幅增加的原因在于長(zhǎng)三角、珠三角部分民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，償債能力下降，區(qū)域性和行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)特征明顯。下半年經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇概率較小，逾期貸款隱含的不良部分將逐步釋放，大部分銀行不良率在短期內(nèi)仍將進(jìn)一步上升。

從不良貸款的行業(yè)分布看，制造業(yè)、批發(fā)零售行業(yè)和零售業(yè)等不良率有較為明顯的增加，從逾期貸款的情況看，中期浦發(fā)銀行的逾期貸款為123億元，比期初的67.9億元增加了55.1億元，增幅高達(dá)88.1%，也是已經(jīng)公布中報(bào)的銀行中逾期貸款增加較為明顯的銀行。

而平安銀行在制造業(yè)、商業(yè)和社會(huì)服務(wù)業(yè)等不良率有較為明顯的增加，從逾期貸款的情況看，中期銀行的逾期貸款為92.08億元，比期初的52.86億元增加了39.22億元，增幅高達(dá)74.2%，也是已經(jīng)公布中報(bào)的銀行中逾期貸款增加較為明顯的銀行。

息差下行

在不良攀升的同時(shí)，銀行也面臨著息差收窄的困擾。

在已經(jīng)公布的半年報(bào)中，平安銀行和浦發(fā)銀行凈息差同比和環(huán)比都出現(xiàn)明顯下降，這被認(rèn)為反映了未來(lái)銀行業(yè)息差下行的整體趨勢(shì)。

按照日均余額計(jì)算，平安銀行中期的凈息差為2.42%，同比下降了21個(gè)基點(diǎn)，二季度單季度的凈息差為2.36%，環(huán)比下降了11個(gè)基點(diǎn)。

◆下轉(zhuǎn)24版

◆上接17版

從存貸利差的情況看，平安銀行一季度的存貸利差為4.47%。二季度單季度的存貸利差為4.42%，環(huán)比下降了5個(gè)基點(diǎn)。就存貸差和凈息差下降的原因，平安銀行行長(zhǎng)理查德·杰克遜對(duì)本報(bào)表示，除了平安銀行的負(fù)債策略，更主要的原因也在于平安銀行的信貸結(jié)構(gòu)。平安銀行以貿(mào)易融資貸款為主，這類貸款期限很短，對(duì)降息的敏感度很高。而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸、平臺(tái)貸，平安銀行占比很少。

中金公司認(rèn)為凈息差下行的主要原因是同業(yè)業(yè)務(wù)收益下降，如凈利息收入中同業(yè)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)比例由去年下半年的31%降至26%，而同業(yè)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比基本持平。

但值得注意的是，最早公布半年報(bào)的華夏銀行和興業(yè)銀行卻出現(xiàn)了凈息差上升的現(xiàn)象。

華夏銀行二季度凈利息收入環(huán)比增長(zhǎng)13%，凈息差環(huán)比大幅上升23BP至2.82%。中金公司認(rèn)為二季度華夏銀行凈息差環(huán)比上升主要受益于利息支出環(huán)比下降了6.8%，中金估計(jì)負(fù)債成本下降的主要原因是管理層在貸存比尚屬寬裕的時(shí)候主動(dòng)調(diào)整存款結(jié)構(gòu)或協(xié)議存款到期的影響導(dǎo)致存款結(jié)構(gòu)改善，還有一個(gè)因素是銀行間利率下降降低了同業(yè)負(fù)債成本。

就興業(yè)銀行而言，今年上半年，其凈息差同比提高41bps、環(huán)比提高9bps，上半年凈利息收入同比大幅增長(zhǎng)56%，主要來(lái)自于同業(yè)業(yè)務(wù)的推動(dòng)，其對(duì)凈利息收入的貢獻(xiàn)由2011年上半年的7.4%迅速攀升至23.3%，創(chuàng)歷史最高水平。依靠同業(yè)業(yè)務(wù)的推動(dòng)，在二季度存貸利差環(huán)比縮窄6bp的情況下，其凈息差反而環(huán)比擴(kuò)大15bp　至2.79%。

平安證券一份銀行業(yè)研究報(bào)告認(rèn)為，這主要得益于上半年貸款利率上浮力度仍在加強(qiáng)、興業(yè)充分發(fā)揮同業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，上半年非信貸業(yè)務(wù)利差有所提升。但平安證券的報(bào)告也指出，二季度為興業(yè)銀行息差的頂點(diǎn)，在貨幣政策寬松取向確立、有效信貸需求仍不足、利率市場(chǎng)化繼續(xù)推進(jìn)的共同作用下，息差將在下半年見(jiàn)頂回落。