ST超日公告中關于此次股份轉讓的風險提示摘要：

1、雙方簽訂的為意向書，屬于框架性、意向性約定，不具法律效力；2、倪開祿和倪娜持有的股份幾乎已全部質押給信托公司，轉讓需其同意；3、木里煤業(yè)為國有全資公司，且此次股份轉讓觸發(fā)要約收購義務，需經當地國有資產管理機構同意；4、倪開祿和倪娜作為公司高管，在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有股份總數的25%；且其所持股份尚在36個月的鎖定期內，轉讓需深圳交易所同意豁免。

此外，雙方談判有隨時終止的可能。

備受關注的超日太陽，如今將以ST超日(002506)的姿態(tài)重新出現在公眾的視野，恢復交易前夕的一則青海省國有資產投資管理有限公司(以下簡稱青海國投)“兜底”的公告，給了投資者不少心靈上的撫慰，畢竟有人接手，或許多少能夠挽回一點損失。但仔細一看，青海國投要想實現控股ST超日，其過程還很漫長，且有很多問題待明晰，還要過證監(jiān)會、深交所、國資管理機構這三道坎……

信息披露質量被質疑

當ST超日1月31日這則“股東簽署股份轉讓意向書”的公告發(fā)出之后，引來了市場的高度關注。公告顯示，青海國投獨資組建的木里煤業(yè)，擬受讓ST超日控股股東倪開祿及其女兒倪娜手中不低于35%的股權，股權轉讓價則不高于3.65元/股。由于倪開祿和倪娜合計持有的上市公司43.89%的股權，顯然，青海國投的舉動大有“兜底”的意思。

但這一則簡單的公告卻引來了市場的質疑。

有網友質疑，從公告來看，這份意向書是在1月15日簽署的，公告日卻是1月31日，期間ST超日在1月18日、24日、26日先后發(fā)布過公告，但當中均未提股權轉讓一事。其中，18日ST超日公告預計2012年巨虧9億~11億元；24日公告了債券持有人會議的情況，當中顯示此次債券持有人會議的召開時間為1月23日。那么，連控股權都可能發(fā)生變化的公告，ST超日并沒有及時披露，這本身就說不過去。在意向書簽署后、公告披露前，公司卻發(fā)布了業(yè)績預虧以及召開了債券持有人會議，ST超日是否向木里煤業(yè)隱瞞了業(yè)績預計情況，又或者向債券持有人隱瞞了意向書一事呢？在31日的公告中不得而知。

關卡重重 幾時能成行？

記者注意到，截至2012年11月13日ST超日最后一份關于質押的公告，倪開祿和倪娜合計持有37023.1552萬股股份，占公司總股本的43.89%，但質押的股份達到了37002.7311萬股，幾乎為持有量的全部，質押對象為山東省國際信托有限公司。如此一來，倪開祿和倪娜想轉讓手中的股權，就需得到作為股份質權人的山東省國際信托有限公司的同意。但從31日公告中可以看出，截至31日，倪開祿和倪娜并沒有與山東省國際信托有限公司談妥股權轉讓事宜。

另外，由于木里煤業(yè)的身份，這份轉讓還需得到當地國有資產管理機構的審批，而且在股權轉讓比例超過30%的背景下觸發(fā)了要約收購義務，除了同樣需要得到當地國有資產管理機構首肯之外，還需要經過證監(jiān)會的批準。另外，由于倪開祿和倪娜持股尚在36個月的鎖定期內，要想轉讓，也另需深交所的同意才能實施，即便實施，由于倪開祿和倪娜的董事身份，是否需要遵循《公司法》每年轉讓不得超過其持股的25%的比例呢？上述的一切皆構成了ST超日股權轉讓的不確定性。

有趣的是，即使31日ST超日披露了這份股份轉讓意向書，但ST超日甚至尚未聘請專業(yè)的服務機構對股份轉讓方案的可行性進行過論證，看起來有點倉促，幾時成行，根本無時間表，甚至談判有隨時終止的可能。難怪有網友調侃稱，“該轉讓意向主要給市場及債權人心理按摩”，僅是一種“公關安排”而已。截至發(fā)稿，記者未與上市公司取得聯系，后續(xù)本報將持續(xù)關注。 《每日經濟新聞》