上周五，十一屆全國人大常委會第三十次會議表決通過了修訂后的《證券投資基金法》，將于2013年6月1日起施行。修訂后的《證券投資基金法》在加大基金持有人保護力度的同時，首次將非公開募集基金納入調整范圍，這意味著私募證券投資基金獲得合法地位。

現行的《證券基金投資法》是2003年審議通過、2004年正式實施的。該法規(guī)主要對公募基金進行規(guī)范，但對采用非公開方式募集設立的基金缺乏具體規(guī)定。

隨著經濟結構調整和居民財富管理需求增長，近年來非公開募集基金也快速發(fā)展，規(guī)模越來越大,由于非公開募集基金的設立和運作缺乏法律依據，導致資金募集和投資行為不規(guī)范，容易損害投資者權益，也滋生不少借私募之名進行亂集資等社會問題。

此次基金法修訂將非公開募集基金納入調整范圍，對非公開基金的募集、運作、管理等進行了規(guī)范，從法律上確立了其法定地位，使非公開募集基金實現了有法可依。

全國人大常委會委員、全國人大財經委副主任委員吳曉靈表示，非公開募集基金往往投資者范圍小、社會影響面窄、運作方式靈活，沒有必要也不應該實行像公開募集基金那樣嚴格的管制和監(jiān)管。所以這次修訂在第十章單設一章構建了與公開募集基金有所區(qū)別的制度框架。

針對公募基金，《證券投資基金法》也加大了對基金持有人的保護力度。新法不僅規(guī)范了基金管理公司的內部治理機制，還明確了對基金管理人違法違規(guī)行為的懲罰措施。針對基金份額持有人召集難度大、發(fā)揮作用難的問題，新法適當降低持有人大會召開的門檻，將基金份額持有人大會最低出席人數從50%調整為三分之一，并引入二次召集大會制度。

稍顯遺憾的是，私募股權基金并未納入《證券投資基金法》，該法第95條規(guī)定“非公開募集基金財產的證券投資，包括買賣公開發(fā)行的股份有限公司股票、債券、基金份額，以及國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他證券及其衍生品種”。這意味著從事非上市股權投資的PE/VC并未納入該法調整。