-本報(bào)記者 徐建民 謝 誠(chéng)

經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海證券交易所近日正式發(fā)布《風(fēng)險(xiǎn)警示板股票交易暫行辦法》、《退市整理期業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》、《退市公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股份轉(zhuǎn)讓暫行辦法》和《退市公司重新上市實(shí)施辦法》四項(xiàng)退市配套業(yè)務(wù)規(guī)則。其中，《風(fēng)險(xiǎn)警示板暫行辦法》自2013年1月1日起施行，其他3項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則自發(fā)布之日起施行?？紤]到元旦休市因素，風(fēng)險(xiǎn)警示板實(shí)際將于2013年1月4日正式開(kāi)始運(yùn)行。進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板交易的股票將包括ST公司、*ST公司以及進(jìn)入退市整理期公司的股票。

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，四項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則涉及的風(fēng)險(xiǎn)警示板、退市整理期、退市股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以及重新上市制度，在上交所2012年7月7日修訂發(fā)布的《股票上市規(guī)則》中已有明確規(guī)定。本次發(fā)布的四項(xiàng)規(guī)則是對(duì)前述制度的細(xì)化和落實(shí)，其主要目標(biāo)是建立起相對(duì)完整順暢的市場(chǎng)化退市機(jī)制。

本次相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布后，上交所的上市公司退市制度將依次包括風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市、恢復(fù)上市、終止上市、退市整理、退市股份轉(zhuǎn)讓和重新上市等環(huán)節(jié)。這位負(fù)責(zé)人表示，這既有利于充分揭示退市公司的風(fēng)險(xiǎn)，也有利于幫助投資者作出合理的投資決策，使投資者的利益得到有效保護(hù)。

據(jù)介紹，風(fēng)險(xiǎn)警示板相關(guān)股票在交易安排、市場(chǎng)監(jiān)控措施、投資者適當(dāng)性管理、行情顯示及交易信息公開(kāi)等方面與其他股票有所區(qū)別，投資者需對(duì)此予以特別注意。

交易安排方面，一是風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票投資者只能使用限價(jià)委托，而不能使用市價(jià)委托；二是風(fēng)險(xiǎn)警示股票漲跌幅限制設(shè)置為±５%，退市整理股票為±１0%；

市場(chǎng)監(jiān)控措施方面，一是風(fēng)險(xiǎn)警示股票增加了一種交易異常波動(dòng)情形，即當(dāng)日換手率達(dá)到30%的，屬于異常波動(dòng)，上交所可對(duì)其實(shí)施盤(pán)中停牌，直至當(dāng)日收盤(pán)前5分鐘；二是限制單一賬戶當(dāng)日累計(jì)買(mǎi)入單只風(fēng)險(xiǎn)警示股票數(shù)量不得超過(guò)50萬(wàn)股；

投資者適當(dāng)性管理方面，一是投資者必須通過(guò)書(shū)面或電子形式簽署《風(fēng)險(xiǎn)警示股票風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》后，才能申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)警示股票；簽署《退市整理股票風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》后，才能申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)退市整理股票。二是投資者每次提交買(mǎi)入退市整理股票的委托前，必須閱讀并確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)提示；

行情顯示方面，風(fēng)險(xiǎn)警示板的股票交易信息獨(dú)立于其他股票的交易信息，風(fēng)險(xiǎn)警示股票以及退市整理股票的交易信息在相關(guān)股票行情中分別予以獨(dú)立顯示；

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，設(shè)置退市整理期的主要目的是為了在公司終止上市前為投資者設(shè)置退出機(jī)制，釋放相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。除《退市整理期實(shí)施細(xì)則》允許的過(guò)渡期例外安排之外，上市公司的股票被作出終止上市的決定后，應(yīng)按規(guī)定進(jìn)入退市整理期，在上交所設(shè)置的風(fēng)險(xiǎn)警示板交易，漲跌幅限制為±１0%。

進(jìn)入退市整理期的股票實(shí)際可交易時(shí)間是三十個(gè)交易日，期間公司股票全天停牌的，不計(jì)入三十個(gè)交易日內(nèi)。但全天停牌的交易日總數(shù)最多不能超過(guò)5個(gè)交易日，以防止出現(xiàn)“停而不退”的情況。

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，為防范市場(chǎng)炒作，規(guī)定股票進(jìn)入退市整理期交易的公司不得籌劃或者實(shí)施重大資產(chǎn)重組。同時(shí)，向投資者充分披露退市風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者理性投資。

上交所設(shè)立的退市公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，主要目的是為退市公司提供股份轉(zhuǎn)讓及信息披露等服務(wù)，包括投資者適當(dāng)性管理、轉(zhuǎn)讓服務(wù)、行情披露、信息披露等清算交收、轉(zhuǎn)讓行為監(jiān)督、權(quán)益分派等。為減輕退市公司負(fù)擔(dān)，方便投資者參與股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)豆煞蒉D(zhuǎn)讓暫行辦法》設(shè)計(jì)了嚴(yán)格的股份轉(zhuǎn)讓限制措施和投資者適當(dāng)性管理措施。

上交所負(fù)責(zé)人表示，建立重新上市制度的目的，是讓符合條件的退市公司能夠再次回到主板市場(chǎng)進(jìn)行交易，以便在不同層次的市場(chǎng)之間建立起能上能下的市場(chǎng)機(jī)制，促進(jìn)退市制度的順暢實(shí)施。

對(duì)上市公司退市后包括借殼上市在內(nèi)的并購(gòu)重組事項(xiàng)，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)將按照對(duì)非上市公眾公司的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，對(duì)其進(jìn)行有效規(guī)范，使退市公司并購(gòu)重組的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與上市公司基本一致，不會(huì)形成借殼上市的雙重標(biāo)準(zhǔn)。

上交所還對(duì)《上海證券交易所交易規(guī)則》的若干條款進(jìn)行了相應(yīng)修訂。