12月26日晚間，已停牌六天的德豪潤(rùn)達(dá)(002005.SZ) 之“計(jì)劃披露重大事件”終于揭開面紗。德豪潤(rùn)達(dá)公告稱，擬通過(guò)全資子公司德豪潤(rùn)達(dá)國(guó)際(香港)有限公司以總價(jià)約13.4億元獲得雷士照明(02222.HK)合共20.05%股份。

隨著德豪潤(rùn)達(dá)的引入，令持續(xù)半年之久的雷士風(fēng)波出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)性格局。據(jù)了解，本次股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議履行完畢后，吳長(zhǎng)江將直接及間接持有雷士照明普通股214，508，000股，占總股本的6.79%。

值得注意的是，這項(xiàng)交易也受到雷士照明創(chuàng)始人吳長(zhǎng)江的認(rèn)同，“傳統(tǒng)照明因必將淘汰而面臨深刻轉(zhuǎn)型，引入德豪潤(rùn)達(dá)作為雷士的第一大股東，有利于雷士未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，有利于雷士迅速、健康轉(zhuǎn)型。

據(jù)港交所披露信息顯示，12月5日，吳長(zhǎng)江耗資1.68億港元增持雷士照明8400萬(wàn)股，持股比例上升至22.07%。而閻焱所在的賽富亞洲及德國(guó)施耐德電氣則分別為第二及第三大股東，持股18.48%和9.21%。德豪潤(rùn)達(dá)此次若完成收購(gòu)雷士照明的股份收購(gòu)，將成其第一大股東。

13.4億上演“蛇吞象”

德豪潤(rùn)達(dá)公告顯示，德豪潤(rùn)達(dá)通過(guò)全資子公司德豪潤(rùn)達(dá)國(guó)際(香港)有限公司于2012年12月11日至2012年12月21日在香港聯(lián)交所以場(chǎng)內(nèi)及場(chǎng)外交易的方式共購(gòu)入香港聯(lián)交所主板上市公司雷士照明控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“雷士照明控)普通股260，380，000股，占其已發(fā)行普通股股份總數(shù)3，158，513，000股的8.24%，交易金額703，474，160.05港元。

12月26日，德豪潤(rùn)達(dá)與雷士照明主要股東之一NVC Inc。簽署附生效條件的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬向NVC Inc。受讓其持有的雷士照明普通股372，921，000股(連同股息權(quán)利)，占雷士照明已發(fā)行普通股股份總數(shù)的11.81%，交易價(jià)格2.55港元/股，交易金額950，948，550港元。

“若上述股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議得以履行，香港德豪潤(rùn)達(dá)將合計(jì)持有雷士照明633，301，000股，占其已發(fā)行普通股總數(shù)的20.05%，將成為雷士照明的第一大

股東。本次股權(quán)收購(gòu)合計(jì)交易金額1，654，422，710.05港元(約合人民幣134，334.16萬(wàn)元)?！钡潞罎?rùn)達(dá)公告稱。

而在此前的12月25日，德豪潤(rùn)達(dá)公告稱，股東之一的蕪湖經(jīng)開區(qū)光電產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司擬以公開征集方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司股票。據(jù)本報(bào)了解，蕪湖經(jīng)開區(qū)光電所持德豪潤(rùn)達(dá)股份達(dá)到1.04億股，持股比例為8.92%。對(duì)于國(guó)資的退出，當(dāng)時(shí)便有市場(chǎng)傳聞稱，德豪潤(rùn)達(dá)可能是和雷士照明尋求合作，而國(guó)資退出是為合作做鋪墊。

“本公司將積極謀求與雷士照明在LED照明產(chǎn)品推廣上的深度合作，以期利用其完善的銷售渠道、強(qiáng)大的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)銷售公司的LED照明產(chǎn)品。”德豪潤(rùn)達(dá)表示。

“收購(gòu)一家下游照明企業(yè)，短期可將泡沫做實(shí)，提升市場(chǎng)形象，但從長(zhǎng)期來(lái)看，仍不足以消耗其中上游的產(chǎn)出，并且會(huì)增加管理難度?！?中國(guó)之光網(wǎng)電子商務(wù)總監(jiān)丁建華認(rèn)為，整合帶來(lái)發(fā)展的契機(jī)，不失為未來(lái)LED的整合之路。

全產(chǎn)業(yè)鏈整合難題

事實(shí)上，這次大手筆的收編并非德豪潤(rùn)達(dá)的第一次。

據(jù)本報(bào)了解，德豪潤(rùn)達(dá)在2009年正式切入LED產(chǎn)業(yè)，先于年初引入戰(zhàn)略投資者廣東健隆達(dá)，后出資億元控股臺(tái)山健隆并受讓廣東健龍達(dá)、 恩平健隆兩公司與LED業(yè)務(wù)相關(guān)的全部固定資產(chǎn)，藉此進(jìn)入LED封裝領(lǐng)域。后來(lái)，為了打開下游應(yīng)用市場(chǎng)，德豪潤(rùn)達(dá)又于當(dāng)年8月收購(gòu)深圳銳拓顯示技術(shù)有限公司。

德豪潤(rùn)達(dá)曾表示，單一環(huán)節(jié)利潤(rùn)下降帶來(lái)的行業(yè)洗牌將突顯德豪潤(rùn)達(dá)全產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展有利，同時(shí)，還增加了很多整合機(jī)會(huì)。

更重要的是，受股東糾紛影響的雷士照明今年的日子也并不好過(guò)。自今年5月公司股東矛盾始浮出水面后，先后經(jīng)歷了工廠停工、經(jīng)銷商逼宮的雷士照明不可避免地受到影響。

此外，雷士的高管團(tuán)隊(duì)也發(fā)生了較大變化。11月末，來(lái)自施耐德方的張開鵬已辭任公司首席執(zhí)行官及臨時(shí)運(yùn)營(yíng)委員會(huì)成員之職務(wù)。另外，在內(nèi)斗事件中堅(jiān)定支持吳長(zhǎng)江的雷士副總裁徐風(fēng)云也已去職。

“德豪將確保雷士經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性，入主雷士董事會(huì)后，將致力于完善其董事會(huì)治理，規(guī)范公司經(jīng)營(yíng)，以符合深港兩地公眾公司的法律要求，最大限度謀求股東利益?！钡潞罎?rùn)達(dá)董事長(zhǎng)王冬雷表示。