募集資金達(dá)2145億元 投資者開戶數(shù)倍增

2009年10月23日，被冠以“中國(guó)納斯達(dá)克”之稱的創(chuàng)業(yè)板開板儀式在深圳五洲賓館隆重舉行，一周之后的10月30日，一批代碼以“3日開頭的上市公司正式登場(chǎng)亮相。等待了10年之久的創(chuàng)業(yè)板揚(yáng)帆起航。如今，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)迎來三周歲生日。這個(gè)被寄予厚望的市場(chǎng)板塊到底交出了一份怎樣的答卷？

□綜述

公司從28家增至355家

回首3年的成長(zhǎng)歷程，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)已經(jīng)從最初的青澀到現(xiàn)在的成熟。證監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過3年運(yùn)行，截至2012年10月23日，創(chuàng)業(yè)板的隊(duì)伍已經(jīng)由開板之初的28家支撐大局，發(fā)展到目前355家上市公司同場(chǎng)競(jìng)技。

除節(jié)后最新上市的光一科技，目前創(chuàng)業(yè)板上市公司總股本為599.70億股，流通股本232.08億股，募集資金凈額2145.63億元，平均發(fā)行市盈率55.79倍。市值方面，按照10月23日的收盤價(jià)計(jì)算，創(chuàng)業(yè)板公司總市值也從開板之初的1600億元攀升至8400余億元，流通市值3100余億元。

自創(chuàng)業(yè)板開市以來，各路投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司報(bào)以極大的投資熱情。投資者A股創(chuàng)業(yè)板開戶數(shù)連年遞增，據(jù)中登公司統(tǒng)計(jì)，截至2012年9月，共有2144萬投資者開通了創(chuàng)業(yè)板賬戶，較開板之初的幾百萬戶翻番。

平均發(fā)行市盈率降過半

創(chuàng)業(yè)板發(fā)行市盈率方面，2009年至今，深交所創(chuàng)業(yè)板的平均發(fā)行市盈率一直高于深交所中小板及上交所主板，特別是2010年創(chuàng)業(yè)板平均發(fā)行市盈率達(dá)到歷史最高的70.10倍。然而，這一局面在今年有所扭轉(zhuǎn)，隨著一系列新股發(fā)行改革措施的出臺(tái)，A股IPO平均發(fā)行市盈率整體回落，創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率跌至30.92倍，市盈率方高燒”漸退，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)估值開始理性回歸。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已幾近腰斬

創(chuàng)業(yè)板的開板日，A股市場(chǎng)擺脫了前兩個(gè)交易日的陰跌，滬指放量站上3100點(diǎn)喜迎創(chuàng)業(yè)板開板。3年間，無論是創(chuàng)業(yè)板上市公司的數(shù)量還是融資額均大幅翻番，然而不幸的是，市場(chǎng)還是那個(gè)市場(chǎng)，但點(diǎn)位卻已今非昔比，1000點(diǎn)已經(jīng)消失殆盡。

另外，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2010年6月1日推出后，雖曾一度從986點(diǎn)拉高至1239.60點(diǎn)，但從2010年12月22日開始就一路走低。到2012年10月23日已跌落到711.26點(diǎn)。3年間，創(chuàng)業(yè)板從火熱開始走向冰涼，賺錢效應(yīng)降低。

高燒漸退創(chuàng)富神話破滅

創(chuàng)業(yè)板在開板之初曾被寄予無限的厚望，并被冠以“中國(guó)納斯達(dá)克”之稱。因此，在創(chuàng)業(yè)板設(shè)立初期，投資者預(yù)期積極，參與熱情較高，出現(xiàn)了新股發(fā)行市盈率大幅走高的情況。從而也演變成了滋生“三高”、“圈錢”、“套現(xiàn)”等問題的溫床。

3年后，高燒漸退，神話破滅，造富夢(mèng)工廠也失去了往日的溫度。資料顯示，355只創(chuàng)業(yè)板股票有231只破發(fā)，占比高達(dá)65.1%。

□公司探訪

上市助探路者一騎絕塵

2006年凈利潤(rùn)314.51萬元、2009年凈利潤(rùn)4403.40萬元、今年前三季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8133.69萬元……探路者之所以能這樣高增長(zhǎng)，創(chuàng)業(yè)板功不可沒。

曾親歷探路者登陸創(chuàng)業(yè)板并發(fā)展壯大歷程的董事會(huì)秘書張成表示，“探路者從盛發(fā)強(qiáng)先生1999年白手起家到2005年初具規(guī)模，已經(jīng)有了較大的資金需求?！薄澳菚r(shí)候公司無法從銀行貸來更多的資金，即使有，也需要?jiǎng)e人的擔(dān)保?！被貞浧鹕鲜星暗哪嵌稳兆樱瑥埑捎行┻駠u感慨。

出于長(zhǎng)久發(fā)展考慮，探路者2009年3月首次提交上市申請(qǐng)，并有幸成為首批28家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)之一。

隨著公司登陸創(chuàng)業(yè)板，探路者的股價(jià)也坐上了火箭，節(jié)節(jié)攀升。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2006年探路者僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)314.51萬元，2009年公司凈利潤(rùn)則達(dá)4403.40萬元，較2006年增長(zhǎng)率超過1300%；今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8133.69萬元，同比增長(zhǎng)超過50%。張成表示，從上市到現(xiàn)在，算上股價(jià)收益和分紅回報(bào)，探路者已給投資者創(chuàng)造了近4倍的收益。

“創(chuàng)業(yè)板上市是探路者一路走來關(guān)鍵的一步，憑借所融資金，探路者也在逐漸發(fā)展壯大。”張成表示，上市以來，探路者在國(guó)內(nèi)同行中一騎絕塵，成為中國(guó)戶外運(yùn)動(dòng)第一品牌。

□點(diǎn)評(píng)

郭樹清

優(yōu)質(zhì)不優(yōu)價(jià)問題突出

在談到現(xiàn)階段我國(guó)資本市場(chǎng)存在的主要問題時(shí)，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清曾撰文指出，經(jīng)過多年努力，覆蓋股權(quán)和債權(quán)的多層次資本市場(chǎng)已經(jīng)初步形成，但“優(yōu)質(zhì)不優(yōu)價(jià)”問題突出，股價(jià)不能客觀反映股票的內(nèi)在價(jià)值。比如2012年7月12日，創(chuàng)業(yè)板股票的市盈率是34倍，中小板27.56倍，ST、*ST60倍，而代表優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股公司的滬深300指數(shù)，市盈率只有11.28倍。

郭樹清還認(rèn)為，我國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力相對(duì)較弱?，F(xiàn)有的上市公司主要是大中型、成熟型企業(yè)，場(chǎng)外市場(chǎng)功能也尚未有效發(fā)揮。由于市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)不健全，加之市場(chǎng)的彈性和包容性不夠，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)中大量真正初創(chuàng)的、新興業(yè)態(tài)的、新商業(yè)模式的企業(yè)不能得到應(yīng)有的支持，知名網(wǎng)絡(luò)公司很少在國(guó)內(nèi)上市，對(duì)文化創(chuàng)意、“三農(nóng)”、高科技等領(lǐng)域的服務(wù)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。

趙錫軍

創(chuàng)業(yè)板在波動(dòng)中前行

中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)、金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍談到創(chuàng)業(yè)板成立3年來最深的感受時(shí)表示：“對(duì)于創(chuàng)業(yè)板，有議論、有憧憬，創(chuàng)業(yè)板始終在波動(dòng)中向前走?！?

他認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間段來觀察和評(píng)價(jià)創(chuàng)業(yè)板，成立3年就要對(duì)它蓋棺定論有些早?！凹幢愦蠹艺J(rèn)可的納斯達(dá)克，頭3年你能判斷它會(huì)怎么樣嗎？”

趙錫軍在談到目前需要解決的一些問題時(shí)表示，服務(wù)的中小企業(yè)數(shù)量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠、制度設(shè)計(jì)中還存在不足等。因此，要根據(jù)創(chuàng)業(yè)板的特點(diǎn)特別是上市公司的一些特點(diǎn)、企業(yè)的特點(diǎn)來設(shè)計(jì)一些制度方面的安排。

趙錫軍還表示，從滿足中小企業(yè)融資需求來講，創(chuàng)業(yè)板做得也是不夠的，目前上市的企業(yè)數(shù)量還太少，“它解決幾十萬家企業(yè)融資需要的路還很長(zhǎng)”

□鏈接·創(chuàng)業(yè)板3年大事記

☆創(chuàng)業(yè)板IPO辦法實(shí)施

2009年3月31日：證監(jiān)會(huì)發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，該管理辦法將于5月1日開始實(shí)施。醞釀10年的創(chuàng)業(yè)板，首次有了明確的時(shí)間表。

☆發(fā)規(guī)則遏制過度炒作

2009年10月27日，深交所未雨綢繆，采取四項(xiàng)措施遏制創(chuàng)業(yè)板上市首日過度炒作：實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)控；嚴(yán)密監(jiān)控創(chuàng)業(yè)板首日交易，對(duì)違規(guī)賬戶實(shí)施精確打擊，及時(shí)采取盤中限制交易措施；加強(qiáng)后續(xù)交易監(jiān)管，強(qiáng)化信息披露，實(shí)施特別停牌制度，遏制持續(xù)炒作。

☆首批28家企業(yè)掛牌

2009年10月30日，特銳德等首批28家公司在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌亮相，市場(chǎng)期盼10年的創(chuàng)業(yè)板終于迎來開市鐘聲?！顒?chuàng)業(yè)板推薦工作指引

2010年3月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》，明確創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)階段性發(fā)展重點(diǎn)和導(dǎo)向。

☆驚現(xiàn)首家虧損公司

2012年4月19日，創(chuàng)業(yè)板驚現(xiàn)首家業(yè)績(jī)虧損的公司。自創(chuàng)業(yè)板開板以來，2009年、2010年均無公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。然而，當(dāng)升科技4月19日修正了2011年度業(yè)績(jī)快報(bào)，業(yè)績(jī)虧損72.8萬元。

☆創(chuàng)業(yè)板退市制度出臺(tái)

2012年4月20日，深交所正式發(fā)布《<創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則>(2012年修訂)》，并自2012年5月1日起施行。這意味著醞釀多時(shí)的創(chuàng)業(yè)板退市制度終于正式出臺(tái)。

☆創(chuàng)業(yè)板造假第一股

2012年7月16日，證監(jiān)會(huì)將新大地列入終止審查IPO申報(bào)企業(yè)名單，這是創(chuàng)業(yè)板首個(gè)過會(huì)后因媒體質(zhì)疑財(cái)務(wù)造假而被終止審查的企業(yè)。

☆監(jiān)管二部主抓創(chuàng)業(yè)板

2012年10月11日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)設(shè)立上市公司監(jiān)管二部，主要負(fù)責(zé)創(chuàng)業(yè)板上市公司監(jiān)管。

本版采寫本報(bào)記者敖曉波 陽荻雯實(shí)習(xí)記者葛振蘭