大富科技認為，行業(yè)低迷和公司2012年的投資并購是影響利潤的主要因素

-本報記者 馬 燕

在全球通信業(yè)進入冬天的2012年，大富科技卻一口氣完成了三場收購，大手筆收購的果實尚未看到，但激進并購的后遺癥卻已開始顯現(xiàn)。昨日晚間，大富科技發(fā)布了2012年度業(yè)績預告，預計虧損14,800萬元–15,300萬元。

有分析指出，大富科技由于擴張過度導致會計報表虧損。

裁員未阻業(yè)績“速滑”

對于年報首虧，大富科技認為，行業(yè)低迷和公司2012年的投資并購是影響利潤的主要因素。大富科技分析稱，盡管公司原有業(yè)務收入比去年同期略有增長，但是由于部分主營業(yè)務產品價格有所下降，原材料成本、人工成本、固定資產折舊費用等增加，使產品毛利率比去年同期下降。

同時，2012年公司實施了一系列投資并購業(yè)務，增加了相應的并購費用和整合費用，同時受國際經濟復蘇乏力及通信行業(yè)整體低迷的影響，公司在2012 年第三季度出現(xiàn)虧損。此外，隨著公司規(guī)模的擴大，高水平管理人才儲備引起的工資薪酬及房屋租金增加導致管理費用支出增長較快。

大富科技表示，第四季度，公司采取了一系列改進措施，包括繼續(xù)梳理整合并購過程中存在的問題，開始精減人員并支付了部分離職補償金，對庫存積壓部分呆滯物料進行了處理等，對當期利潤有相當?shù)挠绊憽?/p>

然而這些補救措施并未能阻擋大富科技業(yè)績加速虧損的步伐。公司由三季報4,023.32萬元的虧損演變?yōu)槟陥?4,800 萬元–15,300萬元的巨額虧損。

激進并購之痛

2012年上半年，大富科技連續(xù)對三家公司進行收購，先后收購飛創(chuàng)(蘇州)電訊產品有限公司部分資產、弗雷通信技術(深圳)有限公司100%股權以及成都意德電子科技有限公司部分股權并增資等。對于幾近瘋狂的頻頻收購，大富科技董事長孫尚傳在接受媒體采訪時稱，提高了市場份額，并打入連中興、華為也無法有效進入的北美市場。

然而收購容易整合難，加之其主業(yè)通訊設備業(yè)迎來行業(yè)低潮，大富科技三季報即出現(xiàn)虧損，并進而年報大虧。對于虧損原因，大富科技此前稱，由于投資并購的行為整合進程并未達預期，協(xié)同效應尚未體現(xiàn)，對業(yè)績產生了影響，并認為，收購的集中效應要在明年才能體現(xiàn)出來。

事實上，大富科技自上市以來凈利潤不斷下滑，其上市當年即2010年凈利達到2.5億，增長高達近80%。但這只是曇花一現(xiàn)，隨后增速下滑不斷擴大，2011年凈利下滑25%為1.87億；今年上半年下滑的幅度更大為63%，凈利已減至4800萬；三季報即由盈轉虧，凈利下降119.13%，而今更加慘不忍睹。

除卻激進并購之痛，在全球通信業(yè)艱難過冬的時刻，產業(yè)鏈上緊抱華為大腿的大富科技，可想來日亦艱。