17日，\*ST武鍋B第二次拿出的債轉(zhuǎn)股方案再次“夭折”。中國證券報記者以被委托股東代表身份親歷這一充滿對抗情緒的股東大會，而事實上這個結(jié)果早已在大多數(shù)人的意料中。

11月23日，*ST武鍋B第一次債轉(zhuǎn)股方案遭中小股東否決后，公司再度推出債轉(zhuǎn)股方案，并將轉(zhuǎn)股價由2.18元增加至3元。但是，相關(guān)議案在17日股東大會上，且被現(xiàn)場43%的反對票和網(wǎng)投63%的反對票“無情”否決掉，合計反對票占比49.21%，接近有效表決的50%。

股東大會對抗激烈

17日的股東大會充滿了濃烈的“火藥味”。公司董事長楊國威和董秘秦亮公開表示，大股東本意是第一次債轉(zhuǎn)股方案否就否了，未計劃再作努力，但在地方政府和證監(jiān)局的“壓迫”下不得不再拿出一個方案，再給流通股東一個機會。

在股東發(fā)言階段，中小股東連續(xù)向公司高管及大股東阿爾斯通代表、二股東武鍋集團代表及獨立董事扔出“犀利”問題，相關(guān)各方多次出現(xiàn)尷尬失措。

股東問及：為何公司連年巨虧之下，董事長仍能安于其位？董事長楊國威表示，他只是按照歷年股東大會的決議往前走。

獨立董事唐國平是三名獨立董事中唯一的參會者。由于兩次債轉(zhuǎn)股方案在董事會表決時，3名獨立董事都投了贊成票，因此股東大會上，有小股東追問唐國平：“2.18元的方案你們完全贊同，3元的方案你們也完全贊同，中間這么大的差距，體現(xiàn)的是中小股東的利益被漠視，獨立董事維護中小股東的獨立性何在？”唐國平表示，投下贊成票是基于自己的判斷，他的本意是公司不退市以保證中小股東的利益，如果自己判斷失誤該承擔(dān)的責(zé)任，愿意一力承擔(dān)。

武鍋B二股東、國有法人股代表武鍋集團董事長向榮偉對投資者提問的回應(yīng)也引得投資者質(zhì)疑。按照新的債轉(zhuǎn)股方案，國有法人股將由占公司總股本的6.91%下降至2.47%。投資者指出：“作為國有資產(chǎn)的管理和經(jīng)營者，你們對債轉(zhuǎn)股方案投下贊成票，這意味著國有法人股進一步被稀釋，這符合運營國有資產(chǎn)增值的利益嗎？”向榮偉說，投下贊成票是經(jīng)過咨詢的，也知道被稀釋的后果，目的還是“保護中小股東利益”

“持續(xù)經(jīng)營能力”之惑

公司第二次債轉(zhuǎn)股方案被否，公司命運如何？是否如中國證監(jiān)會湖北監(jiān)管局此前發(fā)出的《退市風(fēng)險關(guān)注函》所稱，公司將退市？

公司董秘秦亮表示，深交所此前確認，武鍋股份遞交最終的恢復(fù)上市補充資料的截止日期為2012年12月15日。公司已于12月15日前將恢復(fù)上市申請的補充材料提交給深圳證券交易所，但即使本次債轉(zhuǎn)股方案通過，公司是否能夠恢復(fù)上市目前仍是未知。

秦亮認為，關(guān)于退市規(guī)則的應(yīng)用，武鍋B的情況，應(yīng)根據(jù)2008年修訂版中規(guī)定的“持續(xù)經(jīng)營能力”進行審查，而“負資產(chǎn)”和“盈利”是評價“持續(xù)經(jīng)營能力”的重要標準。

秦亮說，公司于2011年5月4日向深交所遞交了恢復(fù)上市申請和資料。2011年5月9日，深交所受理了公司恢復(fù)上市申請，并要求提供補充資料證明“持續(xù)經(jīng)營能力”。自那時起，公司每月都與深交所進行溝通，但由于《深交所上市規(guī)則》(2008年修訂版)中對“持續(xù)經(jīng)營能力”的定義不明確，很難提供符合要求的補充資料。

股東譚正標說，自己去中國證監(jiān)會湖北監(jiān)管局信訪，得到的答復(fù)也是，證監(jiān)局也說不清楚什么是“持續(xù)經(jīng)營能力”。