時隔四個月之后，新基金法迎來了二次審議，如果說初審草案體現(xiàn)了立法機(jī)構(gòu)放松對基金行業(yè)的監(jiān)管這一思路的話，那么此次新基金法的二審則定調(diào)于“在放松監(jiān)管的基礎(chǔ)上加強(qiáng)風(fēng)險控制”。與初審草案相比，此次二審方案主要體現(xiàn)出三點(diǎn)變化： 一是明確了基金的組織形式為契約型；二是將私募基金進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管；三是明確提出建立風(fēng)控管理制度。

加強(qiáng)對基金管理人風(fēng)險防范

基金業(yè)的風(fēng)險防范一直是監(jiān)管層所重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的問題，此次新基金法對此問題提出了相關(guān)風(fēng)控制度的要求。全國人大法律委員會副主任委員孫安民在會上表示，草案初次審議中，有的常委委員、部門和專家提出，為了更好地保護(hù)基金份額持有人的權(quán)益，防范一直是監(jiān)金融風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)對基金管理人運(yùn)作基金財(cái)產(chǎn)所遵循的規(guī)則及風(fēng)險防范做出規(guī)定。

經(jīng)過法律委員會研究，建議增加規(guī)定：基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，應(yīng)當(dāng)遵守審慎經(jīng)營規(guī)則，制定科學(xué)合理的投資策略和風(fēng)險管理制度，有效防范和控制風(fēng)險。

盡管這只是一紙字面上的規(guī)定，并無太多實(shí)質(zhì)性內(nèi)容，但立法機(jī)構(gòu)對風(fēng)險控制的要求明顯要強(qiáng)于初審草案。而且分析認(rèn)為，風(fēng)險管理制度等具體配套措施將在立法明確后，由基金公司甚至證監(jiān)會依此制定具體內(nèi)容加以跟進(jìn)。

基金的組織形式仍為契約型

相比一審，新基金法二審最大的變化要屬刪除了基金組織形式中的理事會型、無限責(zé)任型兩種形式。據(jù)了解，新基金法原修訂草案四十八條規(guī)定，證券投資基金的組織形式規(guī)定為契約型、理事會型和無限責(zé)任型。對此，相關(guān)部門與單位提出，理事會型和無限責(zé)任型基金屬于新創(chuàng)設(shè)的組織形式，增加這兩種組織形式?jīng)]有必要。

經(jīng)法律委員會同財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會、國務(wù)院法制辦、證監(jiān)會共同研究認(rèn)為，理事會型和無限責(zé)任型基金仍屬于契約型基金，只是在基金份額持有人大會內(nèi)部機(jī)構(gòu)的設(shè)置和管理人承擔(dān)的責(zé)任形式上有所不同，可以不單獨(dú)作為法定的基金組織形式。據(jù)此，建議刪除修訂草案關(guān)于理事會型和無限責(zé)任型基金的規(guī)定。至于加大對投資者利益的保護(hù)力度、在基金內(nèi)部增設(shè)監(jiān)督性機(jī)構(gòu)等，可由基金合同做出約定。

私募基金采用統(tǒng)一監(jiān)管制度

私募基金是否納入監(jiān)管，由誰來監(jiān)管，一直是業(yè)界爭議較多的話題，新基金法的二審對此給出了最為明確的答案。資料顯示，原修訂草案規(guī)定，擔(dān)任非公開募集基金的管理人，其募集的資金總額和基金份額持有人的人數(shù)達(dá)到規(guī)定數(shù)額的，應(yīng)當(dāng)?shù)絿鴦?wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申請注冊；低于規(guī)定數(shù)額的，應(yīng)當(dāng)?shù)交鹦袠I(yè)協(xié)會登記。同時該草案還規(guī)定，非公開募集基金募集完畢，管理人應(yīng)當(dāng)分別向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和基金行業(yè)協(xié)會備案。

鑒于上述方案并不利于非公開募集基金的統(tǒng)一管理，因此經(jīng)法律委員會同財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會、國務(wù)院法制辦、證監(jiān)會共同研究建議將上述規(guī)定修改為：私募基金管理人有責(zé)任將其成立于募集的相關(guān)情況向基金業(yè)協(xié)會登記和報(bào)備，假如募集的資金總額和基金份額持有人的人數(shù)達(dá)到規(guī)定數(shù)額，基金業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告。

關(guān)于非公開募集資金的監(jiān)管，新基金法二審草案還規(guī)定，以非公開方式募集資金進(jìn)行證券投資活動，都應(yīng)統(tǒng)一適用本法，但對其基金管理人的資質(zhì)等要求可按現(xiàn)行管理體制規(guī)范。

據(jù)上海華榮律師事務(wù)所律師許峰介紹，新基金法要經(jīng)歷三審才可出爐，假如按照此次二審的速度，新基金法或?qū)⒃诿髂昴瓿醭雠_。(記者 肖海燕)