從上周末開始，基金四季報(bào)粉墨登場(chǎng)。從基金公司目前發(fā)布的觀點(diǎn)來(lái)看，大多數(shù)對(duì)于2013年A股的行情都比較樂觀，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是大概率事件，對(duì)一季度行情預(yù)期相對(duì)樂觀。

一個(gè)漲停改變情緒，兩個(gè)漲停改變看法，三個(gè)漲停改變預(yù)期，隨著大盤從1949點(diǎn)的拔地而起，四季度開始基金經(jīng)理的情緒明顯樂觀起來(lái)，對(duì)于今年一季度的行情，基金普遍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。他們認(rèn)為，目前股市的反彈主要來(lái)源于信心和預(yù)期，未來(lái)預(yù)期或有被打破的可能。

博時(shí)主題行業(yè)基金經(jīng)理鄧曉峰認(rèn)為，2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇是大概率事件，非金融企業(yè)上市公司的利潤(rùn)可能最遲在二季度將實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。在不實(shí)施大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策的情況下，通脹的表現(xiàn)將相對(duì)溫和。弱復(fù)蘇是低通脹、正增長(zhǎng)。低估值的組合，將使2013年的投資回報(bào)變得樂觀。

國(guó)聯(lián)安基金投資部總監(jiān)魏東認(rèn)為，2013年宏觀經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)多年未見的最佳組合，股市成為首選投資品種：從2012年四季度起，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能持續(xù)上升至少3個(gè)季度，從低點(diǎn)上升空間超過1個(gè)百分點(diǎn)，全年GDP增速約為8.4%。通脹方面，尤其是上半年的通脹維持在溫和水平，非常有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展，也為貨幣政策提供了進(jìn)退自如的空間。而2013年世界經(jīng)濟(jì)或較為穩(wěn)定，中國(guó)的國(guó)際收支略微盈余，使得國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不至于受海外市場(chǎng)太大波動(dòng)影響。

大成生命周期的曹雄飛認(rèn)為，“兩會(huì)”是一季度很重要的時(shí)間窗口，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望微幅回升，企業(yè)盈利環(huán)比明顯改善。通脹穩(wěn)定，貨幣政策放松力度略有加大。2013年的市場(chǎng)有較好的投資機(jī)會(huì)，但要指望大幅上漲目前看來(lái)也不太現(xiàn)實(shí)。

廣發(fā)大盤的許雪梅相對(duì)謹(jǐn)慎，在其看來(lái)，一季度各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)折讓已有所消除，除非實(shí)際融資成本在不犧牲通脹的前提下出現(xiàn)下滑，否則未來(lái)資產(chǎn)表現(xiàn)將更依賴于實(shí)際成長(zhǎng)的持續(xù)性與市場(chǎng)預(yù)期的偏差。有鑒于此，預(yù)計(jì)一季度的市場(chǎng)情緒能夠維持，但波動(dòng)幅度會(huì)加大。

在配置方面，各家基金的分歧逐漸顯現(xiàn)，周期股從去年12月開始率先反彈，部分基金認(rèn)為，其仍有機(jī)會(huì)。華富策略的陳德義認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的初期，金融、地產(chǎn)行業(yè)仍是最受益的行業(yè)，我們繼續(xù)看好這兩個(gè)行業(yè)。

大成價(jià)值增長(zhǎng)的何光明態(tài)度鮮明，他表示：“以金融地產(chǎn)作為核心配置，適度增持水泥、焦煤、鐵礦石、汽車和家電，并拿出一定的倉(cāng)位進(jìn)行波段操作，逢低買入部分被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股并中長(zhǎng)期持有。”