博時、工銀瑞信等基金公司旗下基金今日率先公布的2012年四季報顯示，基金股票平均倉位大體保持穩(wěn)定，部分基金增減倉幅度較大。多家基金公司認為，今年一季度中國經(jīng)濟將延續(xù)去年四季度的復(fù)蘇態(tài)勢，看好金融、地產(chǎn)等周期性行業(yè)的投資機會。

據(jù)統(tǒng)計，博時和工銀瑞信基金公司旗下15只可比的主動投資股票型基金去年四季末平均股票倉位達到82.69%，與去年三季度基本持平，個別基金增減倉幅度較大。博時第三產(chǎn)業(yè)成長加倉明顯，該基金自成立以來一直保持低倉位運作，但四季末倉位高達90.28%，較前一季度增倉28.76個百分點，其中，23.64個百分點的增倉落在金融保險行業(yè)。博時卓越品牌四季末倉位為79.68%，環(huán)比增8.43個百分點，主要增持了周期性的機械行業(yè)股票。

不過，也有部分基金大舉減倉。博時新興成長四季末倉位僅66.11%，環(huán)比下降23.6個百分點，主要減持了非周期性的批發(fā)零售行業(yè)；工銀瑞信大盤藍籌四季末倉位為75.7%，較前一季度下降15.49個百分點，主要減持了生物醫(yī)藥行業(yè)股票。

宏觀經(jīng)濟方面，工銀瑞信認為，去年底以來，宏觀經(jīng)濟呈現(xiàn)明顯觸底回升勢頭，預(yù)期今年一季度內(nèi)復(fù)蘇將會持續(xù)，環(huán)比繼續(xù)向好。從行業(yè)上看，周期性行業(yè)將率先受益于經(jīng)濟的復(fù)蘇，投資機會大于消費類的行業(yè)。博時基金認為，我國經(jīng)濟自去年下半年逐步企穩(wěn)，回暖的動量在短期內(nèi)仍會持續(xù)。

對于一季度的投資，工銀瑞信在季報中表示，低估值的銀行、地產(chǎn)、家電和汽車等行業(yè)有望保持強勢，而高估值的消費品行業(yè)將繼續(xù)面臨估值收斂的壓力。主題投資方面，將關(guān)注新一輪經(jīng)濟周期下的新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化(即“新四化”)下的投資機會。博時基金表示，目前市場估值非常便宜，在資金相對寬松的情況下，一季度股市有望繼續(xù)震蕩向上。投資結(jié)構(gòu)上將采取大消費加金融地產(chǎn)作為主體配置，并重點關(guān)注在產(chǎn)業(yè)鏈上下游聯(lián)動過程中出現(xiàn)拐點類公司的投資機會。