三退市配套細(xì)則發(fā)布征求民意

為落實(shí)退市配套制度，平穩(wěn)推進(jìn)退市制度改革工作，滬深交易所昨天發(fā)布了《退市整理期業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》(簡稱《細(xì)則》)、《退市公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股份轉(zhuǎn)讓暫行辦法》(簡稱《股份轉(zhuǎn)讓暫行辦法》)和《退市公司重新上市實(shí)施辦法》(簡稱《重新上市實(shí)施辦法》)等三項(xiàng)退市制度配套業(yè)務(wù)規(guī)則的征求意見稿，公開對外征求意見。本次公開征求意見的三項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則，分別就退市整理期、退市股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)以及重新上市制度作出了明確的規(guī)定，對上市公司退市相關(guān)事項(xiàng)作了妥善的制度安排。

本報(bào)記者敖曉波

規(guī)則退市整理期實(shí)施細(xì)則

為投資者設(shè)置退出機(jī)制

《細(xì)則》規(guī)定，上市公司的股票被作出終止上市決定后，應(yīng)進(jìn)入退市整理期，并在上交所的風(fēng)險(xiǎn)警示板進(jìn)行交易。退市整理期的設(shè)置，目的是為了在公司終止上市前為投資者設(shè)置退出機(jī)制，既充分揭示和釋放相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，也防范市場炒作。為此，《細(xì)則》分別從交易安排、信息披露等方面作出具體規(guī)定。

交易安排方面，退市整理期的交易期限為30個(gè)交易日，于該期限屆滿后的次日對相關(guān)股票予以摘牌，但其間全天停牌的交易日除外。全天停牌的天數(shù)累計(jì)不得超過五個(gè)交易日。

信息披露方面，上市公司股票進(jìn)入退市整理期的，上市公司及其相關(guān)信息披露義務(wù)人仍應(yīng)履行相關(guān)義務(wù)?！都?xì)則》按照退市整理期的不同時(shí)點(diǎn)，明確了風(fēng)險(xiǎn)揭示的具體信息披露內(nèi)容，并要求公司在每一次公告時(shí)均作出特別風(fēng)險(xiǎn)提示。為防范市場炒作，《細(xì)則》也明確規(guī)定，公司在退市整理期不得籌劃重大資產(chǎn)重組事宜。

對在新修訂的規(guī)則實(shí)施前已暫停上市的公司，其股票被交易所作出終止上市決定后，應(yīng)進(jìn)入退市整理期進(jìn)行交易。

規(guī)則股份轉(zhuǎn)讓暫行辦法

方便投資者參與轉(zhuǎn)讓

《股份轉(zhuǎn)讓暫行辦法》在相關(guān)機(jī)制設(shè)計(jì)上遵循了經(jīng)濟(jì)性、便利性原則。退市股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)不設(shè)置代辦券商，所有券商均可接受客戶委托；為降低退市公司信息披露成本，掛牌公司信息披露可以電子方式進(jìn)行，無需在報(bào)紙上刊登公告。

此外，為防止市場炒作，《股份轉(zhuǎn)讓暫行辦法》設(shè)計(jì)了嚴(yán)格的股份轉(zhuǎn)讓限制措施和投資者適當(dāng)性管理措施。其中，股份轉(zhuǎn)讓限制措施包括：每天只提供一次集合競價(jià)，不提供連續(xù)競價(jià)；每周提供不超過三次轉(zhuǎn)讓服務(wù)。投資者適當(dāng)性管理措施包括：要求個(gè)人投資者必須具備3年以上股票投資經(jīng)驗(yàn)，證券賬戶及資金賬戶總資產(chǎn)不低于50萬元等條件；要求券商建立投資者資質(zhì)審查制度，對投資者進(jìn)行前端控制，形成合格投資者名單。

規(guī)則重新上市實(shí)施辦法

建立能上能下市場機(jī)制

《重新上市實(shí)施辦法》堅(jiān)持以信息披露為中心，引入預(yù)披露制度，要求申請人在上交所受理其申請后，通過重新上市申請書等文件全面披露公司基本情況，同時(shí)強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)在上市公司的重新上市申請中的作用，對中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)意見提出了具體要求，規(guī)定了保薦報(bào)告書、保薦工作底稿及法律意見書應(yīng)當(dāng)具備的主要內(nèi)容。

在適用范圍方面，上市公司被終止上市后，符合規(guī)定條件的，可以申請其股票重新上市?？紤]到歷史情況，《重新上市實(shí)施辦法》實(shí)施前其股票已被上交所終止上市的公司，符合規(guī)定條件的，也可以申請重新上市。

-上交所說法

保證新舊退市制度平穩(wěn)過渡

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人昨天在答記者問時(shí)表示，在起草三項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則征求意見稿的過程中，上交所立足于繼續(xù)深化證券市場改革的總體目標(biāo)，綜合考慮了各方市場主體的利益訴求，堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”的原則，一方面毫不動(dòng)搖地堅(jiān)持市場化改革方向，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)新退市制度的各項(xiàng)具體工作，以期順利實(shí)現(xiàn)改革的預(yù)期目標(biāo)；另一方面充分尊重歷史情況，對新退市制度推出前的已暫停上市公司作出了合理安排，以穩(wěn)定投資者的預(yù)期，保證新舊退市制度的平穩(wěn)過渡。

相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布后，上交所將建立起從公司股票的風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市、恢復(fù)上市、終止上市、退市整理和退市股份轉(zhuǎn)讓等環(huán)節(jié)，再到重新上市的相對完整順暢的退市市場機(jī)制。