16家上市銀行三季報顯示在依然保持著靚麗的業(yè)績增速的同時，銀行業(yè)信貸質(zhì)量開始出現(xiàn)分化，四大行不良出現(xiàn)下降，而其他部分中小銀行的不良則出現(xiàn)了雙升。不過，各大銀行連續(xù)第三個季度提高了不良貸款撥備覆蓋率，這意味著，銀行業(yè)的糟糕狀況可能還在后面，整個銀行體系依然面臨著潛在風(fēng)險。

東方證券分析師金麟在近日的研報中指出，大多數(shù)上市銀行逾期貸款量顯著高于不良貸款和關(guān)注類貸款增量，并對銀行后續(xù)不良貸款的確認壓力表示擔(dān)憂。

同時，多家上市銀行三季報還顯示，因受到監(jiān)管和市場的影響，井噴了兩年的同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模正在壓縮。

業(yè)績好于預(yù)期

上市銀行三季報業(yè)績再度好于市場預(yù)期。以人均創(chuàng)利131萬領(lǐng)跑同業(yè)的北京銀行為例，其前三季度實現(xiàn)利潤總額127億元，同比增長27%，實現(xiàn)凈利潤100億元，同比增長28%，這一增長率在上市銀行中處于中等稍偏上水平。

上市紅利尚未消除的光大銀行前三季度實現(xiàn)凈利潤191億，同比增長35%。興業(yè)銀行前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤263.41億元，同比增長40.42%，撥備前利潤同比增長甚至高達69.83%。前三季度實現(xiàn)歸屬于母民生銀行集團實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤288.10億元，比上年同期增長34.71%；其中，第三季度實現(xiàn)凈利潤97.57億元，比上年同期增長30.65%。

連續(xù)幾個季度凈利潤增長最為緩慢的中行也在2012年前三季度實現(xiàn)了歸屬于母公司的凈利潤1064.4億元，累計同比增長站上了10%以上，而單季同比增長16%，超過了市場的預(yù)期。四大行凈利潤同比增長都在10%到20%之間，建行為14%，工行為13%，農(nóng)行為19%，保持四大行中的增長速度領(lǐng)先地位。

一些銀行凈利潤環(huán)比增速出現(xiàn)了回落。前三季度，華夏銀行實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤91.8億元，同比增長40.4%。事實上，華夏銀行三季度沒有持續(xù)二季度的增長勢頭，在其撥備費用環(huán)比下降的情況下，三季度實現(xiàn)單季凈利潤31.5億元，同比增長36%，但環(huán)比下跌16%。

唯一一家增長低于市場預(yù)期的銀行或是中信銀行。中信銀行前三季度實現(xiàn)凈利潤272.22億元，同比增長12.4%，中銀國際認為這主要是三季度計提40.07億元貸款減值準備所致，中信銀行三季度單季度凈利潤78.53億元，同比下降14.7%，環(huán)比下降27.4%，

資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險仍在

銀行三季報并沒有明顯跡象表明銀行的資產(chǎn)質(zhì)量正在惡化，市場一直擔(dān)憂的壞賬問題沒有大規(guī)模顯現(xiàn)。三季報顯示，四大國有銀行工行、農(nóng)行、中行和建行不良貸款率都低于上半年水平。

截至9月末，工行不良貸款余額為747.52億元，比上年末增加17.41億元，比6月末減少3.73億元；不良貸款率為0.87%，比上年末下降0.07個百分點。申銀萬國發(fā)布的研究報告認為，不良率下降反映了工行良好的風(fēng)險控制能力。盡管如此，工行的三季報顯示，不良貸款撥備覆蓋率目前為288.33%，比去年底提高了21.44個百分點。

中行三季度不良貸款余額641億，環(huán)比增加了0.8%，不良率則為0.93%，環(huán)比下降1BP，連續(xù)3個季度下降。中行也仍在三季度單季計提撥備43.9億，比二季度多提6.3億，環(huán)比增加16.6%。

農(nóng)行則將不良貸款撥備覆蓋率增至311.20%，比去年底提高了48.1個百分點；同時，建行將撥備覆蓋率提高了21.48個百分點，達到262.92%。

事實上，不同于四大行不良率下降的狀況，其他部分中小銀行不良貸款出現(xiàn)了雙升。

光大銀行三季度末不良貸款余額69.8億，環(huán)比增加7.3億，增幅11.6%，不良率上升6BP至0.70%。招行不良貸款也繼續(xù)雙升，其不良貸款較二季度末增加10億元，環(huán)比增長10%，不良率也較二季度末提升3BP至0.59%。浦發(fā)銀行不良貸款比6月底增長13.45%，比年初增長49.68%。

浦發(fā)銀行資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險暴露主要還是集中在江浙地區(qū)，尤其是浦發(fā)在溫州地區(qū)市場占有率相當(dāng)高，其溫州地區(qū)新增的不良貸款占到全年新增不良貸款的70%。興業(yè)銀行不良貸款則比6月底增長22.41%。

浦發(fā)銀行副行長劉信義10月31日表示：“浙江地區(qū)三家分行(溫州、杭州、寧波)在前三季度披露的不良貸款增量占全行不良貸款增量達到了94%，其中溫州占20個億，杭州4億，預(yù)計該行全年不良貸款率的峰值應(yīng)該出現(xiàn)在三季度。

北京銀行也主動加大撥備計提力度，撥備覆蓋率保持在了437%的高位，撥貸比達到2.47%。中信銀行則以三季度利潤增速下降為代價計提撥備增至41億，目前中信銀行撥備覆蓋率308%，撥貸比1.84%，環(huán)比升34個百分點。

東方證券的研報認為，銀行后續(xù)不良貸款的確認壓力存在擔(dān)憂，從3季報來看,上述擔(dān)憂已經(jīng)小部分變?yōu)楝F(xiàn)實,上市銀行不良貸款的情況已經(jīng)產(chǎn)生了一定的波動。此外，雖然3季度銀行流動性有所改善,但貸款質(zhì)量仍未見底。3季度逾期貸款出現(xiàn)分化,一些銀行逾期貸款繼續(xù)較快生成,但也有少數(shù)銀行出現(xiàn)了企穩(wěn)改善，這主要是由于流動性的緩解。

收縮同業(yè)資產(chǎn)

利率市場化的推進將使存款的低成本優(yōu)勢被削弱，同業(yè)資金有望成為銀行另一重要負債來源；而直接融資的興起將使同業(yè)負債資金突破存貸比限制、投資信用債等領(lǐng)域獲得更高的利差收益成為可能。

未來銀行負債端的競爭不再是“拼存款”，擁有大量穩(wěn)定、低成本同業(yè)負債來源的銀行同樣有望勝出。

然而，三季報顯示，各大銀行紛紛收縮其同業(yè)業(yè)務(wù)。緣于買入販售資產(chǎn)壓縮78%，建行三季度同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負債分別出現(xiàn)了12.4%和28.9%的負增長。

中行也因同業(yè)規(guī)模下降導(dǎo)致了其生息資產(chǎn)規(guī)模的繼續(xù)收縮。中行存款已經(jīng)連續(xù)兩個季度流失，其吸收存款壓力較大，在資金來源減少的情況下，中行需要首先保證貸款的增長，繼而收縮了同業(yè)業(yè)務(wù)，同業(yè)資產(chǎn)環(huán)比負增長12.9%。

三季度農(nóng)行也收縮了同業(yè)業(yè)務(wù)，同業(yè)資產(chǎn)環(huán)比下降11%，同業(yè)業(yè)務(wù)對凈息差的攤薄效應(yīng)減弱。

招商銀行規(guī)模的收縮也是同業(yè)業(yè)務(wù)壓縮導(dǎo)致。三季度招商銀行生息資產(chǎn)和計息負債環(huán)比均出現(xiàn)了負增長，其中，同業(yè)資產(chǎn)和負債環(huán)比出現(xiàn)了高達27.4%和36.5%的負增長，主要是招行三季度大幅度減少了1796億存放同業(yè)資產(chǎn)，環(huán)比負增長77%。

和大多數(shù)銀行一樣，中信銀行三季度也采取了收縮同業(yè)業(yè)務(wù)的策略，同業(yè)資產(chǎn)和負債環(huán)比負增長7.9%和13.9%和其中，存放同業(yè)資產(chǎn)收縮幅度最大，環(huán)比負增長26%。

銀行三季度同業(yè)業(yè)務(wù)的壓縮，緣于監(jiān)管和市場的雙重夾擊。今年8月，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于規(guī)范同業(yè)代付業(yè)務(wù)管理的通知》，要求各銀行將代付同業(yè)款項全額納入統(tǒng)一授信管理，此舉旨在規(guī)范和壓縮今年以來快速膨脹的同業(yè)代付業(yè)務(wù)。

與此同時，央行今年大規(guī)模的逆回購操作，使得貨幣市場的流動性大為緩解，相比于去年，同業(yè)息差大幅度下降。

相比此次三季報多數(shù)銀行大幅度壓縮同業(yè)業(yè)務(wù)的情況，工行、興業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)占比總體保持穩(wěn)定。興業(yè)銀行前三季度資產(chǎn)和負債較年初增長23.1%和23.3%，其中同業(yè)資產(chǎn)較年初和年中分別增長了37.2%和2.8%，占總資產(chǎn)的比重較中期下降1.4%，至38.2%和但仍位列上市銀行第一。其三季度同業(yè)業(yè)務(wù)平穩(wěn)擴張，同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負債環(huán)比增長4.0%和1.4%，主要是拆放同業(yè)資產(chǎn)環(huán)比增長了25.8%，

由于能夠通過創(chuàng)新產(chǎn)品“銀銀平臺”積淀大量穩(wěn)定、經(jīng)濟的資金，過去5　年興業(yè)銀行通過主動管理及配置，獲得了持續(xù)高于競爭對手的利差收益，同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為興業(yè)銀行獨具特色的業(yè)務(wù)及重要的盈利來源。

工行同業(yè)資產(chǎn)較年初增長55.2%，但環(huán)比中期下降9.4%，占總資產(chǎn)的比重較中期下降0.9個百分點至7.4%，占比較低。

東方證券認為，盡管短期內(nèi)“規(guī)避監(jiān)管型”同業(yè)業(yè)務(wù)因監(jiān)管趨嚴而面臨較大的不確定性，但隨著資金運用渠道的多元化，未來同業(yè)業(yè)務(wù)的盈利空間將明顯擴大。