鳳凰財經(jīng)訊 英國《金融時報》、FT中文網(wǎng)主辦的英國《金融時報》2012年度高峰論壇將于11月2日在北京舉行。本次論壇主題為：“時局與前瞻：變革中的抉擇”。鳳凰財經(jīng)將全程直播。

在發(fā)言中表示，我們的學者和政府習慣的做法是一拍即合，但是我認為這個極度的沒必要，在今天的形勢下，討論經(jīng)濟刺激計劃，第一沒有必要，第二有危險。

以下是發(fā)言實錄：

蔡?P：我在回答主持人問題的時候，先澄清一個概念，我們今天討論的這部分的主題是尋找新的經(jīng)濟增長點，但是我想把它改成尋找新的經(jīng)濟增長源泉，我知道在英文里可能沒有區(qū)別，但是在中文里差別很大，天壤之別。第一，如果我們尋找的是經(jīng)濟增長點，在座有經(jīng)濟學家，經(jīng)濟學家通常會告訴我們說，中國經(jīng)濟減速我有辦法，我們有很多增長點，比如刺激需求有城市化，城市化的建設(shè)會有大規(guī)模對投資的需求，我們還有中西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，也會產(chǎn)生巨大的投資需求，很顯然，這是經(jīng)濟學家會經(jīng)常告訴我們的一些增長點，都是從需求方，特別是投資需求方談的。在座可能還有政府官員，政府官員也認為很熟悉這個概念，你談的新增長點我是有手段的，我有抓手的，我也產(chǎn)業(yè)政策，我有區(qū)域發(fā)展政策，我還可以有刺激計劃，所有這些都可以帶動大規(guī)模投資建設(shè)產(chǎn)生新的增長點，而且歷史經(jīng)驗證明，成功的經(jīng)驗證明，這些東西動就有GDP的百分點出現(xiàn)，非常好，因此我們的學者和政府習慣的做法是一拍即合，但是我認為這個極度的沒必要，在今天的形勢下，第一沒有必要，第二有危險，因此我們要討論經(jīng)濟增長新源泉。

剛才彭總談到了人口紅利，如果我們把一個勞動年齡人口不斷增長，人口撫養(yǎng)比不斷下降的人口結(jié)構(gòu)看作人口紅利的話，這個人口紅利在2010年結(jié)束了，因此從2010年以后，15到59歲的人口是負增長。按這個人口來計算的人口撫養(yǎng)比是上升的趨勢，因此我們勞動力的增長不再是正的，是負的了。與此同時，我們這些年遇到了顯著的資本報酬遞減的現(xiàn)象，因此我們也不能期待投資增長速度會繼續(xù)下去，也要減速，大規(guī)模的勞動力轉(zhuǎn)移也沒有那么快了，因此從中獲得的資源重新配置效率也沒有那么多了，因此這個經(jīng)濟增長減速也是必然的，這個減速就是潛在增長力下降?！笆晃鍧撛谠鲩L率如果是10.5%的話，“十二五”應(yīng)該減到7.2%，“十三五”進一步減到6.1%，這個減速是潛在增長率的下降，意思是在充分就業(yè)的情況下達到的合適的經(jīng)濟增長速度，因此從這個意義上來說，我們不應(yīng)該找需求方的經(jīng)濟增長點去超越這個潛在增長率，那是錯誤的，人為的用需求刺激的方式去超越潛在增長率的話，第一你看到的東西是GDP的百分點，但是同時會收獲產(chǎn)能過剩、價格的扭曲，偏離比較優(yōu)勢、通貨膨脹甚至泡沫，所有這些都會傷害經(jīng)濟增長的可持續(xù)性。另外我們?yōu)槭裁匆獙ふ医?jīng)濟增長的新源泉呢？是因為過去源泉有人口紅利，人口紅利不僅是勞動力的充分供給，還有有無限供給的勞動力的話，資本報酬不會出現(xiàn)遞減現(xiàn)象，因此資本加上勞動力投入就是傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長模式，它是可行的，也是有效率的。但是我們?nèi)绻麊适Я巳丝诩t利以后，我們不再具有這些條件了。勞動力供給瓶頸制約了，資本報酬開始遞減了，因此我們必須尋找新的增長源泉，不能用舊的了。新的經(jīng)濟增長源泉從哪來？來自于生產(chǎn)率的提高，特別是全要素生產(chǎn)率的提高。