⊙記者 王原 ○編輯 邱江

\*ST宏盛將于2月8日恢復(fù)交易。作為重獲新生的焦點(diǎn)公司，在開盤之前還有哪些風(fēng)險(xiǎn)需要向投資者提示？本報(bào)記者就市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題對(duì)公司管理層進(jìn)行了專訪。

因2007年、2008年、2009年連續(xù)三年虧損，*ST宏盛自2010年4月9日起暫停上市。由于其每股凈資產(chǎn)為-24元，被稱為“A股最爛上市公司”。但是，自2010西安普明物流以拍賣股權(quán)方式獲得第一大股東地位后，依照破產(chǎn)重整的方式清理債務(wù)、引入戰(zhàn)略投資者萊茵達(dá)租賃，進(jìn)而盤活上市公司，*ST宏盛于2012年12月31日被上交所核準(zhǔn)有條件恢復(fù)上市。根據(jù)最新的業(yè)績(jī)預(yù)告，2012年度該公司業(yè)績(jī)較2011年增長(zhǎng)150倍，加之其已經(jīng)公布未來(lái)的重組方為山西天然氣，即將轉(zhuǎn)型為區(qū)域燃?xì)夤?yīng)商。在此背景下，公司在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)已成為焦點(diǎn)事件。

對(duì)此，公司管理層顯得非常冷靜，“出于對(duì)市場(chǎng)負(fù)責(zé)、對(duì)投資者保護(hù)的立場(chǎng)，我們建議市場(chǎng)不要過(guò)度炒作，不要過(guò)度關(guān)注2012年的短期業(yè)績(jī)，因?yàn)?ST宏盛目前還有許多不確定的難關(guān)要過(guò)。

除去諸如國(guó)資委、外資主管部門及證監(jiān)會(huì)的審核程序，*ST宏盛公司管理層認(rèn)為未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)將集中于以下幾點(diǎn)：

第一、短期業(yè)績(jī)。*ST宏盛2013年1月31日的預(yù)增公告清楚顯示，除合并萊茵達(dá)業(yè)績(jī)之外，公司業(yè)績(jī)暴漲的主因系“對(duì)以前期間形成的其他流動(dòng)負(fù)債本期因?yàn)榫邆浯_認(rèn)條件，根據(jù)相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，確認(rèn)為本期投資收益”。歷年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示這一數(shù)據(jù)高達(dá)11億，完全是一次性收益，并不對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)構(gòu)成持續(xù)支持。況且，截至2012年三季報(bào)，公司凈資產(chǎn)接近-16億元。

第二、資產(chǎn)拍賣。作為《重整計(jì)劃》中重要因素的資產(chǎn)拍賣，已經(jīng)流拍三次，目前已將其執(zhí)行期和監(jiān)督期延長(zhǎng)至2013年4月22日，這意味著破產(chǎn)重整還沒(méi)有順利結(jié)束，如果資產(chǎn)拍賣不暢，導(dǎo)致債務(wù)難以清理，仍可能對(duì)公司帶來(lái)重大的負(fù)面影響。

第三、萊茵達(dá)租賃。成立于2010年11月8日的萊茵達(dá)，運(yùn)營(yíng)時(shí)間過(guò)短，主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模也比較小。2012年雖然借助全行業(yè)迅速膨脹的外部因素，獲取了不菲收益，但這種收益水平能否持續(xù)，是否會(huì)呈劇烈下降，在目前都是難以確定的。

第四、山西天然氣。山西天然氣因其業(yè)務(wù)類型的客觀因素，尤其是土地使用權(quán)的辦理等，使其在達(dá)到上市公司審計(jì)、評(píng)估及盈利預(yù)測(cè)等工作的合規(guī)性上，仍具有一定的難度與壓力。此外，相關(guān)股東溝通工作、相關(guān)政府部門的審批進(jìn)度等均可能對(duì)資產(chǎn)重組的時(shí)間進(jìn)度產(chǎn)生重大影響，雙方取消交易的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

分析人士指出，因借殼企業(yè)在恢復(fù)上市首日股票不設(shè)漲跌幅限制，很可能出現(xiàn)股價(jià)“一步到位”的情況，但其后多會(huì)步入“漫漫跌途”。因此，*ST宏盛管理層對(duì)投資者的提醒非常及時(shí)。